Thêm động lực từ việc tham gia thị trường tài sản mã hóa, HDBank (HDB) được dự báo lãi gần 21.600 tỷ đồng

Theo báo cáo mới nhất của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), quý 3/2025 ngành ngân hàng tiếp tục cho thấy nhiều tín hiệu khả quan. Tín dụng toàn ngành đang tăng tốc, ước đạt khoảng 14% so với đầu năm.

Trong khi đó, biên lãi ròng (NIM) sau giai đoạn suy giảm đã bắt đầu chạm đáy tại một số ngân hàng, và có dấu hiệu phục hồi nhờ sự dịch chuyển sang các khoản vay có lợi suất cao hơn.

Cùng với đó, nợ xấu toàn hệ thống có xu hướng giảm nhẹ khi hoạt động thu hồi nợ và hoàn nhập dự phòng được đẩy mạnh.

Trong bức tranh chung đó, HDBank (HDB) được xem là một điểm sáng. VCBS dự báo tăng trưởng tín dụng của ngân hàng này có thể đạt tới 31% trong năm 2025, cao hơn đáng kể so với trung bình toàn ngành. Động lực đến từ sự phục hồi của thị trường bất động sản, mảng cho vay nông nghiệp – nông thôn vốn là thế mạnh truyền thống, cùng với việc tiếp nhận Ngân hàng Đông Á, tạo thêm dư địa tăng trưởng.

Không chỉ nổi bật về tín dụng, biên lãi ròng (NIM) của HDBank cũng được đánh giá duy trì ở mức cao, ước khoảng 5%. Tỷ lệ này có giảm nhẹ so với năm 2024, nhưng vẫn ở mức cao so với toàn ngành. VCBS đánh giá, chỉ tiêu này được duy trì nhờ sự phục hồi của mảng cho vay bán lẻ với lợi suất cao, và CASA tiếp tục được cải thiện nhờ đẩy mạnh tài trợ chuỗi.

Một điểm nhấn khác mà VCBS nhắc tới là việc HDBank đặt chân vào lĩnh vực đầy tiềm năng là tài sản mã hóa thông qua công ty con Chứng khoán HD (HDBS) và cả hệ sinh thái Sovico. Việc tham gia vào thị trường tiềm năng với 17 triệu người dùng này được kỳ vọng sẽ giúp mở rộng dịch vụ của ngân hàng.

Trước đó, ngày 25/9, CTCP Sàn giao dịch Tài sản mã hóa HD (HDEX) được thành lập, đánh dấu bước đi lớn trong việc tham gia thị trường tài sản mã hóa của HDBank. Chủ tịch HĐQT của HDEX là ông Huỳnh Kim Tước.

HDEX có vốn điều lệ 200 tỷ đồng, các cổ đông góp vốn gồm Chứng khoán HD (HDBS) (tỷ lệ 15%); Công ty TNHH Galaxy Pay (tỷ lệ 10%) và CTCP Galaxy Technology Services (tỷ lệ 75%). Galaxy Pay và Galaxy Technology Services là công ty thành viên của Galaxy Holdings - tập đoàn công nghệ số thuộc Sovico Group.

Việc tham gia thị trường tài sản số thông qua các công ty con, sẽ giúp ngân hàng này đa dạng hóa nguồn thu, đặc biệt là nguồn thu phí, vốn được kỳ vọng sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng trong tương lai.

Về kết quả kinh doanh, VCBS ước tính thu nhập hoạt động (TOI) của HDBank trong quý III/2025 đạt khoảng 11.095 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 5.298 tỷ đồng, tăng 18%.

Tính chung cả năm 2025, VCBS dự báo thu nhập hoạt động của HDBank có thể đạt 42.157 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 24%, còn lợi nhuận trước thuế lên tới 21.583 tỷ đồng, tăng 29% so với năm 2024.

Với những nhận định đó, VCBS đưa ra mức giá mục tiêu cho cổ phiếu HDB quanh ngưỡng 35.448 đồng.

Hiện trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HDB đang giao dịch ở mức 30.900 đồng/cổ phiếu. Với mức giá mục tiêu trên, VCBS kỳ vọng cổ phiếu HDB có tiềm năng tăng khoảng 15%.