Cổ phiếu đáng chú ý ngày 17/8: MSN, MBB, MWG

Masan (MSN): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 73.000 đồng/cp

Kết phiên 14/8, cổ phiếu MSN giảm 1,9% xuống 66.300 đồng/cp. Thanh khoản đạt 6,3 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 422 tỷ đồng, cao gần gấp đôi mức bình quân 10 phiên.

Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), trên khung đồ thị ngày, MSN đang cân bằng tốt tại vùng kháng cự quanh mốc 67.500 đồng/cp với sự hỗ trợ của lực cầu. Chỉ báo MACD đang hướng lên từ vùng thấp, trong khi RSI đi ngang trong vùng trung tính, cho thấy động lực tăng của cổ phiếu đang được củng cố.

Chỉ báo dòng tiền MFI trên khung đồ thị 1 giờ hướng lên, thể hiện sự gia tăng của thanh khoản mua chủ động.

Về chiến lược giao dịch, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư giải ngân cổ phiếu MSN quanh vùng 67.100-67.500 đồng/cp, với mục tiêu quanh mốc 73.000 đồng/cp.

Về triển vọng kinh doanh, Agriseco kỳ vọng mảng hàng tiêu dùng - bán lẻ của MSN tiếp tục duy trì tăng trưởng hai chữ số trong nửa cuối năm 2026, được hỗ trợ bởi tổng mức bán lẻ hàng hóa cả nước trong 7 tháng đầu năm tăng 13,1% so với cùng kỳ.

WCM cũng đang bám sát kế hoạch mở mới trong năm 2026, với hơn 90% cửa hàng mở mới có EBITDA dương.

Bên cạnh đó, MSR được kỳ vọng tiếp tục đóng góp tích cực khi giá APT vonfram quốc tế dù giảm hơn 30% từ đầu năm nhưng vẫn cao hơn 40-70% so với cùng kỳ, trong khi giá đồng duy trì ở vùng cao nhiều năm.

Agriseco kỳ vọng lợi nhuận sau thuế của MSN có thể duy trì mức tăng trưởng 25-40% trong nửa cuối năm 2026.

Bên cạnh đó, MSN đang có nghĩa vụ quyền chọn bán tại The CrownX trị giá khoảng 750 triệu USD, đáo hạn vào quý III/2027. Ban lãnh đạo dự kiến thu xếp nguồn vốn từ dòng tiền tự do của MSN và thu hút đối tác chiến lược vào MSR sau khi doanh nghiệp chuyển sàn.

Tuy nhiên, Agriseco lưu ý rủi ro phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu nhập khẩu tại MSR. Hiện khoảng 30% nguyên liệu đầu vào của MSR đến từ nguồn nội bộ và 70% từ nhập khẩu. Chênh lệch biên lợi nhuận gộp giữa hai nguồn lên tới 3-4 lần có thể trở thành yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận trong tương lai.

Trong ngắn hạn, rủi ro này chưa lớn do MSR vẫn còn lượng hàng tồn kho trị giá khoảng 6.000-7.000 tỷ đồng tại quý II/2026, với giá vốn thấp hơn khoảng 30% so với giá thị trường.

Agriseco đánh giá MSN có thể tiếp tục duy trì tăng trưởng tích cực trong nửa cuối năm nhờ hiệu quả ổn định của các mảng kinh doanh cốt lõi và đóng góp từ MSR khi giá hàng hóa duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, mức độ phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu tại MSR cùng áp lực dòng tiền từ các nghĩa vụ tài chính có thể hạn chế khả năng hồi phục của thị giá MSN.

Ngân hàng Quân Đội (MBB): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 23.500 đồng/cp

Kết phiên 14/8, cổ phiếu MBB giảm 0,7% xuống 20.000 đồng/cp. Thanh khoản đạt 11,9 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 239 tỷ đồng.

Cổ phiếu MBB đang cho thấy sự chuyển biến tích cực về cấu trúc xu hướng khi giá vượt lên trên đường kháng cự trendline, qua đó phát tín hiệu thoát khỏi xu hướng giảm kéo dài từ tháng 2/2026 đến nay và mở ra khả năng hình thành một nhịp tăng mới.

Đáng chú ý, diễn biến breakout diễn ra sau một giai đoạn điều chỉnh kéo dài, do đó tín hiệu này có ý nghĩa trong việc xác nhận sự suy yếu của áp lực bán và cải thiện tương quan cung - cầu theo hướng tích cực.

Bên cạnh đó, giá vừa vượt MA200 ngày mà không ghi nhận áp lực bán đáng kể, đồng thời tiếp tục duy trì trên toàn bộ hệ thống đường trung bình động. Sự cải thiện đồng thuận của các đường MA cho thấy xu hướng ngắn, trung và dài hạn đang dần chuyển sang trạng thái tích cực, trong khi hệ thống MA bên dưới có thể trở thành các vùng hỗ trợ động cho giá trong những nhịp điều chỉnh.

Đây là yếu tố giúp củng cố tính khả thi của tín hiệu breakout và triển vọng hình thành xu hướng tăng bền vững hơn.

Trên cơ sở đó, TPS kỳ vọng MBB có thể hướng đến vùng giá 23.500 đồng/cp, tương đương tiềm năng tăng 17,5% so với giá đóng cửa ngày 14/8.

Một số rủi ro cần lưu ý gồm tín hiệu tăng giá có thể suy yếu nếu MBB không duy trì được giá trên vùng 20.000 đồng/cp, đặc biệt trong trường hợp thanh khoản không tiếp tục cải thiện. Khi đó, giá có thể quay lại kiểm định hệ thống MA bên dưới và làm chậm quá trình hình thành xu hướng tăng.

