Cổ phiếu đáng chú ý ngày 13/8: DGW, PVT, VPB

Digiworld (DGW): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 48.600 đồng/cp

Kết phiên 12/8, cổ phiếu CTCP Thế Giới Số (HoSE: DGW) giảm 0,4% xuống 41.000 đồng/cp với thanh khoản đạt gần 500.000 đơn vị.

Trong báo cáo cập nhật mới đây, Chứng khoán BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị MUA đối với DGW với giá mục tiêu 48.600 đồng/cp, tương ứng dư địa tăng khoảng 18,5%.

BSC cho rằng định giá của DGW đã được chiết khấu đáng kể, khi P/E dự phóng năm 2026 ở mức khoảng 10,4 lần, thấp hơn mức trung bình khoảng 18 lần trong các giai đoạn doanh nghiệp phân phối iPhone trước đây. Đồng thời, công ty chứng khoán kỳ vọng lợi nhuận năm 2026 của Digiworld có thể tăng mạnh nhờ diễn biến thuận lợi của các mảng kinh doanh cốt lõi.

Trong quý II/2026, DGW ghi nhận doanh thu thuần 7.273 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 309 tỷ đồng, tăng tới 167%. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ laptop và máy tính bảng với doanh thu tăng 37%, thiết bị văn phòng tăng 47% và thiết bị gia dụng tăng 38%. Riêng mảng điện thoại di động tăng 5%, trong khi hàng tiêu dùng giảm 4%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Digiworld đạt 15.773 tỷ đồng doanh thu, tăng 40%; lợi nhuận sau thuế đạt 509 tỷ đồng, tăng 130% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp qua đó hoàn thành khoảng 50% kế hoạch doanh thu và 77% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Trên cơ sở kết quả kinh doanh 7 tháng đầu năm, BSC nâng dự phóng doanh thu năm 2026 của DGW lên 33.789 tỷ đồng, tăng 26,9% và lợi nhuận sau thuế lên 860 tỷ đồng, tăng 57%. Các con số này tương ứng khoảng 107% kế hoạch doanh thu và 130% kế hoạch lợi nhuận mà doanh nghiệp đề ra.

Một trong những yếu tố hỗ trợ Digiworld là tình trạng thiếu hụt RAM và chip nhớ khiến giá nhiều thiết bị điện tử tăng lên. BSC cho rằng xu hướng này có thể kéo dài ít nhất đến cuối năm 2027. Bên cạnh đó, nhu cầu đầu tư hạ tầng công nghệ, AI, trung tâm dữ liệu và thiết bị mạng của nhóm khách hàng doanh nghiệp cũng đang hỗ trợ mảng thiết bị văn phòng.

Ở chiều ngược lại, mặt bằng lãi suất cao và áp lực lạm phát có thể ảnh hưởng đến sức mua của người tiêu dùng. BSC dự báo sau mức tăng mạnh trong năm nay, lợi nhuận sau thuế của DGW có thể giảm khoảng 10% trong năm 2027 xuống 773 tỷ đồng.

PVTrans (PVT): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 28.200 đồng/cp

Cổ phiếu Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (HoSE: PVT) đóng cửa phiên 12/8 tại 20.100 đồng/cp, tăng 2% với hơn 6,6 triệu cổ phiếu được sang tay.

Trong báo cáo công bố đầu tháng 8, Chứng khoán ACB (ACBS) duy trì khuyến nghịMUA PVT với giá mục tiêu 28.200 đồng/cp. Tính theo mức giá đóng cửa ngày 12/8, cổ phiếu này còn dư địa tăng hơn 43%.

ACBS đánh giá kết quả kinh doanh quý II của PVTrans vượt kỳ vọng khi doanh thu thuần đạt 5.713 tỷ đồng, tăng 32,4% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 678 tỷ đồng, tăng 88,4%.

Kết quả tích cực được hỗ trợ bởi việc 7 tàu đầu tư trong năm 2025 đóng góp trọn vẹn vào hoạt động kinh doanh, đưa tổng trọng tải đội tàu lên hơn 2 triệu DWT, tăng 19% so với cùng kỳ. Giá cước vận tải tăng cũng giúp biên lợi nhuận gộp của riêng mảng vận tải cải thiện mạnh từ 20,7% lên 28,4%.

Lũy kế nửa đầu năm, PVTrans ghi nhận doanh thu 9.892 tỷ đồng, tăng 39,3%; lợi nhuận sau thuế đạt 1.065 tỷ đồng, tăng 67,3%. Sau 6 tháng, doanh nghiệp đã hoàn thành gần 89% kế hoạch lợi nhuận năm và 55% dự phóng của ACBS.

Theo ACBS, dù căng thẳng tại Trung Đông đã phần nào hạ nhiệt, giá cước vận tải dầu vẫn có thể duy trì ở mặt bằng cao trong trung hạn. Giá thuê tàu Aframax hiện cao hơn khoảng 41% so với đầu năm, trong khi tàu MR và Handy lần lượt tăng khoảng 20% và 25%. Xu hướng các quốc gia đa dạng hóa nguồn cung dầu và nhập khẩu từ những thị trường xa hơn cũng làm gia tăng nhu cầu vận chuyển tính theo tấn-dặm.

