Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 30/7/2021. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo!
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/07/2021. VN30F2108 (F2108) tăng 1,66%, đạt 1.431,10 điểm; VN30F2109 (F2109) tăng 1,49%, đạt 1.428 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1,32%, đạt 1.427,40 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 1,64%, đạt 1.429 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.427,55 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 15,39% và 14,69% so với phiên ngày 28/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2108 giảm 15,47% với 265.927 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 472 hợp đồng, tăng 34,09%.
Khối ngoại trở lại bán ròng nhưng tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 29/07/2021 chỉ đạt 199 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 29/07/2021, hợp đồng F2108 tăng điểm sau phiên ATO và đà tăng này liên tục được củng cố. Tuy giá hợp đồng bị điều chỉnh mạnh ở đầu phiên chiều nhưng sự trở lại của bên mua một lần nữa giúp hợp đồng leo dốc mạnh mẽ. Kết phiên, hợp đồng F2108 đóng cửa ở mức cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2108
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2108 mở rộng và đạt giá trị 3,55 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2108 và VN30-Index
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 29/07/2021, VN30-Index bật tăng và tiến lên test ngưỡng Fibonacci Retracement 23,6%. Nếu chinh phục được kháng cự này thì chỉ số sẽ có cơ hội hướng tới test đường SMA 50 ngày.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch duy trì ở mức thấp (dưới trung bình 20 phiên gần nhất). Điều này chứng tỏ dòng tiền của chỉ số đang khá yếu. Nếu trạng thái điều chỉnh mạnh diễn ra thì vùng 1.330-1.370 điểm (đường SMA 100 ngày hiện diện cùng ngưỡng Fibonacci Retracement 38,2%) sẽ một lần nữa là hỗ trợ quan trọng cho chỉ số.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Hợp đồng GB05F2203 hiện đang có mức giá hợp lý nhất nếu so sánh với các hợp đồng còn lại.
HĐ VN30F2108 mở cửa và bứt phá lên vùng 1.414, trong phiên có kiểm tra vùng hỗ trợ này và quay đầu đảo chiều khá tích cực. Hiện tại, chỉ báo RSI và MACD đều đồng thuận hướng lên khá tích cực. Cho thấy HĐ VN30F2108 vẫn duy trì đà tăng và hướng lên vùng 1450.
Với nhịp tăng vẫn duy trì tốt ở cả HĐ VN30F2108 và chỉ số VN30, các nhà đầu tư có thể mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 1.429, cắt lỗ dưới 1.424 và chốt lãi tại 1.448.
Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC
VN30F2108 tiếp tục tăng và vượt lên trên đường trendline kháng cự ngắn hạn quanh 1.420 điểm cho thấy đà hồi phục ngắn hạn tiếp diễn. Với việc vượt vùng 1.420 - 1.425 điểm, VN30F2108 đang hướng tới mức Fibonacci 38,2% tương ứng 1.446 điểm.
Chiến lược Mua (Long) mở ra ở nhịp chùng xuống trong phiên tại vùng 1.430 điểm, dừng lỗ 1.427 điểm với mục tiêu 1.442 - 1.446 điểm. Chiến lược Bán (Short) xem xét tại vùng 1.446 - 1.448 điểm, dừng lỗ 1.449 điểm.
Chứng khoán BIDV - BSC
Các HĐTL đều tăng theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng ngắn hạn.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
