Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 25/8/2021. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo!
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/08/2021. VN30F2109 (F2109) tăng 0,28%, đạt 1.415,10 điểm; VN30F2110 (F2110) tăng 0,40%, đạt 1.414,60 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0,79%, đạt 1.418,60 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0,77%, đạt 1.418 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.418,26 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 9,91% và 10,67% so với phiên ngày 23/08/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2109 giảm 9,88% với 320,117 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2110 đạt 342 hợp đồng, giảm 15,56%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 24/08/2021 tăng mạnh và đạt 1.230 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 24/08/2021, hợp đồng F2109 tăng điểm sau phiên ATO và liên tục duy trì sắc xanh. Sang phiên chiều, tuy bên bán có lúc chiếm được ưu thế khiến hợp đồng đổi sắc nhưng kết phiên hợp đồng F2109 vẫn đóng cửa với sắc xanh nhẹ trên tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2109
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2109 mở rộng và đạt giá trị -3,16 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2109 và VN30-Index
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/08/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 24/08/2021, VN30-Index biến động giằng co sau 2 phiên giảm điểm mạnh liên tiếp trước đó. Điều này chứng tỏ nhà đầu tư hiện đang phân vân về triển vọng của chỉ số.
Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn đang rơi mạnh sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Tín hiệu này thể hiện rủi ro VN30-Index tiếp tục suy giảm là khá cao.
Hiện tại, VN30-Index đang nằm dưới đường SMA 100 ngày. Nếu tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa được cải thiện thì ngưỡng Fibonacci Retracement 38,2% sẽ là hỗ trợ tiếp theo của chỉ số.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/08/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Trong khung 1h, HĐ VN30F2109 đã chạm vùng 1.408 và hồi phục mạnh, nhưng cuối giờ vẫn chưa thoát ra được vùng giá 1.420. Hiện tại, HĐ này đang sideway quanh 1.410 - 1.422.
Chỉ báo RSI đi vào vùng quá bán và MACD có tín hiệu thu hẹp lại. Như vậy, HĐ VN30F2109 sẽ vẫn còn dao động quanh vùng 1.410 - 1.420 để tìm hướng đi mới. Tuy nhiên khả năng cao HĐ này sẽ hồi phục dần và hướng lên mục tiêu 1.430.
HĐ VN30F2109 và chỉ số VN30 vẫn đang trong vùng tranh chấp mạnh. Mặc dù chưa thể rõ ràng xu hướng, nhưng dự báo HĐ này hồi phục, nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 1.411, cắt lỗ dưới 1.408 và chốt lãi có thể tại 1.433.
Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC
VN30F2109 tích luỹ trong phiên hôm nay thể hiện ở đường Bollinger Bands đi ngang và thu hẹp ở khung 30 phút. Tuy nhiên, giá vẫn gặp cản tại đường MA (20) cho thấy xu hướng giảm vẫn đang duy trì.
Chỉ báo RSI có sự hồi phục nhẹ từ vùng quá bán nhưng vẫn còn ở vùng thấp cho thấy động lực giảm điểm vẫn còn. Dự báo trong phiên tới, VN30F2109 khả năng vẫn còn nhịp giảm nếu không vượt được vùng 1.418 - 1.420 điểm và có thể thoái lùi về vùng 1.390 - 1.395 điểm.
Vị thế Bán (Short) mở ra ở vùng 1.418 - 1.420 điểm, dừng lỗ 1.425 điểm và chốt lời ở vùng 1.395 điểm. Vị thế Mua (Long) xem xét khi giá bật nảy từ vùng 1.390 - 1.392 điểm.
Chứng khoán BIDV - BSC
Các hợp đồng đều tăng theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng dài hạn.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
