Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu tâm điểm cho phiên giao dịch 20/7/2021, Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin trích dẫn để bạn đọc tham khảo.
CTCP Đầu tư Thương mại SMC (HOSE - Mã: SMC) ghi nhận doanh thu thuần quý 2/2020 đạt 5.950 tỷ đồng, tăng 62% YoY, LNST đạt 532 tỷ, tăng 1.250% YoY. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu đạt 11.022 tỷ đồng, tăng 55% YoY, LNST đạt 748 tỷ, tăng 1.229 % YoY. Như vậy, SMC đã hoàn thành 61% kế hoạch doanh thu và 249% kế hoạch LNST.
Doanh thu quý 2 tăng trưởng nhờ nhu cầu thép cao và giá thép tăng mạnh so với cùng kỳ. Cũng nhờ đó, biên lợi nhuận gộp tăng mạnh lên mức 11,5%, từ mức 2,5% cùng kỳ. Ngoài ra, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 55% YoY giúp LNST tăng mạnh. Ngoài ra, một điểm đáng chú ý là chi phí tài chính tăng mạnh lên mức 14 tỷ từ mức 135 triệu cùng kỳ, do SMC không còn ghi nhận khoản hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính trong quý này.
SMC nhìn chung vẫn đang tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng nhu cầu thép và giá thép ở mức cao. FSC vẫn đánh giá tích cực về yếu tố cơ bản của doanh nghiệp khi mà SMC đang chuyển đổi từ doanh nghiệp thương mại sang doanh nghiệp gia công sản xuất, tập trung vào thị trường ngách, giúp mang lại biên lợi nhuận ổn định và cao hơn. Hiện tại SMC vẫn đang hưởng lợi từ xu hướng đầu tư công, thu hút FDI và giá thép thế giới ở mức cao.
FSC cũng lưu ý nhu cầu đầu tư công có thể chậm lại trong nửa cuối 2021 do ảnh hưởng của COVID và giá vật liệu xây dựng đang ở mức rất cao. Ngoài ra, việc hàng tồn kho của SMC cuối quý 2 ở mức 4.081 tỷ (+126% YoY) trong khi khoản người mua trả tiền trước đạt 284 tỷ (+53% YoY, tăng thấp hơn), điều này có thể khiến SMC hưởng lợi lớn khi giá thép tiếp tục tăng nhưng sẽ là tiêu cực lớn nếu giá thép đột ngột giảm mạnh.
Ở mức giá hiện tại, SMC đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 4,5x (tương ứng EPS TTM là 8.180 VNĐ), thấp hơn TB ngành 10,75x. Mức Stock Rating của SMC ở mức 98 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồng thời, đồ thị giá của SMC có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy và xu hướng ngắn hạn được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.
Có thể mua cổ phiếu HDC ở mức giá hiện tại
Trong năm 2021, CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (HOSE: HDC) đặt mục tiêu doanh thu đạt 1,3 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng +52% YoY và LNTT đạt 320 tỷ đồng, tăng trưởng +11% YoY. Cổ tức dự kiến ở mức 15-20% bằng cổ phiếu. Bên cạnh đó, HDC cũng sẽ phát hành ESOP với tỷ lệ 5% VĐL.
HDC vừa qua đã thông qua việc chuyển nhượng một phần dự án Đại Dương cho đối tác. Dự án có quy mô 20ha nằm cạnh bãi biển Vũng Tàu và HDC sẽ chuyển nhượng 11ha đất của dự án cho đối tác, trong khi Công ty giữ lại phần còn lại của dự án để tự phát triển. Việc chuyển nhượng sẽ mang lại lợi nhuận đột biến cho HDC mà theo chúng tôi ước tính vào khoảng 600 tỷ đồng.
Đối với dự án Sea Village, HDC đang thực hiện việc điều chỉnh quy hoạch 1/500 cho dự án và có thể xem xét chuyển nhượng dự án trong năm 2021. Đối với dự án The Light City, trong quý 1/2021, HDC đã nhận đặt cọc cho 250 sản phẩm (cuối năm 2020 đã nhận đặt cọc cho 150 sản phẩm), Công ty dự kiến sẽ mở bán chính thức dự án trong 2H21.
