Thanh khoản liên ngân hàng dồi dào, NHNN tiếp tục hạ lãi suất OMO thêm 25 điểm cơ bản

Ngày 16/9/2024, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã quyết định hạ lãi suất thị trường mở (OMO) từ 4,25% xuống còn 4%, giảm 25 điểm cơ bản. Đây là lần giảm lãi suất OMO thứ hai trong vòng hai tháng, cho thấy sự quyết liệt của NHNN trong việc duy trì thanh khoản hệ thống ngân hàng và hỗ trợ nền kinh tế. Động thái này được đưa ra trong bối cảnh lạm phát thấp và tốc độ tăng trưởng kinh tế có dấu hiệu chậm lại.

OMO – Công cụ điều tiết thanh khoản quan trọng

OMO (Open Market Operations) là công cụ chủ chốt mà NHNN sử dụng để kiểm soát thanh khoản ngắn hạn và duy trì sự ổn định trên thị trường tiền tệ. Việc giảm lãi suất OMO lần này nhằm mục tiêu tạo điều kiện thuận lợi cho các ngân hàng thương mại (NHTM) trong việc tiếp cận nguồn vốn rẻ hơn, từ đó thúc đẩy tín dụng cho nền kinh tế.

Trong phiên đấu thầu OMO ngày 16/9/2024, NHNN đã bơm 536,25 tỷ đồng vào thị trường với mức lãi suất mới là 4%/năm. Lượng tiền gửi tại Citad (tài khoản thanh toán của các NHTM tại NHNN) hiện đạt khoảng 380.000 tỷ đồng, cho thấy hệ thống ngân hàng đang có thanh khoản dồi dào.

Lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh

Cùng với việc điều chỉnh lãi suất OMO, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng (LNH) cũng giảm đáng kể ở hầu hết các kỳ hạn. Cụ thể, lãi suất kỳ hạn qua đêm (ON) giảm 1,15 điểm phần trăm, xuống còn 3,44%. Mức giảm này phản ánh rõ nét thanh khoản dồi dào trong hệ thống ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh NHNN đang thực hiện các biện pháp hút ròng tiền từ thị trường.

Theo số liệu từ NHNN, từ ngày 9/9 đến 13/9/2024, NHNN đã hút ròng 37.570,38 tỷ đồng thông qua các giao dịch cầm cố (reverse repo). Điều này cho thấy NHNN đang cố gắng cân bằng giữa việc bơm thanh khoản hỗ trợ kinh tế và kiểm soát lạm phát, tránh bơm tiền quá mức dẫn đến áp lực lạm phát trong tương lai.

Các yếu tố kinh tế vĩ mô tác động

Động thái giảm lãi suất OMO lần này xuất phát từ một số yếu tố quan trọng. Trước hết, áp lực từ tỷ giá đã dịu lại nhờ vào việc dự trữ ngoại hối của Việt Nam tăng và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm lãi suất trong tương lai gần. Thị trường ngoại hối Việt Nam cũng ổn định hơn khi tỷ giá USD/VND trên thị trường liên ngân hàng và tự do giảm nhẹ.

Ngoài ra, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống ngân hàng vẫn duy trì ở mức cao, khi các doanh nghiệp và cá nhân tiếp tục tìm kiếm các khoản vay lãi suất thấp để phục vụ cho hoạt động sản xuất và tiêu dùng. Sự gia tăng tín dụng tạo áp lực lên nhu cầu thanh khoản của các NHTM, buộc NHNN phải có những động thái điều chỉnh chính sách để đảm bảo thanh khoản không bị thắt chặt quá mức. Đồng thời, dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam, đặc biệt trong các lĩnh vực chế biến, chế tạo, bất động sản và công nghệ, tiếp tục tăng mạnh, góp phần thúc đẩy nhu cầu về tín dụng.

Các kỳ vọng về tác động của việc giảm lãi suất OMO

Việc giảm lãi suất OMO được kỳ vọng sẽ mang lại nhiều tác động tích cực cho nền kinh tế. Trước hết, các NHTM có thể tiếp cận nguồn vốn rẻ hơn từ NHNN, từ đó giảm lãi suất cho vay trên thị trường, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp mở rộng sản xuất và đầu tư. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp vẫn đang nỗ lực khôi phục sau giai đoạn khó khăn và tìm kiếm cơ hội tăng trưởng mới.

Giới chuyên gia kinh tế nhận định rằng, việc NHNN tiếp tục giảm lãi suất OMO là một phần trong chính sách tiền tệ linh hoạt nhằm ứng phó với biến động kinh tế toàn cầu và duy trì ổn định kinh tế trong nước. Trong thời gian tới, nếu các yếu tố vĩ mô như lạm phát, tỷ giá và tăng trưởng tín dụng tiếp tục được kiểm soát tốt, lãi suất trên thị trường có thể sẽ tiếp tục xu hướng giảm, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phục hồi và phát triển của nền kinh tế.

Việc NHNN hạ lãi suất OMO không chỉ giúp cải thiện thanh khoản hệ thống ngân hàng mà còn đóng góp vào việc tạo ra môi trường kinh doanh ổn định, hấp dẫn cho các nhà đầu tư trong và ngoài nước.

>> Lợi kép khi tỷ giá liên tục giảm