Hai chỉ số FTSE Vietnam đồng loạt giảm mạnh trong quý III, VIC và VHM chiếm tỷ trọng áp đảo
Tính đến cuối tháng 9/2026, hai chỉ số FTSE Vietnam và FTSE Vietnam All-Share có tổng vốn hóa sau điều chỉnh đạt khoảng 2,8 triệu tỷ đồng.
Báo cáo FTSE Vietnam Index Series của FTSE Russell cho thấy chỉ số FTSE Vietnam giảm 7,1% trong quý III/2026, đưa hiệu suất từ đầu năm xuống âm 5,3%.
Cùng giai đoạn, chỉ số FTSE Vietnam All-Share, chỉ số có phạm vi bao phủ rộng hơn, cũng giảm 5,8% trong quý III và giảm 4,2% sau 9 tháng.
Diễn biến này đánh dấu sự đảo chiều so với năm 2025, khi hai chỉ số lần lượt ghi nhận mức tăng 81,4% và 56,6%. Tuy nhiên, nếu xét trong 12 tháng tính đến ngày 30/9/2026, FTSE Vietnam vẫn duy trì mức sinh lời dương 5,7%, trong khi FTSE Vietnam All-Share tăng 4%.
Đáng chú ý, cơ cấu danh mục của FTSE Vietnam cho thấy mức độ tập trung cao vào một số doanh nghiệp lớn. Tính đến cuối tháng 9, rổ chỉ số chỉ bao gồm 13 cổ phiếu, với tổng vốn hóa sau điều chỉnh theo phương pháp tính chỉ số đạt khoảng 630.101 tỷ đồng.
Trong đó, Vinhomes (VHM) dẫn đầu với tỷ trọng 14,42%, theo sau là Vingroup (VIC) với 14,09%. Như vậy, riêng hai cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup đã chiếm 28,51% tổng tỷ trọng FTSE Vietnam.
Ba vị trí tiếp theo lần lượt thuộc về Tập đoàn Hòa Phát (HPG) với 13,23%, Tập đoàn FPT (FPT) với 9,18% và Masan Consumer (MCH) với 8,64%. Tổng cộng, 5 cổ phiếu lớn nhất chiếm 59,56% rổ chỉ số, trong khi tỷ trọng của 10 mã dẫn đầu lên tới 92,79%.
Xét theo cơ cấu ngành, bất động sản chiếm tỷ trọng lớn nhất với 28,51%, hoàn toàn đến từ VIC và VHM. Đứng sau là nhóm thực phẩm, đồ uống và thuốc lá với 23,47%, ngân hàng với 18,40%, hàng hóa và dịch vụ công nghiệp với 13,23%, cùng công nghệ với 9,18%.
Đối với FTSE Vietnam All-Share, quy mô danh mục rộng hơn đáng kể với 119 cổ phiếu và tổng vốn hóa sau điều chỉnh khoảng 2,17 triệu tỷ đồng. Dù vậy, bất động sản tiếp tục là nhóm ngành chiếm ưu thế với tỷ trọng 36,14%, tiếp đến là ngân hàng (22,05%) và dịch vụ tài chính (9,92%).
Riêng VIC chiếm tới 24,54% rổ FTSE Vietnam All-Share, còn VHM đóng góp 7,25%. Tổng tỷ trọng của 10 cổ phiếu lớn nhất đạt 53,51%, thấp hơn đáng kể so với mức 92,79% của FTSE Vietnam.
Cơ cấu trên cho thấy hiệu suất của các chỉ số, đặc biệt là FTSE Vietnam, chịu ảnh hưởng lớn từ biến động của một nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Với các quỹ đầu tư mô phỏng chỉ số, mức độ tập trung này cũng đồng nghĩa rủi ro danh mục phụ thuộc đáng kể vào diễn biến của những doanh nghiệp có tỷ trọng lớn.
