Lợi nhuận năm 2024 của Đạm Phú Mỹ (DPM) có thể tăng gấp 2,7 lần

Mirae Asset vừa công bố bản phân tích về Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - Đạm Phú Mỹ (Mã: DPM) trên thị trường chứng khoán. Trong 9 tháng đầu năm, DPM đã ghi nhận doanh thu tổng cộng 10.309 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 425 tỷ đồng. Là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực xuất khẩu ure ở Việt Nam, DPM tập trung chủ yếu vào sản phẩm này.

DPM dự kiến sản xuất khoảng 591 nghìn tấn (-14,7% so với cùng kỳ), nhưng do mở rộng thị trường và đẩy mạnh xuất khẩu, sản lượng kinh doanh đạt 684 nghìn tấn (+7% so với cùng kỳ). NPK, một trong những dòng sản phẩm quan trọng, đạt vị trí thứ 2 với hơn 104 nghìn tấn được sản xuất và kinh doanh.

Mirae Asset lưu ý rằng, vào tháng 12/2023, việc ký kết nhiều văn bản hợp tác giữa Trung Quốc và Việt Nam nhằm thúc đẩy phát triển kinh tế có thể làm tăng cường nhu cầu tiêu thụ trong lĩnh vực nông nghiệp, làm cho ngành công nghiệp phân bón có triển vọng tích cực.

Dựa trên thông tin thị trường, giá ure tính đến ngày 25/12 là 328 USD/tấn, ở mức thấp nhất trong vòng 1 năm. Mirae Asset tin rằng giá bán sẽ phục hồi trong năm 2024, do giảm xuất khẩu ure từ Nga và phục hồi nhu cầu phân bón toàn cầu từ nông dân.

Dựa trên những phân tích này, Mirae Asset dự báo tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DPM trong năm 2023 lần lượt là 13.496 tỷ (-28% so với cùng kỳ) và 833 tỷ (-85% so với cùng kỳ). Đối với năm 2024, dự kiến tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 16.735 tỷ (+24% so với cùng kỳ) và 2.243 tỷ (+169% so với cùng kỳ). Điều này được hỗ trợ bởi cải thiện biên lợi nhuận gộp, tăng trưởng sản lượng, và dự kiến giảm chi phí quản lý.

Với EPS dự kiến đạt 5.702 đồng/cổ phiếu và P/E dự phóng ở mức 5,8x (thấp nhất trong 5 năm), Mirae Asset đánh giá tích cực về triển vọng của DPM, nhấn mạnh vào việc hồi phục giá bán ure toàn cầu và ảnh hưởng tích cực từ hợp tác kinh tế với Trung Quốc.

>> Gỡ “nút thắt” cho doanh nghiệp sản xuất phân bón