Cổ phiếu đáng chú ý ngày 18/8: NLG, GMD, BSR

Nam Long (NLG): Khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 29.700 đồng/cp

Kết phiên giao dịch 17/8, cổ phiếu NLG của CTCP Đầu tư Nam Long tăng 4,2% lên 23.750 đồng/cp, trở thành một trong hai mã bất động sản vốn hóa vừa tăng mạnh nhất phiên, chỉ sau CII với mức tăng 5,7%. Thanh khoản NLG đạt gần 2,3 triệu đơn vị, trong khi khối ngoại cũng phát đi tín hiệu mua ròng.

Diễn biến này nối dài nhịp phục hồi của NLG sau khi cổ phiếu điều chỉnh về 19.150 đồng/cp trong phiên 28/7. Tính từ vùng giá này, NLG đã tăng gần 19% sau khoảng ba tuần và hiện tiến sát đường MA50.

Theo Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS), doanh số bán hàng (presales) của NLG đạt 5.080 tỷ đồng, tăng 52%, với 1.074 sản phẩm được bán trong 6 tháng đầu năm. Tuy nhiên, Nam Long mới bàn giao 307 sản phẩm. Lịch thanh toán tại nhiều dự án kéo dài 24-36 tháng khiến doanh số chưa thể chuyển hóa ngay thành doanh thu và lợi nhuận.

Sol Garden và Mizuki là hai dự án đóng góp lớn, với tổng doanh số khoảng 2.280 tỷ đồng, tương đương 45% presales nửa đầu năm. Ngoài ra, hơn 3.550 sản phẩm tại An Zen, Izumi City, Waterpoint, Mizuki Park, Sol Garden và Elyse Island đã đủ điều kiện bán hàng, qua đó giúp rủi ro của doanh nghiệp dần chuyển từ vấn đề pháp lý sang khả năng hấp thụ và thu tiền.

Bảng cân đối tiếp tục là điểm hỗ trợ đối với NLG. Tại cuối tháng 6, doanh nghiệp có khoảng 6.200 tỷ đồng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn, trong khi tổng nợ vay ở mức 5.196 tỷ đồng, tương ứng trạng thái tiền mặt ròng khoảng 1.005 tỷ đồng. Tuy nhiên, lượng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn đã giảm gần 2.000 tỷ đồng so với đầu năm, trong khi dòng tiền kinh doanh âm 1.087 tỷ đồng.

SHS dự báo presales năm 2026 của Nam Long đạt khoảng 8.702 tỷ đồng, trước khi tăng lên 14.704 tỷ đồng trong năm 2027. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ được dự báo lần lượt đạt 697 tỷ đồng và 1.683 tỷ đồng trong hai năm này.

Dù vậy, đơn vị phân tích đã điều chỉnh mô hình theo hướng thận trọng hơn khi không còn giả định giá bán tăng hàng năm, lùi tiến độ bán hàng của các dự án thêm một năm và nâng mức chiết khấu RNAV từ 15% lên 20%.

Theo đó, SHS duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng nhưng hạ giá mục tiêu NLG xuống 29.700 đồng/cp. Các rủi ro chính gồm sức mua bất động sản suy yếu trong môi trường lãi suất cao, tiến độ thu tiền và bàn giao chậm hơn dự kiến, cũng như thời điểm ghi nhận lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết.

Gemadept (GMD): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 85.000 đồng/cp

Theo báo cáo tín hiệu giao dịch tuần ngày 17/8 của Chứng khoán Agribank (Agriseco), cổ phiếu CTCP Gemadept (HoSE: GMD) đang duy trì xu hướng tăng tích cực khi đóng cửa ở mức 78.700 đồng/cp, nằm trên cả ba đường trung bình động quan trọng MA20, MA50 và MA200.

Cụ thể, MA20 của GMD hiện ở mức 75.780 đồng/cp, MA50 đạt 76.040 đồng/cp và MA200 ở mức 70.180 đồng/cp. Việc thị giá duy trì phía trên các đường trung bình động cho thấy cấu trúc xu hướng trung và dài hạn của cổ phiếu vẫn tương đối tích cực.

Đáng chú ý, hai đường MA20 và MA50 đang hội tụ quanh vùng 76.000 đồng/cp, qua đó hình thành vùng hỗ trợ kỹ thuật đáng chú ý trong ngắn hạn. GMD hiện tiếp tục tích lũy trong vùng giá khoảng 76.000-80.000 đồng/cp.

