Nhận định 'Sell in May' không đáng lo, SSI gọi tên nhóm cổ phiếu tiềm năng hút dòng tiền

Bước sang tháng 5 – thời điểm vốn thường được nhắc đến với hiệu ứng “Sell in May” – thị trường lại rơi vào khoảng trống thông tin khiến tâm lý nhà đầu tư dao động.

Dù vậy, theo các phân tích chiến lược thị trường gần đây, nền kinh tế Việt Nam vẫn giữ được đà tăng trưởng tích cực trong tháng 4 nhờ vào các động lực kinh tế ổn định và chính sách hỗ trợ liên tục được triển khai. Tỷ giá tuy chưa có cải thiện rõ nét nhưng cũng đã ghi nhận sự phục hồi nhẹ, tạo nền tảng ổn định vĩ mô cho thị trường chứng khoán.

VN-Index cùng các chỉ số chính đã phục hồi mạnh trong ba tuần cuối tháng 4, với mức tăng lần lượt 12% đối với VN-Index và VN30, 13,5% với VNMidcap và 13,7% với VNSmallcap. Diễn biến này phần nào được thúc đẩy bởi kết quả GDP quý I tăng 6,9% so với cùng kỳ và loạt báo cáo tài chính quý I từ các doanh nghiệp niêm yết cho thấy phần lớn trong xu hướng tích cực.

Tính đến ngày 5/5, lợi nhuận sau thuế quý I của toàn thị trường tiếp tục tăng trưởng 23% so với cùng kỳ – dù giảm nhẹ so với mức 29% của quý trước, nhưng vẫn đánh dấu quý thứ 6 liên tiếp duy trì đà tăng. Tuy vậy, các doanh nghiệp cũng dần thể hiện sự thận trọng trong các kế hoạch kinh doanh cho các quý tiếp theo, đặc biệt trước những bất định liên quan đến chính sách thuế và thương mại quốc tế.

Lịch sử 10 năm gần đây cho thấy tháng 5 vẫn thường là giai đoạn tăng điểm với xác suất 70%, bất chấp khoảng trống thông tin sau mùa ĐHCĐ và công bố báo cáo tài chính quý I. Các chuyên gia cho rằng tâm lý thị trường trong tháng 5 phần lớn vẫn duy trì trạng thái tích cực, dù có phân hóa theo nhóm ngành và vốn hóa.

Trong bối cảnh thanh khoản toàn thị trường có xu hướng thấp hơn trung bình năm, nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình (VNMidcap) được đánh giá có tiềm năng nổi bật hơn. Dữ liệu lịch sử cho thấy nhóm này thường diễn biến tích cực trong tháng 5 và hiện vẫn còn dư địa hồi phục so với nhóm VN30.

Định giá thị trường cũng đang ở mức hấp dẫn khi hệ số P/E hỗn hợp tuy đã tăng lên mức 11,2 lần vào cuối tháng 4 (từ 10,5 lần trước đó) nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với trung bình 10 năm (15,5 lần). Với lợi suất đầu tư ước tính đạt gần 10%/năm, thị trường tiếp tục thu hút dòng vốn dài hạn tìm kiếm cơ hội trong các nhịp điều chỉnh.

Đáng chú ý, các nhóm ngành ít chịu ảnh hưởng từ rủi ro thuế quan như truyền thông, bất động sản dân cư, bán lẻ, du lịch và giải trí đã ghi nhận mức hồi phục mạnh hơn mặt bằng chung. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn đang chủ động tìm kiếm cơ hội đầu tư thay vì rút lui khỏi thị trường khi đối mặt biến động.

>> Thị trường chờ tín hiệu từ đàm phán thuế quan, cổ phiếu bất động sản bất ngờ ‘dậy sóng’