Kinh tế Việt Nam - “Hy Vọng” trỗi dậy từ trong hộp Pandora

Trong báo cáo cập nhật vĩ mô quý 1/2023, Chứng khoán ACB (ACBS) đã chỉ ra một số yếu tố rủi ro bên ngoài cần theo dõi đến cuối năm 2023 làm tăng sự bất định đối với triển vọng tăng trưởng kinh tế của Việt Nam trong năm 2023.

Đầu tiên, trong khi áp lực lạm phát sẽ vẫn còn trong những một vài tháng đầu năm, Fed và các NHTW lớn sẽ tiếp tục tăng lãi suất như kế hoạch.

Và nếu hành động của các ngân hàng trung ương có tác động như dự kiến và lạm phát được kiểm soát, chính sách tiền tệ có thể trở nên trung tính trong nửa cuối năm và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế sẽ lại trở thành ưu tiên của các nhà hoạch định chính sách. Nhìn chung môi trường lãi suất cao sẽ được duy trì ít nhất đến cuối năm 2023.

Fed, cùng với Ngân hàng Trung Ương Anh (BOE) và Ngân hàng Trưng ương Châu Âu (ECB) đang ngừng tái đầu tư tài sản đáo hạn và bắt đầu thu hẹp giá trị tài sản trên bảng cân đối kế toán của họ.

Khi điều kiện tài chính tiếp tục thắt chặt, khả năng suy thoái kinh tế đang tăng lên và triển vọng tăng trưởng cần được giảm xuống tương ứng. EU và Mỹ đang đứng trước nguy cơ suy thoái, đây là các đối tác thương mại lớn của Việt Nam nên hoạt động sản xuất và thương mại, vốn vẫn là động lực tăng trưởng chính của nền kinh tế Việt Nam, dự báo sẽ chững lại trong năm 2023.

Trung Quốc đang từ từ mở lại nền kinh tế của họ sau khi từ bỏ chiến lược zero-COVID. Với những trục trặc tiềm ẩn trong giai đoạn mở cửa trở lại và dự báo tỷ lệ tăng trưởng suy giảm của chính phủ Trung Quốc, dự kiến các hoạt động kinh tế sẽ tiếp tục với tốc độ tương đối yếu trong 6 tháng đầu năm 2023, nhưng kỳ vọng sự phục hồi mạnh mẽ trong 6 tháng cuối năm 2023.

Hoạt động sản xuất công nghiệp của Hàn Quốc, Nhật Bản và Đài Loan cũng bị ảnh hưởng khi chính sách tiền tệ thắt chặt trên toàn cầu làm giảm tăng trưởng kinh tế và giảm nhu cầu hàng hóa trên toàn cầu, dẫn đến sụt giảm doanh số cho các trung tâm xuất khẩu hàng hóa châu Á.

Sự yếu kém của hoạt động công nghiệp ở những quốc gia này cho thấy mối đe dọa đến sự phục hồi sắp tới của ngành sản xuất công nghiệp của Việt Nam vì những nước này là đối tác xuất khẩu lớn.

Báo cáo của ACBS ví von nền kinh tế Việt Nam hiện tại rất giống hộp Pandora trong câu chuyện liên quan đến thần thoại Hy Lạp cổ, nơi hy vọng trỗi dậy từ một hộp đầy bóng tối và tuyệt vọng.

Sự can thiệp của Chính phủ nhằm thúc đẩy tăng trưởng từ phía cung và kích cầu tiêu dùng từ phía cầu có thể là hy vọng đang trỗi dậy và thoát ra khỏi hộp Pandora để đem ánh sáng cho nền kinh tế đang gặp khó khăn của Việt Nam, khi tất cả các tin tức tiêu cực về tình hình kinh tế có thể đã được ghi nhận.