Tiền bắt đáy đã nhập cuộc, chuyên gia gợi ý dành 20 - 30% vốn cho cơ hội này

Sau 4 tuần liên tiếp điều chỉnh, thị trường chứng khoán Việt Nam đã ghi nhận tín hiệu hồi phục đáng chú ý trong tuần qua. Dòng tiền bắt đáy xuất hiện khi VN-Index lùi về vùng giá thấp, giúp chỉ số nhanh chóng lấy lại mốc tâm lý 1.800 điểm và duy trì trạng thái ổn định trong phần lớn thời gian giao dịch.

Đà phục hồi được củng cố trong phiên đáo hạn phái sinh khi VN-Index tăng tới 24 điểm. Tuy nhiên, diễn biến này chủ yếu được dẫn dắt bởi một số cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm Vingroup, trong khi áp lực chốt lời đã hiện hữu ở nhiều nhóm ngành khác. Điều đó khiến thị trường chưa thể hình thành sự đồng thuận đủ mạnh và VN-Index quay đầu điều chỉnh trong phiên cuối tuần, đóng cửa tại 1.824 điểm.

Theo ông Huỳnh Anh Huy, Giám đốc Phân tích ngành Chứng khoán Kafi, việc chỉ số lấy lại mốc 1.800 điểm là tín hiệu tích cực trong ngắn hạn, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đã cải thiện đáng kể sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài. Bên cạnh đó, sự trở lại của các nhóm cổ phiếu dẫn dắt như ngân hàng, chứng khoán và nhóm cổ phiếu họ Vingroup cũng góp phần củng cố niềm tin của dòng tiền.

Một yếu tố hỗ trợ khác đến từ mặt bằng định giá. Sau nhịp điều chỉnh vừa qua, nhiều nhóm ngành đã trở về vùng định giá hấp dẫn hơn so với lịch sử, tạo dư địa để dòng tiền tìm kiếm cơ hội và hình thành các nhịp hồi phục kỹ thuật.

Dù vậy, chuyên gia Kafi cho rằng nhà đầu tư vẫn cần giữ sự thận trọng nhất định. Động lực của đợt tăng hiện nay chủ yếu đến từ sự cải thiện về tâm lý và các thông tin hỗ trợ ngắn hạn, trong khi những yếu tố nền tảng như tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp hay chuyển biến mạnh của kinh tế vĩ mô vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng.

Dòng tiền đang tìm cơ hội ở đâu?

Về mặt kỹ thuật, nhiều cổ phiếu ở biên dưới đang bật lên, đặc biệt ở các cổ phiếu chứng khoán vốn hóa vừa và nhỏ như CTS, FTS, BSI, SHS...

Theo ông Huy, ngoài yếu tố hồi phục chung của thị trường, sức hấp dẫn của nhóm này còn đến từ mặt bằng định giá tương đối thấp sau giai đoạn điều chỉnh. Nhiều doanh nghiệp chứng khoán hiện giao dịch ở mức P/B và P/E thấp hơn đáng kể so với trung bình lịch sử, mở ra dư địa cho dòng tiền quay trở lại.

Bên cạnh đó, câu chuyện nâng hạng thị trường tiếp tục là chất xúc tác quan trọng. Thị trường hiện đặt kỳ vọng vào khả năng Việt Nam được MSCI đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng (Watch List) trong thời gian tới. Nếu kịch bản này xảy ra, không chỉ tâm lý nhà đầu tư được cải thiện mà triển vọng thu hút dòng vốn ngoại trong trung và dài hạn cũng sẽ trở nên rõ nét hơn.

Trong bức tranh đó, các công ty chứng khoán được xem là nhóm hưởng lợi trực tiếp khi thanh khoản thị trường có khả năng gia tăng, kéo theo sự cải thiện ở các mảng môi giới, cho vay ký quỹ, tự doanh và tư vấn phát hành.

Tuy nhiên, cơ hội không chỉ giới hạn ở nhóm chứng khoán. Theo chuyên gia Kafi, nhà đầu tư có thể mở rộng danh mục sang các ngành đang sở hữu những động lực tăng trưởng riêng trong nửa cuối năm 2026 như ngân hàng, xây dựng, vật liệu xây dựng, khu công nghiệp và cảng biển.

Hai chiến lược cho giai đoạn hiện tại

Trong bối cảnh thị trường đón nhận nhiều thông tin hỗ trợ như kỳ vọng nâng hạng, triển vọng kết quả kinh doanh quý II hay những tín hiệu tích cực từ môi trường quốc tế, chuyên gia Kafi cho rằng nhà đầu tư có thể cân nhắc kết hợp hai chiến lược song song.

Thứ nhất, tập trung vào nhóm cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, định giá còn hấp dẫn và chưa tăng quá mạnh từ vùng đáy. Đây sẽ là phần danh mục cốt lõi, hướng đến mục tiêu tăng trưởng trung và dài hạn, với các đại diện tiêu biểu thuộc nhóm ngân hàng, xây dựng, khu công nghiệp, cảng biển và hạ tầng.

Thứ hai, dành một phần tỷ trọng khoảng 20 - 30% danh mục cho các cơ hội mang tính câu chuyện ngắn hạn, trong đó nhóm chứng khoán là lựa chọn đáng chú ý nhờ kỳ vọng liên quan đến MSCI và triển vọng cải thiện thanh khoản thị trường. Với nhóm này, nhà đầu tư cần có chiến lược giao dịch linh hoạt và sẵn sàng hiện thực hóa lợi nhuận khi các thông tin hỗ trợ đã phản ánh vào giá cổ phiếu.

Theo ông Huy, việc kết hợp giữa danh mục đầu tư giá trị và các cơ hội ngắn hạn theo câu chuyện thị trường sẽ giúp nhà đầu tư vừa tận dụng được đà hồi phục hiện nay, vừa duy trì sự cân bằng về rủi ro trong bối cảnh xu hướng tăng vẫn cần thêm thời gian để được xác nhận.