Cổ phiếu FPT giảm sâu, Agriseco vẫn khuyến nghị nhà đầu tư chưa vội 'bắt đáy'

Trong báo cáo cập nhật ngày 26/10, Chứng khoán Agribank (Agriseco) duy trì khuyến nghị “theo dõi” đối với cổ phiếu FPT của CTCP FPT. Theo Agriseco, cổ phiếu FPT đang trong xu hướng giảm ngắn và trung hạn khi thị giá nằm dưới các đường trung bình động quan trọng. Chỉ báo RSI quanh mức 32 cho thấy áp lực bán vẫn lớn.

Đơn vị phân tích xác định vùng hỗ trợ gần của FPT tại 56.000-57.000 đồng/cổ phiếu, sâu hơn là 54.000-55.000 đồng. Trong khi đó, các vùng kháng cự lần lượt nằm tại 59.900-60.200 đồng và 61.900-63.200 đồng/cổ phiếu.

Agriseco khuyến nghị nhà đầu tư chờ tín hiệu hồi phục rõ ràng trước khi giải ngân, đồng thời ưu tiên cơ cấu danh mục nếu cổ phiếu tăng lên vùng kháng cự nhưng không thể vượt qua. Ngưỡng cắt lỗ được đưa ra là dưới 54.000 đồng/cổ phiếu.

Tại ngày 26/10, FPT giao dịch ở mức 56.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng hệ số P/E 12 tháng gần nhất khoảng 10,4 lần, thấp hơn bình quân 5 năm. Tuy nhiên, Agriseco cho rằng cần tiếp tục đánh giá triển vọng tăng trưởng và hiệu quả chiến lược chuyển đổi sang AI trong trung và dài hạn.

Về kết quả kinh doanh, 9 tháng đầu năm 2026, FPT ghi nhận doanh thu 40.023 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 7.778 tỷ đồng, tăng 13% và hoàn thành 72% dự báo cả năm của Agriseco.

Riêng quý III, doanh thu đạt 13.754 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 2.723 tỷ đồng, cùng tăng 12% so với cùng kỳ, thấp hơn tốc độ tăng trưởng ghi nhận trong quý II lần lượt là 14% và 16%.

Trong đó, mảng công nghệ thông tin nước ngoài tiếp tục đóng vai trò chủ lực với doanh thu 9 tháng đạt 28.538 tỷ đồng, tăng 12%, nhờ đóng góp từ thị trường Nhật Bản và châu Âu với mức tăng lần lượt 25% và 35%.

Tuy nhiên, mức tăng trưởng trong quý III của mảng này chậm lại khi doanh thu và lợi nhuận trước thuế cùng chỉ tăng 8%, so với mức tăng 16% và 19% trong quý II. Nguyên nhân chủ yếu do thị trường Mỹ và châu Á - Thái Bình Dương phục hồi chậm, trong khi một số dự án tại Nhật Bản kéo dài tiến độ triển khai.

Ở chiều tích cực, doanh số ký mới tại thị trường nước ngoài đạt 36.137 tỷ đồng sau 9 tháng, tăng 23%, trong đó có 16 dự án quy mô trên 10 triệu USD, đảm bảo nguồn việc cho các quý tiếp theo.

Trong khi đó, mảng công nghệ thông tin trong nước ghi nhận mức tăng trưởng nổi bật với doanh thu 6.977 tỷ đồng, tăng 29,8% và lợi nhuận trước thuế 542 tỷ đồng, tăng hơn 108,5%. Động lực chủ yếu đến từ các dự án chuyển đổi số cho Chính phủ, doanh nghiệp và hệ sinh thái Made-by-FPT.

Đối với triển vọng cả năm, Agriseco dự báo lợi nhuận sau thuế FPT tăng khoảng 13-15% trong năm 2026, thấp hơn tốc độ tăng trưởng giai đoạn 2020-2025. Theo đơn vị phân tích, các doanh nghiệp gia công công nghệ đang đối mặt sức ép cạnh tranh từ những giải pháp AI có chi phí thấp.

Để thích ứng, FPT đang đẩy mạnh chuyển đổi sang mô hình tăng trưởng dựa trên AI thông qua hợp tác với các đối tác công nghệ lớn như OpenAI, NVIDIA và SAP. Hai cụm nhà máy AI của doanh nghiệp được kỳ vọng tạo ra doanh thu 25-30 triệu USD mỗi năm.