Sau vụ Tân Hoàng Minh, doanh nghiệp đẩy mạnh mua lại hơn 11.900 tỷ đồng trái phiếu trong tháng 4

Trong quý I/2022, khối lượng trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ đạt 138.809 tỷ đồng (theo thông tin từ Bộ Tài chính). Trong đó, doanh nghiệp bất động sản và xây dựng là hai nhóm phát hành nhiều nhất, chiếm lần lượt 50,98% và 18,87%.

Khối lượng trái phiếu chủ yếu phát hành trong tháng 1, trước thời điểm Thông tư số 16/2021/TT-NHNN ngày 10/11/2021 quy định việc tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài mua, bán trái phiếu doanh nghiệp có hiệu lực. Sang đến tháng 2 và tháng 3/2021, khối lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ giảm dần.

Tới tháng 4/2022, sau vụ việc 9 lô trái phiếu trị giá 10.000 tỷ đồng của Tân Hoàng Minh bị hủy bỏ, khối lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ sụt giảm mạnh, chỉ đạt mức khoảng 30.000 tỷ đồng, giảm sâu 33% so với cùng kỳ năm 2021.

Trong kỳ, lượng trái phiếu phần lớn là do các tổ chức tín dụng phát hành (chiếm 63,4%);  trái phiếu của nhóm bất động sản đảo chiều sụt giảm (chỉ chiếm tỷ trọng 11,6%).

Khối lượng phát hành trong 2 tuần đầu tháng 5 tiếp tục giảm, chỉ đạt 5.200 tỷ đồng, chỉ tương đương 1/3 khối lượng phát hành cùng kỳ năm 2021.

Đi ngược với đà giảm của khối lượng trái phiếu được phát hành, hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn được các doanh nghiệp thực hiện với khối lượng lớn

Tính đến cuối tháng 4, tổng khối lượng trái phiếu mua lại trước hạn là 24.700 tỷ đồng, tăng 17,9% so với cùng kỳ năm 2021. Trong khi cả quý I/2022, khối lượng mua lại trước hạn chỉ đạt 12.800 tỷ đồng. Như vậy, khối lượng trái phiếu được mua lại trong tháng 4 lên đến 11.900 tỷ đồng (xấp xỉ khối lượng mua lại trong cả quý đầu năm).

Quy mô mua lại tuy không lớn so với tổng quy mô phát hành nhưng trong bối cảnh cơ quan quản lý thanh lọc thị trường thì đây là hiện tượng đáng lưu ý. Trong các năm 2022 và 2023, khối lượng đáo hạn trái phiếu rất lớn. Do đó, việc mua lại trước hạn cũng có mặt tích cực là doanh nghiệp không phải trả chi phí lãi vay cao hơn lãi vay ngân hàng và giảm hệ số nợ/vốn chủ sở hữu. Đây là động thái tích cực để doanh nghiệp hoàn thiện bức tranh tài chính của mình.