Khuyến nghị cổ phiếu ngày 10/5: PNJ, TPB, TCB

CTCK Bảo Việt (BVSC): Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu TPB

Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) đã công bố Báo cáo tài chính quý I/2022 gần đây với lợi nhuận sau thuế tăng ổn định 14,2% so với cùng kỳ năm ngoái đạt 1.623,1 tỷ đồng, thấp hơn so với ước tính của chúng tôi chủ yếu do ngân hàng tiếp tục trích lập dự phòng tích cực.

Với kết quả này, TPB đã hoàn thành 23,8% dự báo lợi nhuận sau thuế cả năm 2022 của chúng tôi và 24,7% kế hoạch năm 2022.

Sau các đợt điều chỉnh gần đây của thị trường, giá cổ phiếu của TPB đã điều chỉnh mạnh 25,7% so với mức đỉnh gần đây nhất. Chúng tôi duy trì khuyến nghị Outperform đối với TPB, tuy nhiên dự báo và giá mục tiêu đang xem xét lại.

Ở mức giá hiện tại, TPB đang giao dịch ở mức P/B năm 2022 là 1,65x so với 2,09x là mức trung bình 1 năm qua, so với ROE mạnh mẽ là 23,2%, cơ sở khách hàng mạnh mẽ, thế mạnh thanh khoản và nền tảng ngân hàng kỹ thuật số vượt trội.

CTCK Mirae Asset Việt Nam (MAS): Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu PNJ

Quý I/2022, doanh thu thuần và lãi ròng của Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận đạt 10.143 tỷ và 721 tỷ đồng, lần lượt tăng 41,2% và 40,7% cùng kỳ do mảng vàng miếng đạt mức tăng trưởng gần 61% cùng kỳ do nhu cầu gia tăng mạnh trong môi trường nhiều biến động bất ngờ.

Bên cạnh đó, mảng bán lẻ tăng trưởng 42,7% so với cùng kỳ đồng thời chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 27,6% và 15% cùng kỳ.

Năm 2022, Mirae Asset dự báo doanh thu thuần và lãi ròng của PNJ đạt 27.402 tỷ và 1.853 tỷ đồng, lần lượt tăng 40,2% và 80,1% so với cùng kỳ nhờ mảng bán lẻ và bán sỉ kỳ vọng tăng trưởng 44,3% và 12,1% cùng kỳ. Đặc biệt, mảng vàng miếng tăng trưởng 47,3%. Cùng với đó biên lợi nhuận gộp giảm từ 18,4% xuống 17,8%; chi phí tài chính giảm 34% cùng kỳ.

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu TCB

Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB) ghi nhận thu nhập lãi thuần quý I/2022 đạt 8.111 tỷ đồng (tăng 11,9% so với quý trước và tăng 32,4% so với cùng kỳ năm ngoái), thu nhập ngoài lãi đạt 2.000 tỷ đồng (giảm 31,4% so với quý trước và -28,8% so với cùng kỳ năm ngoái).

Chi phí dự phòng quý I/2022 chỉ khoảng 218 tỷ đồng, giảm mạnh 74% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế quý I/2022 tăng khoảng 22,9% so với cùng kỳ năm ngoái và 10,5% so với quý trước , đạt 6,785 tỷ đồng.

Sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu cho năm 2022 của cổ phiếu TCB là 65.000 đồng/cổ phiếu - cao hơn 56,6% so với giá tại ngày 6/5/2022, đồng thời khuyến nghị mua cổ phiếu này.