Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 28/7/2021. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 27/07/2021. VN30F2108 (F2108) giảm 0,2%, còn 1.405,30 điểm; VN30F2109 (F2109) giảm 0,14%, còn 1.405 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0,16%, còn 1.404,10 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 1,13%, còn 1.402,80 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.409,85 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 6,21% và 4,85% so với phiên ngày 26/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2108 giảm 6,10% với 295.204 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 335 hợp đồng, giảm 46,83%.
Khối ngoại tiếp tục có phiên bán ròng thứ 5 liên tiếp nhưng tổng khối lượng bán ròng chỉ đạt 522 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 27/07/2021, hợp đồng F2108 tăng điểm sau phiên ATO và đà tăng này liên tục được củng cố. Tuy nhiên, sang phiên chiều, sự trở lại của bên bán đã khiến hợp đồng thu hẹp dần sắc xanh và nhanh chóng rơi xuống dưới mức tham chiếu. Kết phiên, hợp đồng F2108 đóng cửa với sắc đỏ nhẹ.
Đồ thị trong phiên của VN30F2108
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2108 đảo chiều và đạt giá trị -4,55 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2108 và VN30-Index
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 27/07/2021, VN30-Index tăng điểm nhẹ. Bóng nến bên trên (upper shadow) xuất hiện tại ngưỡng Fibonacci Retracement 23,6% thể hiện lực bán vẫn đang hiện diện ở đây.
Hiện tại, VN30-Index cần phải chinh phục được ngưỡng kháng cự trên để hướng tới đường SMA 50 ngày. Ngược lại, nếu trạng thái điều chỉnh mạnh diễn ra thì vùng 1.330-1.370 điểm (đường SMA 100 ngày hiện diện cùng ngưỡng Fibonacci Retracement 38,2%) sẽ một lần nữa là hỗ trợ quan trọng cho chỉ số.
Dòng tiền của chỉ số vẫn còn khá yếu khi khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì dưới ngưỡng trung bình 20 phiên gần nhất.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Hợp đồng GB05F2203 hiện đang có mức giá hợp lý nhất nếu so sánh với các hợp đồng còn lại.
Trong khung 1H, HĐ VN30F2108 sau khi chạm vùng trend-line trên tại 1.425 nhưng ko thể bứt phá đã đảo chiều giảm điểm ngay sau đó.
Chỉ báo MACD chưa có tín hiệu xấu, trong khi chỉ báo RSI lại quay đầu hướng xuống. Như vậy HĐ VN30F2108 sẽ còn giảm điểm trong ngắn hạn và mục tiêu tại 1.380 trong tương lai gần.
Nhịp điều chỉnh ngắn đang hình thành rõ nét trên HĐ VN30F2108. Do đó, nhà đầu tư cân nhắc mở vị thế ngắn hạn Bán (Short) tại vùng 1.409, cắt lỗ trên vùng 1.414 và có thể kỳ vọng điểm chốt lãi tại 1.389.
Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC
VN30F2108 tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp. Nhịp điều chỉnh về cuối phiên đang tiệm cận vùng đệm 1.400 - 1.405 điểm. Đồng thời vùng kháng cự bên trên từ 1.412 - 1.420 điểm.
Diễn biến VN30F2108 vẫn đang tích luỹ bên trên vùng đáy kỹ thuật 1.360 điểm nên hợp đồng này vẫn đang trong giai đoạn hồi phục với kháng cự mạnh tại vùng 1.442 - 1.447 điểm.
Chiến lược giao dịch trong phiên biện độ có thể xem xét với vị thế Mua (Long) tiến hành ở vùng giá 1.400 - 1.405 điểm, dừng lỗ 1.398 điểm. Vị thế Bán (Short) mở ra ở vùng 1.418 - 1.420 điểm, dừng lỗ 1.423 điểm.
Chứng khoán BIDV - BSC
Các HĐTL đều giảm, trái chiều cùng chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) cho các hợp đồng ngắn hạn.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
