PNJ vay gần 4.000 tỷ đồng từ 9 ngân hàng, Vietcombank là chủ nợ lớn nhất
PNJ đang vay gần 4.000 tỷ đồng từ 9 ngân hàng. Riêng Vietcombank, BIDV và VietinBank cho vay hơn 3.300 tỷ đồng, chiếm 84% dư nợ.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) ghi nhận doanh thu thuần đạt 8.484 tỷ đồng, tăng 11,9% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, doanh nghiệp lỗ sau thuế 283 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2025 lãi gần 437 tỷ đồng.
Theo giải trình của PNJ, nguyên nhân chủ yếu khiến lợi nhuận quý II suy giảm là doanh nghiệp ghi nhận khoản trích lập dự phòng ước tính 865 tỷ đồng liên quan đến hoạt động mua lại phát sinh trong tháng 7/2026.
Bên cạnh kết quả kinh doanh, các thuyết minh báo cáo tài chính cũng cho thấy bức tranh đáng chú ý về cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp, từ quy mô nợ vay ngân hàng, tài sản bảo đảm cho các khoản tín dụng đến lượng tiền và tiền gửi đang nắm giữ.
PNJ vay hơn 84% dư nợ từ Vietcombank, BIDV và VietinBank
Tại ngày 30/6/2026, PNJ ghi nhận 3.989 tỷ đồng dư nợ vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn, giảm khoảng 234 tỷ đồng, tương đương 5,5% so với đầu năm.
Trong 6 tháng đầu năm, doanh nghiệp phát sinh 7.819 tỷ đồng khoản vay mới và đồng thời thanh toán 8.054 tỷ đồng các khoản vay đến hạn, phản ánh hoạt động vay và trả nợ diễn ra thường xuyên trong kỳ.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính, nguồn vốn vay của PNJ tập trung chủ yếu tại ba ngân hàng quốc doanh. Trong đó, Vietcombank là chủ nợ lớn nhất với dư nợ gần 1.425 tỷ đồng, áp dụng lãi suất 7,6%/năm. Đứng thứ hai là BIDV với gần 1.000 tỷ đồng, lãi suất 7%/năm, trong khi VietinBank cho doanh nghiệp vay hơn 928 tỷ đồng với lãi suất 7,5%/năm.
Tổng dư nợ tại ba ngân hàng này đạt khoảng 3.353 tỷ đồng, tương đương 84,1% tổng dư nợ vay ngắn hạn của PNJ.
Ngoài nhóm ngân hàng quốc doanh, doanh nghiệp còn vay 200 tỷ đồng tại Shinhan Bank, 180 tỷ đồng tại KEB Hana Bank, 161 tỷ đồng tại Woori Bank và các khoản vay quy mô nhỏ hơn tại Siam Commercial Bank, Kasikornbank và HSBC.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính, lãi suất các khoản vay ngắn hạn của PNJ dao động từ 6%-7,7%/năm. Phần lớn các khoản vay sẽ đáo hạn trong tháng 8 và tháng 9/2026, riêng khoản vay tại KEB Hana Bank có thời hạn đến cuối tháng 11/2026.
Hơn 4.361 tỷ đồng hàng tồn kho được dùng làm tài sản bảo đảm
Đi cùng với quy mô vay gần 4.000 tỷ đồng là lượng tài sản bảo đảm đáng kể.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính, tại ngày 30/6/2026, PNJ có 4.361 tỷ đồng hàng tồn kho được sử dụng làm tài sản bảo đảm cho các khoản vay ngắn hạn tại các ngân hàng thương mại, tăng khoảng 400 tỷ đồng so với mức 3.961 tỷ đồng cuối năm 2025.
Trong đó, các khoản vay tại Vietcombank và BIDV được bảo đảm bằng hàng tồn kho, còn VietinBank nhận tài sản bảo đảm là hàng tồn kho và tài sản cố định.
Tổng giá trị hàng tồn kho của PNJ tại cuối quý II đạt gần 15.560 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 15.881 tỷ đồng đầu năm.
Doanh nghiệp cũng ghi nhận 410,4 tỷ đồng dự phòng giảm giá hàng tồn kho, tăng gần 9 lần so với mức gần 46 tỷ đồng tại ngày 31/12/2025. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, khoản dự phòng được trích lập đối với hàng hóa hư hỏng hoặc không còn đáp ứng yêu cầu kinh doanh.
Tiền và tiền gửi chỉ thấp hơn khoảng 86 tỷ đồng so với dư nợ vay
Bên cạnh quy mô vay gần 4.000 tỷ đồng, PNJ cũng đang nắm giữ lượng tiền và tiền gửi có giá trị gần tương đương.
Tại ngày 30/6/2026, doanh nghiệp ghi nhận 608,7 tỷ đồng tiền và các khoản tương đương tiền.
Ngoài ra, PNJ còn có 3.294 tỷ đồng đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn, chủ yếu là tiền gửi có kỳ hạn tại các ngân hàng.
Danh mục tiền gửi cho thấy doanh nghiệp đang gửi hơn 1.055 tỷ đồng tại VIB, hơn 1.035 tỷ đồng tại HDBank và 750 tỷ đồng tại SeABank. Ba ngân hàng này đang nắm giữ tổng cộng khoảng 2.841 tỷ đồng, tương đương hơn 86% tổng giá trị tiền gửi có kỳ hạn của PNJ.
Phần còn lại được phân bổ tại BVBank với 250 tỷ đồng, MB 100 tỷ đồng, VietinBank 52 tỷ đồng, OCB 50 tỷ đồng và khoảng 0,6 tỷ đồng tại Ngân hàng Số Vikki.
Tính chung, tổng quy mô tiền, các khoản tương đương tiền và tiền gửi có kỳ hạn của PNJ đạt khoảng 3.903 tỷ đồng, chỉ thấp hơn khoảng 86 tỷ đồng so với dư nợ vay ngắn hạn tại thời điểm cuối quý II.
Khoản lỗ quý II là bối cảnh của bức tranh tài chính
Theo báo cáo dành cho nhà đầu tư, nguyên nhân chính khiến lợi nhuận quý II suy giảm là việc công ty ghi nhận khoản trích lập dự phòng ước tính 865 tỷ đồng liên quan đến hoạt động mua lại phát sinh trong tháng 7/2026.
PNJ cho biết khoản dự phòng được xác định trên cơ sở các thông tin sẵn có tại thời điểm lập báo cáo tài chính, bao gồm giá trị kim cương mua lại phát sinh sau ngày kết thúc kỳ kế toán, giá trị thu hồi ước tính theo diễn biến giá thị trường và mức điều chỉnh tỷ lệ ước tính theo từng nhóm kích thước kim cương. Trong tổng giá trị hàng hóa mua lại, kim cương rời chiếm khoảng 30%, còn 70% là trang sức các loại và vàng miếng.
Doanh nghiệp cho biết khoản dự phòng được ghi nhận theo nguyên tắc thận trọng và không phản ánh sự suy giảm của hoạt động kinh doanh cốt lõi. Theo đánh giá của ban điều hành, sự kiện này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh quý III và 6 tháng cuối năm 2026.
