Nền kinh tế Nga hụt hơi: Sản xuất lao dốc, nguy cơ suy thoái ngày càng rõ rệt
Sự suy giảm bất ngờ trong lĩnh vực sản xuất cùng cảnh báo từ chính quan chức cấp cao đang làm dấy lên lo ngại rằng kinh tế Nga sắp bước vào suy thoái.
Kinh tế Nga đang phát tín hiệu cảnh báo mạnh mẽ, khi chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) trong lĩnh vực sản xuất rơi xuống còn 47,5 điểm trong tháng 6/2025 – mức thấp nhất kể từ tháng 3/2022, thời điểm xung đột tại Ukraine bùng phát. Báo cáo của S&P Global cho thấy sự suy yếu rõ rệt so với tháng 5, khi chỉ số này vẫn còn trên ngưỡng mở rộng với 50,2 điểm.
Nguyên nhân chính, theo S&P Global, nằm ở sự lao dốc của lượng đơn hàng mới, giữa lúc nhu cầu trong nước chững lại và đồng rúp mạnh lên, khiến hàng hóa Nga mất lợi thế cạnh tranh trên thị trường quốc tế.
Hệ quả là các nhà máy đồng loạt thu hẹp quy mô sản xuất, cắt giảm nhân sự với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 4/2022 và hạn chế nhập nguyên vật liệu mạnh tay – điều chưa từng thấy kể từ tháng 3/2022.
Tâm lý bi quan cũng lan rộng trong giới sản xuất. Mức độ lạc quan về triển vọng kinh doanh rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10/2022 – phản ánh sự mất niềm tin vào đà phục hồi bền vững của nền kinh tế.
Sau khi xung đột leo thang, Nga đã bơm tiền vào nền kinh tế thông qua tăng chi tiêu công, nới lỏng tài khóa và đẩy mạnh sản xuất quốc phòng – giúp tránh được cú sốc sụp đổ toàn diện. Tuy nhiên, các chuyên gia đánh giá đà tăng trưởng trong thời gian qua không bền vững.
Ông Alexander Kolyandr, chuyên gia thuộc Trung tâm Phân tích Chính sách châu Âu (CEPA), nhận định những biện pháp hỗ trợ ồ ạt chỉ giúp nền kinh tế Nga tạm thoát khỏi sức ép của các lệnh trừng phạt, nhưng không thể kéo dài mãi.
Thực tế, đà tăng trưởng đang chững lại rõ rệt. Từ mức tăng GDP 4,3% trong năm 2024, con số này đã rơi xuống còn 1,4% trong quý I/2025 - giảm mạnh so với mức 4,5% của quý cuối năm trước. Đáng chú ý, Bộ trưởng Kinh tế Maxim Reshetnikov hồi tháng 6 đã thẳng thắn thừa nhận Nga đang tiến rất gần tới “vùng suy thoái”.
Thêm vào đó, lạm phát leo thang buộc Ngân hàng Trung ương Nga nâng lãi suất lên mức kỷ lục 20%, trong nỗ lực kiểm soát giá cả. Dù vậy, giới phân tích hiện vẫn chưa thể xác định liệu nền kinh tế Nga đang bước vào giai đoạn giảm tốc tạm thời hay là khởi đầu cho một cú lao dốc sâu hơn.
.jpg "‘Bản đồ’ cơ hội: Cổ phiếu địa ốc nào được tiếp sức từ cú hích sáp nhập tỉnh?")
