Cổ phiếu bất động sản của doanh nghiệp vừa báo lãi tăng 7.400% được dự báo sẽ phi mã

Cổ phiếu NLG đóng cửa phiên cuối tuần trong sắc tím sau khi CTCP Đầu tư Nam Long công bố kết quả kinh doanh quý 3/2023 bùng nổ.

Cụ thể, quý 3/2023, Nam Long (NLG) ghi nhận doanh thu thuần xấp xỉ 357 tỷ đồng - giảm 60% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận lợi nhuận sau thuế đạt gần 71 tỷ đồng - tăng 39% so với khoản lãi 50,9 tỷ YoY; lãi ròng hơn 66 tỷ - gấp 8,4 lần thực hiện trong cùng thời điểm.

Trước đó trong báo cáo cập nhật, Chứng khoán KIS Việt Nam cũng nhận định Đầu tư Nam Long và CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (Mã KDH) là 2 doanh nghiệp được dự báo lợi nhuận khả quan so với bức tranh chung của nhóm bất động sản (đi ngang, thậm chí có thể tốt hơn so với mức nền thấp cùng kỳ).

Ghi nhận, phần lớn doanh thu trong kỳ được đóng góp từ việc bán nhà ở và căn hộ (chiếm 86% tổng thu) trong đó Mizuki là dự án trọng điểm bàn giao trong kỳ nhưng do thuộc công ty liên doanh nên không hợp nhất doanh thu mà chỉ ghi nhận phần lợi nhuận phân bổ về.

Lũy kế 9 tháng, NLG mang về 1.546 tỷ đồng doanh thu - giảm 43% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế ở mức 319 tỷ đồng - tăng 16% YoY trong đó lãi công ty mẹ tăng 63% lên mức 194 tỷ đồng.

Mới đây, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) khuyến nghị mua cổ phiếu NLG với giá mục tiêu 40.500 đồng/cp, tương ứng tỷ lệ sinh lời dự kiến đạt 19%. Luận điểm đầu tư được nhóm phân tích đưa ra bao gồm:

Các sản phẩm phân khúc vừa túi tiền, phù hợp cho nhu cầu ở thực có tín hiệu hồi phục đầu tiên. Dự án Akari city giai đoạn 2 mở bán trong giai đoạn khó khăn nhất của thị trường nhưng tỷ lệ hấp thụ vẫn đạt mức trên 60% (AK 7 8 9 mở bán năm 2022, và AK NEO mở bán tháng 9/2022). Chuẩn bị mở bán giai đoạn tiếp theo của Ehome Southgate với giá khoảng 1 – 1,2 tỷ đồng/căn, EHomeS Cần Thơ. 1H.2023 NLG vẫn có lượng Pre-sale lên tới gần 1.500 tỷ đồng từ Akari City và Southgate.

Sản phẩm Ehome hay Ehome S được đón nhận rất tích cực trong giai đoạn thị trường khó khăn

Chiến lược hợp lý khi liên kết với các đối tác ngoại tham gia phát triển dự án. NLG thường bán khoảng 50% các dự án cho các đối tác nước ngoài như Nhật Bản... để phát triển các dự án một cách bài bản, đồng thời thu ngay dòng tiền về sớm. Các dự án triển khai dạng này điển hình như Akari City, Mizuki Park, tới đây là Paragon Đại Phước.

Tình hình tài chính lành mạnh: D/A và D/E lần lượt đạt 0.38 lần và 0,19 lần vào cuối Q2.2023 – là một trong những công ty BĐS trên sàn có đòn bẩy tài chính lành mạnh nhất.

Tuy nhiên các dự án đang bị đình trệ hoặc điều chỉnh lại sản phẩm mục tiêu như: Paragon Đại Phước (đang hoàn thiện thủ tục chuyển nhượng nốt 25% trong số 50%) và Izumi City điều chỉnh lại quy hoạch để đưa ra các sản phẩm có mức giá phù hợp hơn với thị trường.

Lộ diện 5 doanh nghiệp bất động sản có lợi nhuận quý 3/2023 tăng bằng lần