Một điểm cần lưu ý là tiến độ đầu tư đội tàu của PVTrans đang chậm hơn dự kiến. Đến hết nửa đầu năm, doanh nghiệp chưa hoàn tất thương vụ mua tàu mới nào do giá tàu đã qua sử dụng vẫn ở mức cao. Kế hoạch đầu tư tàu chở dầu thô cỡ lớn VLCC phục vụ Nhà máy Lọc dầu Nghi Sơn cũng đang trong quá trình nghiên cứu và đàm phán.

ACBS dự báo năm 2026, doanh thu thuần của PVT đạt 18.197 tỷ đồng, tăng 13,4%, trong khi lợi nhuận sau thuế có thể đạt 1.937 tỷ đồng, tăng gần 46%. Giá mục tiêu 28.200 đồng/cp được xác định theo phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF).

VPBank (VPB): ACBS nâng khuyến nghị lên Mua, giá mục tiêu 35.000 đồng/cp

Chứng khoán ACB (ACBS) mới đây nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (HoSE: VPB) từ khả quan lên mua, đồng thời tăng 16,7% giá mục tiêu một năm lên 35.000 đồng/cp. So với mức giá 25.700 đồng/cp tại ngày 12/8, mức định giá này tương ứng dư địa tăng khoảng 36,2%.

ACBS điều chỉnh tăng giá mục tiêu sau khi nâng dự phóng EPS năm 2026 và 2027 lần lượt 4% và 14%, chủ yếu nhờ hạ giả định chi phí tín dụng. Bên cạnh đó, công ty chứng khoán cũng chuyển thời điểm định giá mục tiêu sang giữa năm 2027.

Cơ sở cho quan điểm tích cực đến từ kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh của VPBank. Trong quý II/2026, lợi nhuận trước thuế của ngân hàng tăng 76,3% so với cùng kỳ và 38,4% so với quý trước, nhờ tăng trưởng tín dụng cao trong khi chi phí hoạt động và chi phí dự phòng được kiểm soát. Lũy kế 6 tháng, VPBank đã hoàn thành 45,7% kế hoạch lợi nhuận cả năm và khoảng 45% dự báo của ACBS.

Đáng chú ý, tín dụng của VPBank cuối quý II tăng 40,6% so với cùng kỳ và 23,2% so với đầu năm, vượt đáng kể mức tăng tương ứng khoảng 17% và 8% của toàn ngành. Động lực chính đến từ cho vay doanh nghiệp bất động sản - xây dựng và đầu tư trái phiếu doanh nghiệp.

Bên cạnh tín dụng, thu nhập ngoài lãi cũng phục hồi mạnh khi tăng 80,3% so với cùng kỳ và 86,9% so với quý trước, với đóng góp từ hoạt động dịch vụ, chứng khoán và thu hồi nợ ngoại bảng. Nhờ đó, tổng thu nhập hoạt động quý II tăng 42% so với cùng kỳ, trong khi chi phí hoạt động chỉ tăng 4,8%. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) giảm xuống còn 19,6%, được ACBS đánh giá là mức hiệu quả thuộc nhóm tốt nhất ngành.

Chất lượng tài sản nhìn chung duy trì ổn định. Tỷ lệ nợ xấu và nợ nhóm 2 lần lượt ở mức 3,3% và 3,2%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu duy trì quanh 56%. Chi phí dự phòng khoảng 8.000 tỷ đồng mỗi quý, tăng 33,7% so với cùng kỳ, chủ yếu do quy mô dư nợ mở rộng.

Dù vậy, biên lãi ròng vẫn là yếu tố cần theo dõi. NIM quý II giảm 19 điểm cơ bản so với cùng kỳ và 15 điểm cơ bản so với quý trước xuống 5,44%. ACBS cho rằng mặt bằng lãi suất cho vay của VPBank và FE Credit đã tương đối cao, trong khi ngân hàng phải gia tăng chi phí vốn để thu hút nguồn tiền gửi, khiến dư địa cải thiện NIM không còn nhiều.

Cho cả năm 2026, ACBS dự báo VPBank đạt 41.912 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 36,9%, nhỉnh hơn kế hoạch tăng trưởng 35% mà ngân hàng đặt ra. EPS dự phóng đạt 4.138 đồng/cp, tương ứng P/E khoảng 6,2 lần và P/B khoảng 1 lần. Cổ tức tiền mặt dự kiến ở mức 500 đồng/cp, tương ứng lợi suất khoảng 2% tại thời điểm báo cáo.

Với kỳ vọng lợi nhuận tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng khoảng 35%/năm, ACBS áp dụng P/E mục tiêu 7 lần, tương đương mức trung vị lịch sử của nhóm ngân hàng cùng phân khúc, qua đó xác định giá mục tiêu một năm cho VPB ở mức 35.000 đồng/cp.