Khuyến nghị cổ phiếu ngày 17/5: REE, CTD, HT1

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Khuyến nghị mua cổ phiếu REE với giá mục tiêu 111.600 đồng

Với tình trạng quá tải sân bay ở khu vực Nam Bộ, sẽ dẫn tới nhu cầu đầu tư mở rộng mới các sân bay và CTCP Cơ điện lạnh (REE) với tư cách nhà thầu cơ điện hàng đầu sẽ có khả năng trúng thầu các dự án sân bay lớn như dự án nhà ga T3 sân bay Tân Sơn Nhất và sân bay Long Thành.

Ngoài ra, thị trường bất động sản phục hồi sẽ là tín hiệu tích cực cho mảng M&E. chúng tôi ước tính tăng trưởng CAGR của mảng này sẽ đạt 21,5%/năm nhờ vào những triển vọng hồi phục tích cực

Chúng tôi cho rằng, mảng cho thuê văn phòng của REE sẽ giữ được tăng trưởng doanh thu ổn định với CAGR 2022 - 2026 đạt 10,8%/năm nhờ vào: Tỷ lệ lấp đầy sẽ tiếp tục duy trì ở mức trung bình 98 - 100%; Giá cho thuê văn phòng tiếp tục có xu hướng tăng trong trung và dài hạn và E.town 6 hoạt động trong năm 2023 sẽ góp phần tăng diện tích cho thuê của REE với giá thuê trung bình cao hơn, đạt khoảng 27 USD/m2/tháng. REE, CTD, HT1

Dựa trên định giá SOTP, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu REE. Giá mục tiêu là 111.600 đồng - cao hơn 37,8% so với giá tại ngày 15/5/2022.

CTCK Bản Việt (VCSC): HT1 - Giá than tăng cao gây áp lực lên lợi nhuận

Xi măng Viecm Hà Tiên (HT1) báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2022 kém khả quan với lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ giảm 28%, còn 25 tỷ đồng dù doanh thu tăng 12% lên 2 nghìn tỷ đồng. Sự khác biệt giữa doanh thu và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ trong quý I/2022 của HT1 do biên lợi nhuận gộp giảm mạnh trong bối cảnh giá than tăng.

Trong quý I/2022, sản lượng bán xi măng của HT1 đạt 1,51 triệu tấn, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước. VCSC lưu ý rằng quý IV hằng năm thường là mùa cao điểm đối với HT1 do hoạt động xây dựng trong nước dần phục hồi sau sự gián đoạn liên quan đến dịch COVID-19 trong quý III/2021.

Sản lượng bán xi măng quý I/2022 của HT1 đã hoàn thành 23% dự báo cả năm 2022 là 6,7 triệu tấn. Mặc dù sản lượng bán phục hồi, biên lợi nhuận gộp của HT1 quý I/2022 giảm còn 8,4% so với 13,8% trong quý I/2021 chủ yếu do giá than tăng từ cuối năm 2021.

Theo ban lãnh đạo, chi phí than đầu vào trung bình của HT1 tăng 46% so với cùng kỳ năm trước vào quý 1/2022 nhưng công ty chỉ có thể bù đắp một phần mức tăng này bằng cách tăng giá bán trung bình (ASP) thêm 8%.

CTCK FPT (FTS): CTD - Triển vọng nhờ giá trị hợp đồng ký mới tăng trưởng

Chứng khoán FPT vừa có báo cáo cập nhật tin tức về Coteccons với các luận điểm chính như sau:

- Backlog chuyển sang 2022 đạt 27,7 nghìn tỷ và 10 nghìn tỷ hợp đồng ký mới trong quý I/2022 là tín hiệu tích cực CTD đang dần trở lại quy mô vận hành trước tái cấu trúc và dịch COVID-19, đảm bảo nguồn công việc trong 2022.

- Tình hình tài chính an toàn nhờ gần 3.300 tỷ tiền, tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn tại cuối 2021, tương đương khoảng 26% tổng tài sản.

- Giá cổ phiếu rất thấp so với giá trị sổ sách: Giá trị vốn hóa của CTD tại ngày 5/5/2022 ở mức 4.197 tỷ đồng - tương ứng với chỉ số P/B ở ~0,5x và chỉ nhỉnh hơn giá trị tiền - tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn ở gần 3.300 tỷ tại cuối 2021.