Hơn 252.000 tỷ đồng trái phiếu sắp đáo hạn, nhóm Novaland (NVL) vẫn mắc kẹt với khoản nợ nghìn tỷ
VIS Rating cho rằng, nhóm Novaland (NVL) vẫn chịu áp lực thanh toán trái phiếu khi doanh số bất động sản chững lại, lãi suất cao và khả năng tạo dòng tiền còn hạn chế.
VIS Rating vừa công bố báo cáo thị trường trái phiếu quý III/2026. Theo đó, giá trị phát hành sơ cấp đạt 172.000 tỷ đồng, tăng 9,7% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ trái phiếu ngân hàng thứ cấp và trái phiếu bất động sản.
Trong quý III, các ngân hàng quốc doanh và một số ngân hàng tư nhân như SACOMBANK (STB) tăng phát hành trái phiếu thứ cấp nhằm cải thiện hệ số an toàn vốn. Ngược lại, phát hành trái phiếu thường của nhóm ngân hàng giảm 22% so với cùng kỳ khi các nhà băng chuyển sang huy động vốn qua chứng chỉ tiền gửi dài hạn để thu hút nhà đầu tư cá nhân.
Phát hành trái phiếu bất động sản tăng 29% so với cùng kỳ, song vẫn tập trung ở một số tổ chức như Vinhomes (VHM) và các doanh nghiệp liên quan đến Masterise. Trong đó, một số lô trái phiếu kỳ hạn 3 - 7 năm được phát hành để huy động vốn cho các dự án quy mô lớn.
Nhiều doanh nghiệp liên quan đến Novaland chậm trả trái phiếu
Tỷ lệ chậm trả lũy kế trong 12 tháng giảm xuống 0,2%. Trong quý III/2026, một tổ chức phát hành thuộc hệ sinh thái Novaland (NVL) ghi nhận lần đầu chậm trả trái phiếu.
VIS Rating cho rằng, áp lực thanh toán vẫn hiện hữu tại nhóm doanh nghiệp này khi doanh số bất động sản chững lại, lãi suất cao và khả năng tạo dòng tiền hạn chế.
Theo thống kê, CTCP Đầu tư Địa ốc No Va chậm trả hơn 960 tỷ đồng tiền gốc, trong khi Công ty TNHH No Va Thảo Điền ghi nhận giá trị chậm trả 960 tỷ đồng.
Hơn 252.000 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn trong 12 tháng tới
VIS Rating ước tính khoảng 252.000 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn trong 12 tháng tới. Đáng chú ý, một phần đáng kể thuộc về các tổ chức phát hành gặp khó khăn tài chính, bao gồm những lô trái phiếu đã chậm trả hoặc được tái cơ cấu.
Trong nhóm ngân hàng, ACB dẫn đầu về giá trị trái phiếu đáo hạn với 25.220 tỷ đồng. Tiếp theo là Agribank (9.520 tỷ đồng), LPBank (3.000 tỷ đồng) và BIDV (2.483 tỷ đồng). Vietcombank và OCB cùng có 2.000 tỷ đồng trái phiếu đến hạn.
Ở nhóm doanh nghiệp phi ngân hàng, Vingroup (VIC) đứng đầu với 23.000 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn. Xếp sau là Công ty TNHH Hưng Phát Invest Hà Nội với 12.650 tỷ đồng; Công ty TNHH ParkLand 53 và CTCP Phát triển Bất động sản Hưng Long (thuộc Novaland) cùng có 7.000 tỷ đồng.
