Fed được dự báo chưa giảm lãi suất đến hết năm: Điều gì chờ kinh tế Việt Nam?

3 tín hiệu tích cực và 4 thách thức lớn

Kinh tế thế giới đang bước vào giai đoạn phục hồi nhưng vẫn phải đối mặt với hàng loạt rủi ro lớn, trong đó chính sách tiền tệ của Mỹ tiếp tục là biến số có sức ảnh hưởng mạnh đến các nền kinh tế mới nổi, bao gồm Việt Nam.

Phát biểu tại sự kiện do Batdongsan.com.vn tổ chức sáng 14/7, TS. Cấn Văn Lực, Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV, cho rằng bức tranh kinh tế toàn cầu hiện nay tồn tại đồng thời 3 tín hiệu tích cực và 4 thách thức lớn.

Theo ông, tín hiệu đầu tiên là tăng trưởng kinh tế thế giới vẫn được duy trì bất chấp những xung đột địa chính trị. Dù dự báo tăng trưởng toàn cầu năm nay chỉ khoảng 2,5%, thấp hơn mức gần 3% của năm trước, nhưng đây vẫn là mức chấp nhận được trong bối cảnh giá năng lượng tăng cao và nhiều khu vực tiếp tục bất ổn.

Bên cạnh đó, lạm phát tại nhiều nền kinh tế đang dần được kiểm soát, tạo điều kiện để mặt bằng lãi suất ổn định hơn trong thời gian tới. Tuy nhiên, khả năng giảm mạnh lãi suất là không cao bởi nguy cơ lạm phát quay trở lại vẫn hiện hữu.

Một điểm sáng khác là làn sóng đầu tư mới vào các lĩnh vực công nghệ cao như AI, dữ liệu, bán dẫn, công nghệ số và năng lượng sạch. Theo TS. Cấn Văn Lực, đây đang trở thành động lực tăng trưởng của nhiều nền kinh tế, điển hình như Đài Loan với mức tăng trưởng dự báo gần 5% trong năm nay.

Dù có nhiều tín hiệu tích cực, chuyên gia BIDV cho rằng kinh tế thế giới vẫn đối mặt với hàng loạt yếu tố bất định.

Trước hết là các xung đột địa chính trị có thể tiếp tục đẩy giá năng lượng lên cao, gây gián đoạn chuỗi cung ứng và làm gia tăng chi phí sản xuất.Tiếp đến là đà tăng trưởng chậm lại của nhiều nền kinh tế lớn, khiến các quốc gia có độ mở cao như Việt Nam khó tránh khỏi tác động.

Ngoài ra, ông đặc biệt lưu ý bốn vấn đề an ninh kinh tế ngày càng trở nên quan trọng, gồm an ninh lương thực, an ninh năng lượng, an ninh chuỗi cung ứng và an ninh mạng - dữ liệu.

"Nếu không chuẩn bị tốt cho những yếu tố này, nền kinh tế sẽ phải đối mặt với nhiều rủi ro trong tương lai", ông nhấn mạnh.

Nhập siêu chưa đáng ngại, điều đáng lo hơn nằm ở lãi suất USD và giá năng lượng

Một điểm đáng chú ý của kinh tế Việt Nam thời gian qua là nhập khẩu tăng nhanh hơn xuất khẩu. Theo số liệu được TS. Cấn Văn Lực dẫn lại, xuất khẩu tăng khoảng 21%, trong khi nhập khẩu tăng tới 33%.

Tuy nhiên, ông cho rằng không nên nhìn nhận đây là dấu hiệu tiêu cực. Theo phân tích, doanh nghiệp đang chủ động nhập khẩu nguyên liệu để dự trữ trước những biến động của thị trường thế giới. Đồng thời, giá năng lượng và nhiều loại hàng hóa tăng cũng khiến giá trị nhập khẩu tăng lên.

"Chúng ta không nên quá lo lắng về câu chuyện nhập siêu ở thời điểm hiện nay", ông nói.

Theo chuyên gia, việc nhập khẩu tăng trong giai đoạn này phần nào phản ánh nhu cầu phục vụ sản xuất vẫn được duy trì, thay vì cho thấy nền kinh tế suy yếu.

Fed có thể chưa giảm lãi suất đến hết năm

Điểm đáng chú ý nhất trong dự báo của TS. Cấn Văn Lực là triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ. Theo ông, mặc dù lạm phát toàn cầu đang có xu hướng hạ nhiệt, các ngân hàng trung ương sẽ vẫn thận trọng với việc nới lỏng chính sách tiền tệ.

Đặc biệt, Fed nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất đến hết năm nay.

"Điều đó có nghĩa mặt bằng lãi suất đồng USD trên thế giới vẫn ở mức cao, tạo áp lực khá lớn đối với mặt bằng lãi suất của Việt Nam, cũng như đối với tỷ giá và dòng vốn đầu tư, nhất là thị trường chứng khoán bởi nơi nào có lãi suất cao thì dòng vốn sẽ có xu hướng dịch chuyển về đó", TS. Cấn Văn Lực nhận định.

Theo ông, dù một số ngân hàng trung ương như Australia có thể điều chỉnh tăng lãi suất nhẹ, phần lớn các nền kinh tế khác sẽ tiếp tục giữ nguyên chính sách hiện tại.

Dù chịu sức ép từ môi trường quốc tế, TS. Cấn Văn Lực vẫn đánh giá triển vọng kinh tế Việt Nam khá tích cực. Sang năm tới, áp lực lạm phát được kỳ vọng sẽ giảm bớt khi giá dầu bình quân có thể hạ từ khoảng 85-86 USD/thùng xuống còn khoảng 70 USD/thùng, qua đó tạo dư địa thuận lợi hơn cho tăng trưởng kinh tế.