MSR báo lãi tăng 276 lần, tài nguyên khai thác có tiềm năng kéo dài thêm 20 - 30 năm
Masan High-Tech Materials (MSR) báo lãi quý II/2026 tăng 277 lần nhờ giá vonfram tăng cao, đồng thời đẩy mạnh giảm nợ và mở rộng nguồn tài nguyên cho tăng trưởng dài hạn.
Kết thúc quý II/2026, Masan High-Tech Materials (MSR) ghi nhận doanh thu đạt 8.138 tỷ đồng, tăng gấp 5 lần so với mức 1.614 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.
Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số (NPAT Pre-MI) trong quý II/2026 đạt mức kỷ lục 1.666 tỷ đồng, tăng 277 lần so với con số vỏn vẹn 6 tỷ đồng của quý II/2025. Lũy kế 6 tháng đầu năm, NPAT Pre-MI của MSR đạt 2.202 tỷ đồng, đảo chiều ngoạn mục so với mức lỗ 216 tỷ đồng của nửa đầu năm ngoái.
Chỉ tiêu EBITDA trong quý II của MSR cũng tăng 342,7%, đạt 2.492 tỷ đồng so với mức 563 tỷ đồng cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng, EBITDA đạt 3.542 tỷ đồng, tăng 262,9%.
Doanh nghiệp cho biết nguyên nhân dẫn đến kết quả kinh doanh đột biến của MSR đến từ nguồn lợi nhuận bằng ngoại tệ được thúc đẩy bởi giá APT (Ammonium Paratungstate - sản phẩm trung gian của vonfram) tăng cao. Việc mở rộng hạ tầng AI, gia tăng công suất bán dẫn và đầu tư vào các chương trình quốc phòng trên toàn cầu đã đẩy giá APT bình quân trong quý II lên mức 3.245 USD/mtu. Con số này cao hơn gấp đôi so với kịch bản kế hoạch ban đầu (1.164-1.246 USD/mtu) được doanh nghiệp trình tại ĐHĐCĐ.
Bên cạnh yếu tố giá cả thị trường, EBITDA của MSR tăng trưởng gấp 4,4 lần còn nhờ chiến lược tối ưu công suất nhà máy bằng nguồn nguyên liệu vonfram mua ngoài trong giai đoạn chuyển tiếp tại khu khai thác phía Tây. Khi nguồn nguyên liệu nội bộ tăng trở lại, biên lợi nhuận và hiệu quả vận hành của doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ tiếp tục cải thiện.
Ngoài ra, chính sách giảm thuế xuất khẩu đối với các sản phẩm fluorit và bismuth dự kiến sẽ giúp MSR tăng thêm khoảng 2,5 triệu USD lợi nhuận trong nửa cuối năm 2026, tương đương khoảng 5 triệu USD nếu tính trên cơ sở cả năm.
Về dài hạn, trong quý II/2026, MSR cho biết đã đạt được những bước tiến trong kế hoạch bổ sung khoảng 115 triệu tấn tài nguyên tại khu vực Núi Pháo mở rộng và Núi Chiếm. Nếu được các cơ quan quản lý phê duyệt, nguồn tài nguyên này có thể kéo dài thêm khoảng 20-30 năm hoạt động khai thác và chế biến cho doanh nghiệp. Song song với đó, quan hệ hợp tác với GBI bổ sung nguồn nguyên liệu từ đối tác đã được cam kết, hỗ trợ cho kế hoạch nâng công suất sản xuất oxit vonfram lên hơn 8.000 tấn WO₃.
Với dòng tiền kinh doanh khả quan, quá trình giảm đòn bẩy tài chính của MSR đang được tăng tốc. Doanh nghiệp dự kiến tỷ lệ nợ ròng/EBITDA sẽ giảm từ 2,1 lần trong quý II/2026 xuống khoảng 1,7 lần vào cuối năm 2026 và tiến tới trạng thái tiền mặt ròng vào cuối năm 2027. Sự cải thiện về cấu trúc vốn này sẽ giúp giảm chi phí lãi vay, nâng cao chất lượng lợi nhuận và mở ra dư địa chi trả cổ tức bằng tiền mặt từ năm 2027.
MSR cũng đang lên kế hoạch chuyển niêm yết sang Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE). Động thái này được doanh nghiệp kỳ vọng sẽ giúp cải thiện thanh khoản cổ phiếu, mở rộng khả năng tiếp cận thị trường và tăng cường kết nối với các nhà đầu tư chiến lược trong thời gian tới.
