Hàng nghìn nhà đầu tư đón giáng sinh sớm trên thị trường chứng khoán

CTCP Chứng khoán SmartInvest (mã AAS - UPCoM) là công ty có quy mô vốn điều lệ 2.300 tỷ đồng - thuộc Top vừa và nhỏ ngành chứng khoán. Quy mô tài sản tính tới cuối tháng 6/2025 đạt hơn 4.100 tỷ đồng, hệ thống vận hành gồm 73 nhân sự.

Số liệu tại báo cáo thường niên 2024 cho thấy, AAS có hơn 6.000 cổ đông, song không có bất kỳ cá nhân/tổ chức nào nắm trên 5% vốn.

Giai đoạn từ đầu tháng 4 đến cuối tháng 8/2025, cổ phiếu AAS trở thành gương mặt tăng giá Top đầu ngành (bên cạnh VIX) cũng như thị trường chung, biên độ tăng gần 270% từ mức 6.300 đồng lên 23.000 đồng/cp. Thanh khoản cũng tăng mạnh từ đầu tháng 7, đạt trung bình trên 2 triệu đơn vị/phiên.

Tuy nhiên, 3 tuần gần nhất, dòng tiền đầu cơ rút đi, cổ phiếu Chứng khoán SmartInvest bị bán mạnh, mất 50% từ đỉnh. Lúc 9h35 phiên 18/9, AAS giảm 3% còn 11.700 đồng/cp.

Trong khi thị trường chứng khoán rung lắc vùng đỉnh lịch sử 1.680 - 1.700 điểm, cổ phiếu AAS là mã hiếm hoi tạo mô hình “cây thông”, khiến nhà đầu tư mua vào giá cao tạm lỗ nặng.

Theo quan sát, quy mô tài sản Chứng khoán SmartInvest liên tục tăng mạnh trong những năm gần đây cùng với động thái gia tăng nợ vay và tăng vốn điều lệ của công ty. Tuy nhiên, trái với mức lợi nhuận 300 - 400 tỷ đồng giai đoạn 2021 - 2022, AAS báo lãi giảm mạnh còn 87 tỷ trong năm 2023 và gần 74 tỷ trong năm 2024.

Nửa đầu năm 2025, công ty đạt 238 tỷ đồng doanh thu - giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước; chi phí lãi vay tăng gấp hơn hai lần lên mức 105 tỷ khiến lợi nhuận sau thuế giảm 15% còn 48,3 tỷ, tương đương 59% chỉ tiêu cả năm. Nguồn thu của công ty có đóng góp hơn 90% từ mảng tự doanh với 224 tỷ đồng, trong khi doanh thu mảng cho vay, môi giới và HTM chỉ ở mức tượng trưng.