Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 13/7/2021. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 12/07/2021. VN30F2107 (F2107) giảm 3,55%, còn 1.443,9 điểm; VN30F2108 (F2108) giảm 3,34%, còn 1.444 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 2,61%, còn 1.443,30 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 2,67%, còn 1.442,50 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.443,10 điểm.¬
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 32,04% và 26,19% so với phiên ngày 09/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 tăng 31,21% với 398.540 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2108 đạt 3.936 hợp đồng, tăng 233,56%.
Khối ngoại có phiên bán ròng thứ 3 liên tiếp với tổng khối lượng bán ròng duy trì ở mức cao là 1.069 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 12/07/2021, hợp đồng F2107 giảm điểm sau phiên ATO và đà giảm này liên tục được gia tăng. Kết phiên, hợp đồng F2107 đóng cửa ở mức khá thấp so với mức tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2107
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 0,8¬ điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2107 và VN30-Index
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 12/07/2021, VN30-Index tiếp tục điều chỉnh và phá vỡ đường SMA 50 ngày. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan về triển vọng của chỉ số này.
Bên cạnh đó, chỉ báo Relative Strength Index lẫn chỉ báo MACD suy giảm và duy trì tín hiệu phân kỳ giá xuống. Điều này báo hiệu khả năng giảm điểm là vẫn còn.
Nếu đà giảm này tiếp tục xuất hiện thì đường SMA 100 ngày sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua bất kỳ hợp đồng nào ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng này đang cao hơn mức giá lý thuyết.
HĐ VN30F2107 cũng có động thái hồi phục cuối phiên và đang trong nhịp hồi phục kỹ thuật với vùng cản 1.470.
Nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Mua (Long) tại vùng 1.426, cắt lỗ dưới 1.418 và chốt lời tại vùng 1.460 - 1.470. Đồng thời có thể xem xét vị thế Bán (Short) nếu HĐ VN30F2107 có động thái bị kháng cự tại vùng 1.470.
Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC
VN30F2107 rơi mạnh và vẫn đang trong xu hướng điều chỉnh cho thấy giá đang bước vào sóng giảm số 3 của nhịp giảm từ 1.569 điểm. Nhịp đi ngang về cuối phiên vẫn đang gặp kháng cự tại vùng 1.451 điểm, tương ứng đỉnh cũ trong phiên và đường MA (20) phiên.
Vì vậy, trong phiên tới, VN30F2107 dự báo có thể quay lại nhịp điều chỉnh nếu không vượt lên trên vùng 1.451 - 1.453 điểm với vùng hỗ trợ trong phiên tại 1.395 - 1.400 điểm và xa hơn 1380 điểm.
Chiến lược Bán (Short) xem xét tại vùng 1.451 - 1.453 điểm, dừng lỗ 1.455 điểm, chốt lời ở vùng 1.395 điểm.
Chứng khoán BIDV - BSC
Các HĐTL đều giảm theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) cho các hợp đồng ngắn hạn.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
