Loạt công ty chứng khoán công bố kế hoạch tăng vốn, IPO trước giờ ‘G’ nâng hạng thị trường

Loạt công ty chứng khoán công bố kế hoạch tăng vốn, IPO

Ngày 27/8/2025, Chứng khoán SSI thông báo kế hoạch tổ chức ĐHĐCĐ bất thường năm 2025, dự kiến diễn ra ngày 25/9 tại TP. HCM. HĐQT sẽ trình phương án chào bán tối đa 415,6 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 5:1 (cổ đông sở hữu 5 cổ phiếu được mua thêm 1 cổ phiếu mới). Cổ phiếu phát hành không bị hạn chế chuyển nhượng, dự kiến thực hiện trong giai đoạn 2025–2026.

Giá chào bán được ấn định ở mức 15.000 đồng/cp. Nếu phát hành thành công, SSI có thể thu về tối đa 6.234 tỷ đồng, bổ sung vốn cho vay ký quỹ (margin) và đầu tư vào trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi cùng các giấy tờ có giá khác. Cơ cấu phân bổ cụ thể do HĐQT quyết định.

Phương án này sẽ triển khai trước kế hoạch phát hành ESOP và sau khi hoàn tất đợt chào bán riêng lẻ 104 triệu cổ phiếu. Khi hoàn tất, vốn điều lệ SSI dự kiến đạt 24.935 tỷ đồng, trở thành công ty chứng khoán có vốn lớn nhất thị trường.

Trước đó, ngày 12/8, SSI đã thông qua kế hoạch chào bán riêng lẻ hơn 104 triệu cổ phiếu cho 18 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, gồm 14 tổ chức và 4 cá nhân. Giá chào bán 31.300 đồng/cp, thấp hơn khoảng 15% so với thị giá tại thời điểm công bố. Dự kiến, công ty thu về gần 3.257 tỷ đồng, phân bổ đều cho đầu tư chứng chỉ tiền gửi và cho vay ký quỹ.

Nhiều công ty chứng khoán đồng loạt công bố kế hoạch tăng vốn, IPO (Ảnh minh họa)

Chứng khoán TP. HCM (HCM) cũng triển khai kế hoạch phát hành gần 360 triệu cổ phiếu cho cổ đông theo tỷ lệ 2:1, giá 10.000 đồng/cp, kỳ vọng huy động khoảng 3.600 tỷ đồng. Sau đợt phát hành, vốn điều lệ dự kiến tăng từ 7.208 tỷ đồng lên hơn 10.800 tỷ đồng. Trước đó, HSC đã điều chỉnh thời gian chuyển nhượng quyền mua, đăng ký và nộp tiền mua cổ phiếu từ ngày 14/7 đến 9/9, thay vì 13/8 như thông báo ban đầu.

Đáng chú ý, ngày 26/8, Chứng khoán Tiên Phong (ORS) công bố thông tin về kế hoạch chào bán riêng lẻ tối đa 350 triệu cổ phiếu giá 10.000 đồng/cp. Theo đó, Ngân hàng Tiên Phong (TPB) – cổ đông lớn nhất bày tỏ mong muốn mua 287,9 triệu cổ phiếu với giá 12.500 đồng/cp, nhằm nâng tỷ lệ sở hữu lên 51% và trở thành ngân hàng mẹ của công ty.

Bên cạnh tăng vốn, nhiều công ty chứng khoán chưa niêm yết cũng rục rịch IPO. Trong đó, Techcom Securities (TCBS) lên kế hoạch IPO lớn nhất từ trước đến nay của ngành khi dự kiến chào bán 231,15 triệu cổ phiếu, tương đương 11,1% vốn điều lệ, với giá 46.800 đồng/cp, huy động hơn 10.800 tỷ đồng.

Sau phát hành, vốn điều lệ TCBS dự kiến tăng từ 20.801 tỷ đồng lên 23.133 tỷ đồng. Đợt IPO dự kiến diễn ra từ 19/8 đến 8/9/2025, kết quả công bố trong tháng 9.

VPBank Securities (VPBankS) cũng chuẩn bị IPO, được kỳ vọng là thương vụ lớn tiếp theo, giúp bổ sung vốn chủ sở hữu và mở rộng hoạt động trong hệ sinh thái ngân hàng mẹ.

