Một ngân hàng được dự báo lãi trước thuế tăng mạnh 76%, giá cổ phiếu kỳ vọng tăng 42%

Theo báo cáo ngành ngân hàng của Shinhan Securities, NIM của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương tín (Sacombank - Mã chứng khoán: STB) nhiều khả năng sẽ tiếp tục cải thiện trong năm 2024, giúp cho mảng thu nhập lãi của ngân hàng này tăng trưởng tốt.

Sacombank tăng trưởng tín dụng năm 2023 ở mức 10,1%. Shinhan Securities đánh giá Ngân hàng có một năm huy động tiền gửi khách hàng tốt, với mức tăng trưởng cả năm khoảng 12,3% (cao hơn đáng kể so với mức 6,4% của năm 2022).

NIM được cải thiện lên mức 3,79%, phần lớn nhờ vào mức nền thấp của nửa đầu năm do STB phải trích chi phí cho lãi dự thu. Thu nhập lãi thuần tăng 28,7% so với cùng kỳ, trong khi thu nhập ngoài lãi giảm 49%, phần lớn do đà giảm từ thu nhập từ phí và khoản thu nhập bất thường khác của ngân hàng.

Tỷ lệ nợ xấu nội bảng (chưa bao gồm VAMC) cuối năm 2023 đạt ở mức 2,28%, với những dấu hiệu tích cực từ đà giảm của dư nợ nhóm 2. Do giảm ghi nhận trích lập dự phòng liên quan tới VAMC giúp cho lợi nhuận trước thuế của STB năm 2023 đạt 9.595 tỷ đồng (+51% YoY).

>> Một ngân hàng có hiệu suất sinh lời đứng TOP 4 hệ thống, cổ phiếu kỳ vọng tăng 27%

Diễn biến giá cổ phiếu STB

Shinhan Securities đưa ra quan điểm đầu tư cổ phiếu STB với những lý do như sau:

- Trong năm 2024, STB kỳ vọng sẽ bán đấu giá cổ phiếu của nhóm ông Trầm Bê và kỳ vọng sẽ đấu giá thành công khoản nợ liên quan tới KCN Phong Phú.

- Sau đề án tái cơ cấu, Sacombank có chia sẻ sẽ thực hiện trả cổ tức, nâng vốn điều lệ và tìm kiếm đối tác chiến lược trong thời gian tới

- Cùng với xu hướng toàn ngành, NIM của STB nhiều khả năng sẽ tiếp tục cải thiện trong năm 2024 giúp cho mảng thu nhập lãi của ngân hàng này tăng trưởng tốt trong năm nay.

>> Trước thềm ĐHĐCĐ, một quỹ ngoại 'gom mạnh' cổ phiếu STB, chính thức ‘ngồi ghế’ cổ đông lớn

Dự phóng KQKD của Sacombank (Nguồn: Shinhan Securities Vietnam)

CTCK dự phóng tăng trưởng tín dụng năm 2024 của Sacombank đạt 12%, tỷ lệ nợ xấu được duy trì ở mức 2%. Thu nhập ngoài lãi có thể có tăng trưởng tốt nhờ thị trường phục hồi và đấu giá thành công khoản nợ liên quan tới KCN Phong Phú. Lợi nhuận trước thuế năm 2024 kỳ vọng có thể đạt 16.870 tỷ đồng (tăng 76% so với cùng kỳ).

Với phương pháp định giá thu nhập thặng dư và hệ số P/B, Shinhan Securities định giá mức giá trong cho năm 2024 của STB ở mức 37.928 đồng/cp, tăng 41,5% so với giá đóng cửa ngày 19/4.

>> 'Cá mập' lãi hơn 15% trong 3 tháng đầu năm, 'ôm' 1 cổ phiếu ngân hàng tỷ trọng lớn