FSC đánh giá tích cực triển vọng tăng trưởng của HDC trong năm 2021 cũng như các năm kế tiếp khi HDC sở hữu quỹ đất lớn tại thành phố Vũng Tàu và giá vốn các dự án của HDC rất rẻ do Công ty đã tích lũy được từ nhiều năm trước. FSC cho rằng thị trường BĐS của thành phố Vũng Tàu sẽ được hưởng lợi nhờ các dự án hạ tầng đang/sắp được triển khai như cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu hay cụm cảng Cái Mép – Thị Vải. FSC dự phóng LNST của HDC trong năm 2021 sẽ đạt 450 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng +95% YoY.
Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu HDC đang được giao dịch tại P/E dự phóng năm 2021 là 10,7x.
Mức Stock Rating của HDC ở mức 97 điểm cho nên chúng tôi duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồng thời, đồ thị giá của HDC vượt lên trên đường trung bình 20 ngày và có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của HDC cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các NĐT ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.
Cổ phiếu CTR (Tổng Công ty cổ phần Công trình Viettel – sàn UPCoM) đang ở trong trạng thái vận động tích lũy tại khu vực 68-76 trong 1 tháng nay sau khi có giai đoạn tăng giá trước đó. Thanh khoản cổ phiếu trong những phiên gần đây vẫn giữ giá trị ổn định.
Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Chỉ báo động lượng RSI đang ở trên giá trị 50 đồng thời đường MACD vừa cắt lên trên đường tín hiệu nên cổ phiếu có thể quay lại đà tăng trong ngắn hạn.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của CTR nằm tại khu vực xung quanh 73. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 85, cắt lỗ nếu ngưỡng 69.3 bị xuyên thủng.
CTCP Thế giới số (DGW – sàn HOSE) tiếp tục gặt hái kết quả kinh doanh vô cùng ấn tượng trong quý II/2021 với doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế đạt 4.166 tỷ đồng (tăng 61%so với cùng kỳ năm ngoái) và 101 tỷ đồng (tăng trưởng 110%).
Nhìn chung, mức tăng trưởng doanh thu đến từ tất cả các ngành hàng. Trong đó, mảng điện thoại di động và máy tính xách tay đóng góp 82% tổng doanh thu, với sự tăng trưởng chủ lực đến từ các sản phẩm từ thương hiệu Apple, Xiaomi và Huawei.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần của DGW đạt 9.173 tỷ đồng (tăng trưởng 87%) và lợi nhuận sau thuế đạt 208 tỷ đồng (tăng trưởng 123%), lần lượt hoàn thành 60% kế hoạch doanh thu và 69% mục tiêu lợi nhuận.
Chúng tôi nhận định DGW sẽ tiếp tục ghi nhận mức kỷ lục mới trong năm 2021 nhờ tăng trưởng vượt bậc của ngành hàng kinh doanh cốt lõi. Chúng tôi dự phóng doanh thu thuần tăng 47% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 18,429 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 448 tỷ đồng (tăng trưởng 70%) với giả định Biên lãi gộp duy trì mức 6,5%.
Ngoài ra, chúng tôi giảm mức vốn lưu động (working capital) từ mức 472 tỷ đồng xuống còn 381 tỷ đồng trong mô hình định giá do hàng tồn kho của Công ty trong 2021 kỳ vọng được giải phóng nhanh hơn nhờ thiếu hụt nguồn cung chips toàn cầu, đồng thời điều chỉnh giảm WACC từ 9,3% xuống còn 8,5% do lãi suất phi rủi ro tiếp tục giảm.
Bằng phương pháp định giá DCF và P/E, chúng tôi nâng mức giá hợp lý cho cổ phiếu DGW từ 103.700 đồng/cổ phiếu lên 155.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 20% so với giá hiện tại. Từ đó, khuyến nghị tiếp tục mua cho cổ phiếu này.
Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