Trong khi đó, Chứng khoán VPS cũng phát đi tín hiệu tương tự. HĐQT VPS dự kiến triệu tập ĐHĐCĐ bất thường lần 2/2025 vào tháng 10 tới. Một trong những nội dung chính là kế hoạch IPO, dự kiến tiến hành cuối năm 2025.

“Ngưỡng cửa” nâng hạng thị trường ngày càng gần

Các thương vụ tăng vốn từ vài nghìn đến hàng chục nghìn tỷ đồng cho thấy cuộc đua mở rộng năng lực tài chính của khối công ty chứng khoán đã bước sang giai đoạn mới. Vốn điều lệ lớn giúp các công ty gia tăng đáng kể dư địa cho vay ký quỹ, mở rộng tự doanh và tham gia sâu hơn vào các thương vụ ngân hàng đầu tư, trong bối cảnh Việt Nam đang đứng trước cơ hội nâng hạng thị trường.

Theo kế hoạch, FTSE sẽ công bố xếp hạng thị trường vào ngày 7/10/2025. Tại webinar "Ngành Tài chính 2025: Trước thềm nâng hạng" diễn ra chiều ngày 27/8 do Chứng khoán Vietcap tổ chức, các chuyên gia nhận định khả năng FTSE nâng hạng thị trường Việt Nam rất cao.

Webinar "Ngành Tài chính 2025: Trước thềm nâng hạng" ngày 27/8 do Vietcap tổ chức

Ông Nguyễn Quốc Nhật Trung, Trưởng phòng Nghiên cứu và Phân tích Vietcap, cho biết MSCI đã nêu rõ các tiêu chí Việt Nam cần cải thiện. Trong đó, quan trọng nhất là: (1) tỷ lệ sở hữu nước ngoài (FOL) và room ngoại còn thấp; (2) công bố thông tin bằng tiếng Anh chưa đầy đủ; (3) cần triển khai cơ chế thanh toán bù trừ trung tâm (CCP).

Theo đánh giá, Việt Nam cần thêm vài năm để đáp ứng tiêu chí MSCI. Trong khi đó, FTSE – nơi Việt Nam đã nằm trong danh sách theo dõi nâng hạng từ tháng 9/2018 – được kỳ vọng mang tính khả thi hơn.

Hiện tại, thị trường đã đạt 7/9 tiêu chí của FTSE. Hai tiêu chí chưa đáp ứng gồm: “Hiếm khi giao dịch thất bại” (yêu cầu gỡ bỏ ký quỹ trước giao dịch với nhà đầu tư nước ngoài) và “Chu kỳ quyết toán DvP” (cần có CCP).

Để tháo gỡ nút thắt, cơ quan quản lý đã ban hành Thông tư 68 cho phép giao dịch không cần ký quỹ trước (Non-Prefunding) từ tháng 11/2024. Hệ thống KRX được đưa vào vận hành từ tháng 5/2025, tạo nền tảng triển khai CCP và giao dịch T0.

Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cũng đơn giản hóa thủ tục mở tài khoản bằng VND, đồng thời thành lập nhóm đối thoại tư vấn gồm 33 thành viên để tháo gỡ vướng mắc cho nhà đầu tư ngoại. Trong thời gian tới, cơ quan quản lý sẽ tiếp tục sửa đổi quy định về room ngoại và triển khai CCP.

Nếu Việt Nam được FTSE công bố nâng hạng vào kỳ tháng 9/2025, thì đến tháng 5/2026 Việt Nam mới chính thức được thêm 50% tỷ trọng vào rổ chỉ số và 50% còn lại sẽ được thêm vào các kỳ tiếp theo.

Hiện có khoảng 21 quỹ ETF đầu tư thụ động vào rổ chỉ số thị trường mới nổi của FTSE với tổng tài sản gần 320 tỷ USD. Dựa trên vốn hóa hiện tại, thị trường Việt Nam có thể thu hút gần 1 tỷ USD từ các quỹ thụ động. Đáng chú ý, dòng vốn từ các quỹ chủ động có thể gấp 5 lần so với các quỹ thụ động. Do đó, tổng dòng vốn ngoại từ việc nâng hạng có thể lên đến 5-6 tỷ USD.