Vosco (VOS): Dòng tiền 'đẹp' bất chấp khoản lỗ quý III/2024

CTCP Vận tải Biển Việt Nam - Vosco (Mã VOS - HoSE) vừa báo lỗ sau thuế 14,1 tỷ đồng trong quý III/2024. Mức lỗ này, dù đã giảm so với cùng kỳ, vẫn cho thấy một kịch bản thường thấy ở doanh nghiệp vận tải biển này.

Dù mang về 1.270 tỷ đồng doanh thu - tăng tới 77% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận gộp chuyển dương 24,1 tỷ so với mức âm 3,1 tỷ đồng YoY, con số này vẫn không đủ để bù đắp chi phí hoạt động.

Sự đối lập trong bức tranh kinh doanh của VOS thể hiện ở nhiều yếu tố, trong đó:

Trái ngược với khoản lỗ trong quý III, lợi nhuận ròng 9 tháng của Vosco đạt 344 tỷ đồng - gấp 6,8 lần cùng kỳ năm 2023. Đột biến này đến từ mức lãi 284 tỷ đồng trong quý II nhờ khoản doanh thu tài chính lớn từ việc bán tàu, thu về hơn 390 tỷ đồng. Đáng chú ý, thanh lý và nhượng bán tài sản là một trong những "công cụ" giúp Vosco cải thiện báo cáo tài chính trong hai, ba năm trở lại đây.

Tương tự, công ty cũng ghi nhận doanh thu 4.239 tỷ đồng sau 9 tháng, tăng gần 2.000 tỷ so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp từ mảng chính chỉ đạt 105 tỷ đồng - giảm 25 tỷ so với cùng kỳ, và biên lợi nhuận gộp giảm sâu còn gần 2,5%.

Chuyển biến rõ nét và tích cực nhất ở Vosco là việc cải thiện chất lượng dòng tiền, với lưu chuyển tiền đầu tư, kinh doanh và tài chính đều dương, giúp dòng tiền thuần tăng gấp 15,9 lần YoY, đạt 528 tỷ đồng. Ngoài ra, các khoản tiền và tương đương tiền tại thời điểm cuối tháng 9/2024 tăng mạnh, gấp 3 lần đầu kỳ, đạt 770 tỷ đồng.

Trên bảng cân đối kế toán, Vosco không ghi nhận bất kỳ khoản vay nợ tài chính nào. Tổng tài sản chạm mốc 3.000 tỷ đồng (riêng lượng tiền mặt và tiền gửi đã đạt gần 1.500 tỷ đồng), vốn chủ sở hữu cũng xấp xỉ 2.000 tỷ đồng.

>> Vosco (VOS): Mặt sau của một bản BCTC đẹp