Ngành phân bón: Kỳ vọng sản lượng tiêu thụ tốt trong quý 4/2022

Giá phân Ure có xu hướng tăng trở lại gần đây trong khi các sản phẩm khác đi ngang

Theo báo cáo cập nhật tại Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), sau khi tăng mạnh vào cuối quý 1/2022 do ảnh hưởng từ sự kiện Nga - Ukraine, giá phân bón đã hạ nhiệt và đi ngang trong nhiều tháng.

Tuy nhiên, với ảnh hưởng kéo dài từ sự kiện Nga – Ukraine, nguồn cung phân bón trên thế giới – đặc biệt là Ure tại khu vực châu Âu, bị thiếu hụt.

Và hệ quả là giá phân bón Ure đã bật tăng trở lại từ tháng 9/2022. Mức giá bán các loại phân bón được nhiều bên dự báo sẽ duy trì ở mức cao trong Q4/2022 khi vụ Đông Xuân bắt đầu và sẽ kéo dài qua Q1/2023.

Theo các chuyên gia tại VDSC, những dự báo này dựa trên tình hình chiến tranh Nga – Ukraine vẫn còn căng thẳng và Nga tiếp tục áp dụng hạn ngạch xuất khẩu phân bón Ure đến cuối 12/2022. Hay hoạt động xuất khẩu phân bón của Trung Quốc vẫn rất hạn chế nhằm đảm bảo nguồn cung cho thị trường nội địa.

Kết quả kinh doanh quý 3/2022 trái chiều

Doanh nghiệp sản xuất như DCM, DPM vẫn ghi nhận lợi nhuận tốt so với cùng kỳ trong khi BFC cho thấy sự sụt giảm.

Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3/2022 với doanh thu và lợi nhuận sau thuế (LNST) cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 3.930 tỷ đồng (+37,5% svck) và 997 tỷ đồng (+61,3% svck). 

Theo đó, sản lượng tiêu thụ được hỗ trợ nhờ hoạt động xuất khẩu khi mà tình hình tiêu thụ trong nước yếu, nhất là khi quý 3 lại là mùa thấp điểm trong cả năm.

CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM) công bố kết quả kinh doanh quý 3/2022 với doanh thu và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 3.458 tỷ đồng (+82,3% svck) và 727 tỷ đồng (+93,1% svck). Các điểm nhấn chính gồm: Doanh thu tăng trưởng đến từ giá bán các sản phẩm tăng cao cũng như sản lượng tiêu thụ.

Đặc biệt, sản lượng xuất khẩu Ure của DCM nhìn chung tốt hơn rất nhiều so với cùng kỳ khi doanh thu xuất khẩu Ure đạt 936 tỷ đồng, tăng 213%.

Biên lợi nhuận gộp đạt 33,6% trong quý 3/2022 – giảm nhẹ so với mức 35,3% cùng kỳ năm ngoái và 33,9% của quý 2/2022.

Cũng giống như DPM, giá bán duy trì ở mức cao cũng như giá khí đầu vào có xu hướng giảm là những yếu tố giúp biên lợi nhuận gộp của DCM ở mức tốt.

Ở chiều ngược lại, CTCP Phân bón Bình Điền (BFC) công bố kết quả kinh doanh quý 3/2022 với doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 2.306 tỷ đồng (+27,2% svck) và 6 tỷ đồng (-76,7% svck). 

Cụ thể, sản lượng tiêu thụ quý 3/2022 chỉ đạt 135.000 tấn, giảm 16,6% svck. Do đó, đà tăng doanh thu chủ yếu đến từ việc giá phân bón ở mức cao so với năm ngoái. Giá bán trung bình trong Q3/2022 đạt 16.981 đồng/kg, tăng 52,5%.

Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp chỉ còn 8% trong quý 3/2022 so với mức 9,8% cùng kỳ năm ngoái và giảm mạnh so với mức 11,6% trong quý 2/2022.

Trong bối cảnh cạnh tranh cao ở mảng NPK và nhu cầu thấp ở thị trường nội địa, BFC đã chủ động duy trì giá bán trong quý 3/2022 tương đương quý 2/2022. Với giá nguyên vật liệu đầu vào có xu hướng tăng, biên lợi nhuận của BFC bị ảnh hưởng.

Sản lượng tiêu thụ được kỳ vọng tốt hơn trong mùa vụ cao điểm quý 4/2022

Với vụ Đông Xuân sắp tới, các chuyên gia tại VDSC đưa ra kỳ vọng, sản lượng tiêu thụ ngành phân bón – đặc biệt là ở thị trường nội địa sẽ cải thiện hơn so với vụ thấp điểm trong quý 3 vừa rồi.

Tuy nhiên, sản lượng tiêu thụ nhìn chung vẫn sẽ phụ thuộc nhiều vào cả hoạt động xuất khẩu, đặc biệt là các doanh nghiệp sản xuất Ure.

Theo dự báo của Argus, giá Ure nhiều khả năng sẽ đi ngang trong quý 4/2022 này. Kết hợp với xu hướng giá khí đầu vào của DCM, DPM đang có xu hướng giảm, VDSC kỳ vọng hoạt động kinh doanh mảng Ure sẽ cải thiện hơn so với quý 3/2022 nhờ biên lợi nhuận gộp cao hơn. Từ đó giúp lợi nhuận quý 4 của 2 doanh nghiệp tốt hơn so với quý trước.

Đối với BFC, doanh nghiệp nhiều khả năng sẽ tiếp tục có mức biên gộp thấp như quý 3/2022 nhưng bù lại sản lượng tiêu thụ tăng nhờ mùa cao điểm.

Khi đó, lợi nhuận của BFC sẽ tăng trưởng tốt hơn so với quý 3/2022 nhưng khó có thể quay về mức cao như các quý đầu năm.

Ngân hàng nào sẽ làm "vương" trong bức tranh lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2022?