Chịu ảnh hưởng không đáng kể từ thuế Mỹ, cổ phiếu DGW (Digiworld) được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 35%

Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa công bố báo cáo phân tích doanh nghiệp đối với CTCP Thế Giới Số (Digiworld – mã DGW) với chủ đề "không chịu ảnh hưởng đáng kể từ thuế".

Digiworld không chịu ảnh hưởng đáng kể từ thuế

Trong bối cảnh nhiều lo ngại xoay quanh việc Mỹ áp thuế 46% lên hàng hóa từ một số quốc gia, Digiworld đã lên tiếng khẳng định doanh nghiệp không bị ảnh hưởng trực tiếp. VCBS cũng đồng quan điểm, cho rằng Digiworld hiện chỉ hoạt động trong lĩnh vực phân phối sản phẩm công nghệ thông tin và truyền thông (ICT) tại thị trường nội địa, thông qua hệ thống bán lẻ trong nước, không trực tiếp xuất khẩu sang Mỹ hay sản xuất hàng hóa.

Tuy nhiên, công ty vẫn có thể chịu tác động gián tiếp nếu các chính sách thuế làm tăng giá nhập khẩu và ảnh hưởng đến sức mua chung của thị trường.

Digiworld hiện có tỷ trọng hàng nhập khẩu chủ yếu từ các quốc gia châu Á như Trung Quốc và Hàn Quốc – điều này phần nào giúp công ty giảm thiểu tác động từ biến động thuế quan Mỹ.

Theo phân tích của VCBS, dù thị trường smartphone, laptop và máy tính bảng tại Việt Nam đang dần bước vào giai đoạn bão hòa, nhu cầu vẫn tăng nhờ người tiêu dùng chuyển sang sử dụng thiết bị cao cấp tích hợp công nghệ 5G và AI. Dự kiến đến năm 2025, quy mô thị trường smartphone tại Việt Nam có thể đạt 4,1 tỷ USD và laptop đạt khoảng 1,2 tỷ USD.

Bên cạnh đó, hai mảng thiết bị gia dụng và thiết bị văn phòng cũng được đánh giá là động lực tăng trưởng mới, với tốc độ lần lượt là 38% và 25%. Tỷ trọng đóng góp của hai mảng này dự kiến sẽ tăng từ 28% (năm 2024) lên 31% (năm 2025), nhờ được thúc đẩy bởi quá trình đô thị hóa, ứng dụng AI/IoT và nhu cầu gia tăng từ các trung tâm dữ liệu cũng như doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs)

Nguồn VCBS

>> Digiworld (DGW) lên tiếng về thuế quan 46% từ Mỹ, khẳng định không có 'mối đe dọa' trực tiếp

Một trong những yếu tố nền tảng thúc đẩy nhu cầu thiết bị văn phòng là sự bùng nổ của thị trường trung tâm dữ liệu tại Việt Nam. Theo GlobeNewswire, quy mô thị trường này được định giá khoảng 654 triệu USD năm 2024 và dự kiến đạt 1,75 tỷ USD vào năm 2030.

Quá trình chuyển đổi số của khối doanh nghiệp, đặc biệt là SMEs, đang tạo ra nhu cầu cao với các thiết bị như máy tính, thiết bị mạng, máy in, phần mềm và các giải pháp bảo mật. Digiworld, với lợi thế kênh phân phối sâu rộng và danh mục sản phẩm đa dạng, được cho là sẽ hưởng lợi lớn từ xu hướng này.

Nguồn: VCBS

Về kết quả kinh doanh, năm 2024, Digiworld đạt 22.000 tỷ đồng doanh thu – tăng 17,3% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế tăng 23,4%, nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện và chi phí lãi vay giảm 21%. Các ngành hàng đóng góp tích cực gồm:

• Thiết bị gia dụng: Tăng trưởng 36,4%
• Thiết bị văn phòng: Tăng trưởng 27,5%

VCBS kỳ vọng năm 2025, Digiworld tiếp tục đạt mức tăng trưởng 14% doanh thu. Trong đó:

• Mảng thiết bị gia dụng tăng mạnh 38%
• Mảng thiết bị văn phòng tăng 25%
• Lợi nhuận sau thuế ước đạt 529 tỷ đồng, tăng 19%

VCBS cũng chỉ rõ các yếu tố hỗ trợ tăng trưởng:

• Mảng laptop hưởng lợi từ xu hướng cao cấp hóa và tích hợp AI
• Mảng điện thoại tăng trưởng 10% nhờ mở rộng thị phần của Xiaomi và nhu cầu với iPhone
• Mảng văn phòng tăng nhờ chuyển đổi số, thiết bị IoT và nhu cầu từ lĩnh vực công nghiệp
• Mảng tiêu dùng mở rộng nhờ tăng tiêu thụ dược phẩm và kênh phân phối on-trade (ABInBev)

Với nền tảng tài chính ổn định, danh mục sản phẩm đa dạng và tiềm năng tăng trưởng trong các mảng thiết bị thông minh và văn phòng, VCBS khuyến nghị MUA cổ phiếu DGW với giá mục tiêu 45.398 đồng/cổ phiếu.

So với mức giá giao dịch hiện tại là 33.500 đồng/cổ phiếu, mức kỳ vọng tăng trưởng lên tới 35%.

>> Digiworld (DGW) đặt mục tiêu lãi ròng 523 tỷ đồng, trả cổ tức 500 đồng/cp