Một cổ phiếu ngân hàng được CTCK top đầu đánh giá có thể tăng hơn 23% trong chưa đầy 1 năm tới

Phiên ngày 12/6, cổ phiếu HDB của Ngân hàng TMCP Phát triển TP. Hồ Chí Minh (HDBank) giao dịch quanh mức 23.500 đồng/cp với một số chỉ số tài chính nổi bật: P/B = 1,5; P/E = 6,18; ROE (%) = 25,6; NIM = 5,15... Cổ phiếu này đã có nhịp tăng 15,52% từ đầu năm 2024 và tăng 54,28% trong năm 2023 (gấp gần 4,5 lần mức tăng của VN-Index).

Trong báo cáo phân tích mới đây, SSI Research định giá HDB với mục tiêu 1 là 29.000 đồng/cp đến giữa năm 2025. Dư địa tăng 23,4% trong vòng 1 năm tới.

Định giá của SSI Research dựa trên kỳ vọng nhà băng này sẽ tiếp tục giữ mức tăng trưởng tín dụng ổn định trên 20%, từ đó giúp NIM duy trì trên 5% và tỷ lệ nợ xấu trong khoảng 1,8% - 2%. HDBank có thể đạt mức tăng trưởng lợi nhuận tốt với ROE duy trì trên 20%.

Cổ phiếu HDB có nhịp tăng bền bỉ suốt từ giai đoạn tháng 11/2022 đến hiện tại

Cụ thể, trong năm 2024, tăng trưởng tín dụng của HDB dự kiến duy trì ổn định ở mức 22,2% lên 432.000 tỷ đồng. NIM đi ngang so với cùng kỳ ở mức 5,03% và nợ xấu hợp nhất 1,96%. Từ đó, thu nhập lãi thuần đạt 28.765 tỷ đồng.

Thu nhập ròng ngoài lãi của ngân hàng đạt khoảng 3.474 tỷ đồng, trong đó, các khoản phí mang về khoảng 2.600 tỷ đồng (+17,9% YoY) đóng góp chính đến từ phân phối trái phiếu doanh nghiệp. Thu nhập từ kinh doanh ngoại hối và đầu tư chứng khoán sẽ đạt 562 tỷ đồng (-68,3% YoY).

SSI ước tính, năm 2024, tổng thu nhập hoạt động của HDB là 32.239 tỷ đồng (+22,1% YoY) và lợi nhuận trước thuế 16.009 tỷ đồng (+23% YoY).

Bước sang năm 2025, tăng trưởng tín dụng của HDB đạt 23,5% lên 533.600 tỷ đồng, NIM được dự báo tăng 4 điểm lên 5,07%. Tỷ lệ nợ xấu dự kiến giảm 1,85% do ngân hàng tập trung thu hồi nợ đạt khoảng 569 tỷ đồng (+21% YoY). Thu nhập từ phí ước tính đạt 2.700 tỷ đồng (+9,6%). Từ đó, lợi nhuận trước thuế đạt 20.009 tỷ đồng (+25% YoY).

Dự phóng các chỉ tiêu tài chính của HDBank (Nguồn: SSI Research)

HDBank vừa trải qua quý I/2024 với kết quả kinh doanh nổi bật, cụ thể, lợi nhuận trước thuế đạt 4.027,6 tỷ đồng (+46,8% YoY). Mức tăng trưởng được hỗ trợ bởi thu nhập lãi thuần tăng 48% YoY; NIM đạt 5,5% (+0,46% YoY) giữ Top 1 tăng trưởng NIM nhóm ngân hàng; tăng trưởng tín dụng và tăng trưởng huy động lần lượt là 6,2% YoY và 0,8% YoY.

HDBank đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2024 đạt 15.852 tỷ đồng, tăng trưởng 22%; ROE đạt 24,6%; chia cổ tức năm 2023 là 30% (bằng tiền mặt và cổ phiếu); nợ xấu dưới 2%. Ngân hàng tiếp tục củng cố vững chắc nền tảng vốn, tạo đà cho mục tiêu phát triển bền vững những năm tiếp theo.

Như vậy, sau 3 tháng, HDB đã hoàn thành 25,4% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm.

>> Nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn 'sáng cửa' cho đầu tư nửa cuối năm