Lãi suất liên ngân hàng ngày càng nóng, có thời điểm vượt 10%

Lãi suất liên ngân hàng biến động mạnh

Theo báo cáo vĩ mô của SSI Research, diễn biến lãi suất liên ngân hàng những ngày vừa qua đã tạo ra nhiều bất ngờ trên thị trường. Thanh khoản trên hệ thống gặp nhiều áp lực trong đầu tuần, khi các yếu tố về mặt trung hạn (chênh lệch âm kéo dài giữa huy động – tín dụng trong hệ thống tạo áp lực lên khả năng sử dụng nguồn huy động vốn của ngân hàng) và ngắn hạn (một số thành viên lớn trên thị trường không tham gia giao dịch trong 2 ngày đầu tuần) kết hợp đồng thời.

Lãi suất liên ngân hàng có những thời điểm trong tuần qua bật lên vượt 10% - mức cao nhất kể từ năm 2012 và gần như ngay lập tức, NHNN đã hỗ trợ thị trường thông qua nghiệp vụ mua kỳ hạn, với khối lượng đạt 35.000 tỷ đồng trong 3 ngày đầu tuần.

NHNN tiếp tục sử dụng cơ chế đấu thầu lãi suất và lãi suất OMO dao động ở 6,3% - 6,9% cho kỳ hạn 7 ngày. Nhờ vậy, lãi suất liên ngân hàng nhờ vậy đã hạ nhiệt về cuối tuần. Kết tuần, lãi suất kỳ hạn qua đêm là 6,6% (tăng 163 điểm cơ bản) và kỳ hạn 1 tuần – 1 tháng dao động quanh mức 6,8-7,9% (tăng 130 điểm cơ bản).

Trong tuần, NHNN đã bơm ròng khoảng 37.000  tỷ đồng thông qua hoạt động thị trường mở.

Trong tuần này, thanh khoản hệ thống sẽ được hỗ trợ bởi 45.000 tín phiếu đáo hạn, tuy nhiên sự kiện về ngân hàng SCB vừa qua sẽ phần nào tác động tới thanh khoản nói chung và do vậy mặt bằng lãi suất liên ngân hàng sẽ khó có thể hạ nhiệt.

Trong tuần trước, một số ngân hàng tham gia cơ cấu các ngân hàng yếu kém đã được NHNN cấp bổ sung thêm hạn mức tín dụng với tổng giá trị ước tính là hơn 80.000 tỷ đồng.

Như vậy, khi tính đến dư nợ tín dụng mới tăng thêm này, tăng trưởng tín dụng trong năm 2022 ước tính đạt 14% so với cuối 2021 - tương đương với hạn mức NHNN đưa ra đầu năm.

Tính đến hiện tại, tín dụng đã tăng 10,96% so với cuối năm ngoài và sẽ có khoảng 317.000 tỷ đồng sẽ được phân bổ trong giai đoạn còn lại của năm 2022.

Áp lực lên mặt bằng lãi suất huy động và cho vay còn khá cao trong giai đoạn còn lại của năm, khi chênh lệch huy động vốn – tín dụng ở mức hơn -200.000 tỷ đồng.

NHNN điều chỉnh tỷ giá bán tại Sở Giao dịch NHNN

Những ngày vừa qua, tâm lý thị trường tiếp tục thận trọng khi số liệu tích cực hơn kỳ vọng của thị trường lao động Mỹ sẽ khiến cho Fed kiên định với chính sách thắt chặt trong thời gian tới.

Cụ thể, tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ trong tháng 9/2022 giảm xuống chỉ còn 3,5%, trái với dự báo đi ngang ở 3,7% như tháng 8/2022.

Nhờ vậy, thông qua công cụ CME Fed Watch, xác xuất Fed sẽ tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, tăng lên 80% - từ mức 60% trong 1 tuần trước đó.

Đồng USD vừa qua tăng giá 0,6% so với tuần trước, và các đồng tiền chủ chốt khác hầu hết đều yếu đi so với USD như EUR -0,59%, GBP -0,75%, JPY -0,35%,.v.v.