Ngoài ra, diễn biến kém tích cực của thị trường chung cũng có thể làm phân tán lực cầu và ảnh hưởng đến triển vọng hướng tới vùng giá mục tiêu.

Về triển vọng năm 2026, Chứng khoán Shinhan dự báo MBB tăng trưởng tín dụng 30%, NIM đạt 3,9%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 100%, NPL quanh mức 1,2% và chi phí tín dụng 1,5%. Theo đó, lợi nhuận trước thuế năm 2026 được dự báo đạt 39.995 tỷ đồng, tăng 16,7% so với cùng kỳ.

Tính đến hiện tại, kết quả kinh doanh của MBB thể hiện tốt hơn ở thu nhập lãi thuần và chi phí trích lập tín dụng, nhưng kém hơn ở thu nhập ngoài lãi.

Các rủi ro gồm: thanh khoản hệ thống ngân hàng tiếp tục chịu áp lực và làm giảm NIM; lãi suất cho vay tăng có thể gây áp lực lên chất lượng tài sản của ngân hàng trong những năm tiếp theo.

Thế Giới Di Động (MWG): Khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 85.000 đồng/cp

Kết phiên 14/8, cổ phiếu MWG giảm 1,6% xuống 72.400 đồng/cp. Thanh khoản đạt 3,2 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 239 tỷ đồng.

Theo Chứng khoán Agribank (Agriseco), trên đồ thị ngày, MWG vẫn bảo toàn xu hướng tăng giá dài hạn được hình thành từ cuối tháng 11/2022.

Trong ngắn hạn, cổ phiếu đang tiến đến ngưỡng kháng cự của kênh giảm hình thành từ tháng 2/2026 và hiện vẫn duy trì trên MA10 quanh vùng 72.000 đồng/cp. Thanh khoản thấp hơn mức trung bình 20 phiên cho thấy áp lực cung chưa gia tăng đáng kể.

Nếu vượt dứt khoát vùng 75.000 đồng/cp kèm thanh khoản cải thiện, xu hướng giảm ngắn hạn có thể được xác nhận kết thúc, mở ra khả năng hình thành nhịp tăng mới.

Ngược lại, nếu không thể vượt qua vùng kháng cự này, MWG có thể tiếp tục vận động trong kênh giảm và kiểm định lại vùng hỗ trợ MA10, MA20 quanh 70.000-72.000 đồng/cp.

Mới đây, MWG đã công bố kết quả kinh doanh 7 tháng năm 2026 với nhiều thông tin đáng chú ý. Trong 7 tháng đầu năm, công ty ghi nhận doanh thu 111.394 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ, qua đó hoàn thành 60% kế hoạch năm.

Trong đó, các chuỗi Thế Giới Di Động, Điện Máy Xanh, Topzone, Erablue và Thợ Điện Máy Xanh ghi nhận doanh thu khoảng 75.200 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ.

Đối với Bách Hóa Xanh (BHX), doanh thu 7 tháng đạt khoảng 33.900 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng đến từ cả hai ngành hàng chủ lực là thực phẩm tươi sống và FMCG.

Dù không mở mới, doanh thu chuỗi 7 tháng đầu năm 2026 tăng 29% so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng trên cửa hàng hiện hữu đạt 30%, cùng đóng góp từ bán hàng đa kênh và dịch vụ tài chính. Doanh thu trả chậm tăng 47% so với cùng kỳ, chiếm 38% tổng doanh thu. Doanh thu từ Thợ Điện Máy Xanh tăng 43% so với cùng kỳ, mở rộng thêm nguồn thu ngoài hệ thống.

Trong những tháng cuối năm 2026, nhu cầu được kỳ vọng tiếp tục cải thiện nhờ các chương trình trả chậm, hỗ trợ khách hàng dễ dàng tiếp cận các sản phẩm có giá trị cao trong mùa cao điểm cuối năm và chu kỳ sản phẩm mới, đặc biệt là iPhone 18.

Trong tháng 7, doanh thu BHX ước đạt khoảng 5.600 tỷ đồng, tăng khoảng 48% so với cùng kỳ. Số cửa hàng tăng thêm 819 cửa hàng trong 7 tháng, đều ghi nhận lợi nhuận hoạt động dương ở cấp độ cửa hàng, tạo nền tảng để BHX từng bước trở thành động lực lợi nhuận thứ hai của MWG.

Sau 7 tháng đầu năm 2026, Erablue đạt mức tăng trưởng doanh thu hơn 89% so với cùng kỳ và mở mới 102 cửa hàng, vượt 8,5% số cửa hàng mở mới cả năm 2025. Doanh thu trên cửa hàng hiện hữu tăng 17% so với cùng kỳ. Với thị trường điện máy Indonesia còn phân mảnh, khi hơn 50% thị phần thuộc kênh truyền thống, Erablue có dư địa lớn để mở rộng mạng lưới và gia tăng thị phần.

Agriseco Research kỳ vọng MWG duy trì đà tăng trưởng nhờ sức mua cải thiện, nhu cầu nâng cấp thiết bị trong mùa cao điểm cuối năm và sự ra mắt của các sản phẩm mới, trong khi chính sách giảm VAT xuống 8% tiếp tục hỗ trợ tiêu dùng.

Bên cạnh đó, BHX mở rộng trên nền tảng các cửa hàng đã đạt lợi nhuận hoạt động dương, còn Erablue tiếp tục tăng tốc tại Indonesia, tạo thêm dư địa tăng trưởng trong trung và dài hạn.

Cổ phiếu MWG đang giao dịch tại P/E 10,8 lần, thấp hơn đáng kể mức trung vị 10 năm là 16,9 lần, cho thấy mức định giá đang ở vùng tương đối hấp dẫn.