VDSC: Nhà đầu tư cần tích lũy sức mua để "tung lưới" tháng 3

Cuộc chiến giữa Nga – Ukraine bất ngờ khởi phát trong những tuần cuối tháng 2 đã đưa thị trường đảo chiều sang trạng thái tiêu cực.

Báo cáo chiến lược thị trường mới công bố của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) mới đây, công ty này cho rằng cuộc chiến Nga – Ukraine sẽ không gây ảnh hưởng tiêu cực trực tiếp lên nền kinh tế Việt Nam do giá trị thương mại giao thương với hai quốc gia trên là không đáng kể.

Dù vậy, trong ngắn hạn, VDSC đánh giá tâm lý phòng thủ trước những bất ổn kinh tế có thể phát sinh, tạo nên những phiên biến động mạnh. Khi thị trường còn tiềm tàng bất ổn, việc duy trì tỷ lệ sức mua nhất định sẽ giúp nhà đầu tư có vị thế tốt hơn trong những nhịp sụt giảm giá cổ phiếu.

VDSC kỳ vọng chỉ số VN-Index sẽ dao động trong khoảng 1.450 - 1.540 điểm trong tháng 3. 

Với chiến lược đầu tư cổ phiếu trong tháng 3/2022, VDSC đánh giá hoạt động “đầu cơ theo giá hàng hóa” đã đưa giá cổ phiếu của các doanh nghiệp liên quan tăng nhanh và mạnh. Tuy nhiên trái với diễn biến giá cổ phiếu, báo cáo không cho rằng kết quả kinh doanh của doanh nghiệp có thể tăng nhanh theo diễn biến giá hàng hóa.

Cụ thể với việc giá dầu tăng mạnh, VDSC nhận thấy hoạt động kinh doanh của một số doanh nghiệp dầu khí trung và hạ nguồn vẫn sẽ được hưởng lợi theo đà tăng của giá bán. Trong khi đó, diễn biến giá cổ phiếu của các doanh nghiệp thượng nguồn sẽ vẫn chủ yếu theo tâm lý “đầu cơ” theo giá dầu do đó không ổn định nếu giá dầu tăng nhanh rồi giảm nhanh trong một thời gian ngắn.

Cho hoạt động đầu tư ngắn hạn theo diễn biến giá thép cán nóng (HRC), VDSC cho rằng NKG và HSG là các lựa chọn hấp dẫn trong trường hợp châu Âu và các quốc gia khác áp đặt các lệnh trừng phạt lên ngành thép Nga. Tuy nhiên cần lưu ý thị giá hiện đã trong vùng giá mục tiêu. Mặt khác, nhà đầu tư có thể tích lũy HPG cho mục đích nắm giữ trung - dài hạn, không chỉ do tác động tích cực của đợt tăng giá HRC mà còn đến từ nhu cầu nội địa phục hồi trong năm 2022.

Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực điều chỉnh khá mạnh sau các biện áp trừng phạt đối với hệ thống ngân hàng Nga. Dù vậy, xét về yếu tố cơ bản, VDSC cho rằng tác động sẽ không đáng kể. Tâm lý phòng vệ rủi ro có thể khiến giá cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực sụt giảm tạm thời về vùng hấp dẫn cho mục đích đầu tư trung – dài hạn.

VDSC kỳ vọng tâm lý nhà đầu tư sẽ ổn định và thị trường có thể phục hồi trở lại vào thời gian cuối tháng khi các thông tin về kết quả kinh doanh quý I sẽ khả quan ở nhiều ngành nghề dần được hé lộ. Các số liệu kinh tế vẫn đang cho thấy sự phục hồi ổn định của lĩnh sản xuất – công nghiệp, thể hiện qua chỉ số PMI duy trì trên mức 50 điểm đồng thời tăng trưởng chỉ số sản xuất công nghiệp đã phục hồi về mức tương đương mức tăng trước đại dịch.