Các chỉ báo động lượng cũng ghi nhận tín hiệu tương đối tích cực. RSI(14) đạt 60,5 điểm và đang đi lên, cho thấy động lượng tăng được duy trì nhưng chưa rơi vào vùng quá mua. Chỉ báo Stochastic (5,3,3) đạt 31,9-28,7 và xuất hiện tín hiệu cắt lên, củng cố khả năng cổ phiếu tiếp tục hồi phục.

Trong khi đó, MFI(14) đạt 78,9 điểm và đi lên. Agriseco đánh giá chỉ báo này ở trạng thái trung tính, cho thấy dòng tiền vào cổ phiếu đang cải thiện nhưng nhà đầu tư vẫn cần theo dõi diễn biến thanh khoản trong các phiên tới.

Thanh khoản bình quân 10 phiên của GMD đạt khoảng 1,26 triệu cổ phiếu/phiên. Theo Agriseco, nếu cổ phiếu vượt thành công vùng kháng cự 80.000-82.000 đồng/cp đi kèm thanh khoản cải thiện, xu hướng tăng có thể được mở rộng và GMD có khả năng hướng trở lại vùng đỉnh cũ.

Trên cơ sở đó, Agriseco khuyến nghị mua GMD với giá mục tiêu 85.000 đồng/cp, cao hơn khoảng 8% so với mức đóng cửa 78.700 đồng/cp. Nhà đầu tư được khuyến nghị cắt lỗ nếu vị thế giảm quá 5%.

Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 33.000 đồng/cp

Kết phiên 17/8, cổ phiếu CTCP - Tổng Công ty Lọc hóa dầu Việt Nam (HoSE: BSR) tăng 2,56% lên 26.000 đồng/cp.

Về kỹ thuật, MAS nhận định BSR đã vượt khỏi đường xu hướng giảm sau giai đoạn điều chỉnh khoảng 42% từ vùng đỉnh. Cổ phiếu được kỳ vọng tích lũy quanh vùng breakout trước khi hướng trở lại vùng đỉnh cũ; vùng kháng cự ngắn hạn được xác định quanh 27.000 đồng/cp và hỗ trợ quanh 24.000 đồng/cp.

Theo Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MAS), kết quả kinh doanh nửa đầu năm của BSR được hưởng lợi đáng kể từ việc crack spread - chênh lệch giữa giá sản phẩm lọc dầu và giá dầu thô - duy trì ở mức cao, trong khi Nhà máy Lọc dầu Dung Quất vận hành vượt công suất thiết kế.

Trong 6 tháng đầu năm, BSR ghi nhận 104.636 tỷ đồng doanh thu, tăng 52% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 15.725 tỷ đồng, gấp 12,6 lần nửa đầu năm 2025. Biên lợi nhuận ròng đạt khoảng 15%.

Một điểm đáng chú ý khác là lượng tiền mặt lớn. Tại cuối kỳ, BSR sở hữu khoảng 53.800 tỷ đồng tiền và tiền gửi, tương đương 51% tổng tài sản. Nguồn thanh khoản này mang về khoảng 1.112 tỷ đồng thu nhập tài chính trong nửa đầu năm, tạo thêm bộ đệm cho kết quả kinh doanh.

Mirae Asset kỳ vọng mặt bằng crack spread tiếp tục được hỗ trợ trong bối cảnh nguồn cung năng lượng toàn cầu còn nhiều biến động. Trong đó, dầu diesel và xăng RON95 được dự báo tiếp tục là hai nhóm sản phẩm đóng góp lớn vào doanh thu của BSR.

Bên cạnh yếu tố chu kỳ ngắn hạn, dự án Nâng cấp mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất được xem là động lực dài hạn. Dự án dự kiến nâng công suất chế biến từ 148.000 lên khoảng 171.000 thùng/ngày, đồng thời giúp nhà máy có khả năng xử lý các loại dầu thô có chất lượng thấp hơn, qua đó tăng tính linh hoạt về nguồn nguyên liệu.

MAS dự báo năm 2026, BSR có thể đạt 199.426 tỷ đồng doanh thu, tăng 41%, trong khi lợi nhuận ròng đạt 23.344 tỷ đồng, tăng 348%. EPS dự phóng ở mức 4.662 đồng/cp, tương ứng P/E forward khoảng 5,7 lần.

Trên cơ sở đó, Mirae Asset đưa ra khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 12 tháng 33.000 đồng/cp. Tại thời điểm báo cáo ngày 13/8, mức giá mục tiêu tương ứng dư địa tăng khoảng 24,5% so với thị giá 26.500 đồng/cp.