Phát Đạt (PDR) hồi sinh mạnh mẽ: Cổ đông phải chờ 5 năm để được nhận cổ tức bằng tiền?

Như đã chia sẻ tại ĐHCĐ thường niên 2023, tại thời điểm cuối tháng 12 vừa qua, ban lãnh đạo CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (Mã PDR - HoSE) đã giữ đúng lời hứa với cổ đông - xoá sạch dư nợ trái phiếu sau khi hoàn tất mua lại 2 lô trái phiếu (tổng giá trị 800 tỷ đồng) cách đây ít ngày.

Điều này đồng nghĩa, khi có dòng tiền về, dự án cấp phép mở bán liên tục và không chịu áp lực trái phiếu nữa, Phát Đạt đang dần trở lại quỹ đạo kinh doanh ổn dần.

9 tháng năm 2023, doanh nghiệp nhà Chủ tịch HĐQT Nguyễn Văn Đạt báo doanh thu đạt 550 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế đạt 400 tỷ đồng, lần lượt giảm 63% và 72% so với cùng kỳ. Biên lãi ròng đạt gần 73%. Điểm sáng là việc dòng tiền kinh doanh của công ty chuyển dương 406 tỷ đồng so với mức âm 1.758 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của PDR so với trung bình ngành (Nguồn: VNDirect)

Phát Đạt dự tung ra thị trường 6 dự án (40.000 tỷ đồng) trong năm 2024

Hết quý III/2023, tài sản ngắn hạn của Bất động sản Phát Đạt là 16.504 tỷ đồng trong đó hàng tồn kho ghi nhận 12.157 tỷ đồng (chiếm gần 60% tổng tài sản công ty). Danh mục tồn kho được ghi nhận ở 12 dự án tại TP. HCM, Bà Rịa – Vũng Tàu, Bình Dương, TP. Đà Nẵng, Kiên Giang, Bình Định...

Những dự án "ngốn" nguồn lực nhất có thể nhắc tới: Dự án The EverRich 2 (hơn 3.597 tỷ đồng); dự án Bình Dương Tower (2.378 tỷ đồng); dự án Tropicana Bến Thành - Long Hải (1.993 tỷ đồng) và 1.525 tỷ đồng tại dự án Phước Hải.

Thuyết minh chi tiết danh mục tồn kho của PDR đến hết quý III/2023

Theo thuyết minh của Phát Đạt, bất động sản tồn kho chủ yếu là giá trị quỹ đất đã được bồi thường, tiền sử dụng đất đã nộp cho Nhà nước, chi phí san lấp mặt bằng, chi phí xây dựng và các chi phí đầu tư cho các dự án bất động sản.

Trong số các dự án thuộc dạng tồn kho, 2 dự án vẫn đang trong quá trình chuyển nhượng.

Cụ thể, đối với dự án The EverRich 2, Phát Đạt cho biết đang trong quá trình hoàn thiện để đủ điều kiện chuyển nhượng phần còn lại theo Hợp đồng hợp tác đầu tư đã ký với Công ty TNHH Đầu tư Big Gain, hay như dự án The EverRich 3 - nơi Phát Đạt đã đầu tư khoảng 877 tỷ đồng.

Dự kiến, các kế hoạch chuyển nhượng trên nếu hoàn tất có thể giúp Phát Đạt cải thiện đáng kể thông số kinh doanh trong thời gian tới.

>> Phát Đạt (PDR) và MB Bank chính thức hợp tác toàn diện, rót tiền vào dự án Thuận An 1&2

Những điều Phát Đạt đã làm và chưa làm cho cổ đông?

Cùng với việc giữ đúng cam kết xóa hết nợ trái phiếu, việc cổ phiếu PDR hồi phục mạnh (hơn 150%) từ đáy tháng 11/2022 cũng là món quà lớn "tri ân" gần 27.000 cổ đông; đặc biệt là những cổ đông tham gia giải cứu giá sàn hơn 1 năm về trước.

Diễn biến giá cổ phiếu PDR

>> NVL, PDR năm 2024: Chọn cổ phiếu có định giá rẻ hay doanh nghiệp sạch nợ trái phiếu?

Điều còn lại lúc này có chăng là cổ tức. Kể từ tháng 4/2022 tới nay, cổ đông Phát Đạt chưa nhận thêm bất cứ đợt trả cổ tức nào. Theo Biên bản Nghị quyết ĐHCĐ thường niên 2023, công ty thống nhất không chia cổ tức năm 2022.

Trong khi đó, mức cổ tức năm 2023 dự kiến tối thiểu 15% bằng cổ phiếu. Nguồn vốn thực hiện cho năm này là khoản lợi nhuận sau thuế lũy kế tính đến ngày 31/12/2023. Điều này đồng nghĩa cổ đông PDR sẽ cần chờ thêm ít nhất vài tháng sau khi công ty công bố BCTC quý IV và báo cáo kiểm toán năm tài chính 2023.

Nhiều cổ đông Bất động sản Phát Đạt lúc này thậm chí kỳ vọng doanh nghiệp trả cổ tức bằng tiền - điều đã không được thực hiện kể từ đợt tạm ứng lần 1/2019 với tỷ lệ 12% (thanh toán đầu tháng 1/2020).

Lịch trả cổ tức của Phát Đạt 4 năm trở lại đây

“

Nếu không có bất ngờ về chính sách trả quyền lợi cho cổ đông trong năm 2024, gần 27.000 nhà đầu tư cổ phiếu PDR sẽ cần chờ tới ĐHCĐ thường niên 2025 để biết doanh nghiệp có chốt phương án chia cổ tức bằng tiền năm 2024 hay không.

>> Phát Đạt (PDR): Biên lãi ròng đạt 73% sau 9 tháng, cổ phiếu chưa gãy uptrend