Quỹ ngoại gần 450 triệu USD đổ tiền vào 3 cổ phiếu ngân hàng

Vietcombank, VietinBank và VPBank cùng lọt Top 10

AQUIS Capital AG vừa công bố báo cáo cập nhật Lumen Vietnam Fund tại ngày 28/8/2026. Quỹ có quy mô 449,43 triệu USD. Đáng chú ý, Vietcombank, VietinBank và VPBank cùng lọt Top 10 khoản đầu tư lớn nhất của quỹ.

Vietcombank đứng thứ 6 trong Top 10 với tỷ trọng 4,22%. VietinBank đứng thứ 7 với 4,01%, còn VPBank đứng thứ 9 với 3,41%. Tổng tỷ trọng của 3 cổ phiếu đạt khoảng 11,64% danh mục.

Nhóm Financial Services chiếm 20,32% danh mục, cao nhất trong cơ cấu ngành. Bảo Việt cũng nằm trong Top 10 với tỷ trọng 4,38%.

Masan Group, Hòa Phát và FPT là 3 khoản đầu tư lớn nhất, lần lượt chiếm 5,88%, 5,40% và 5,00% danh mục. Thế Giới Di Động chiếm 4,95%, Bảo Việt 4,38% và Vinamilk 3,91%. Tổng 10 khoản đầu tư lớn nhất chiếm 44,46% danh mục.

Xét theo ngành, bất động sản chiếm 15,10%, tiêu dùng không thiết yếu 13,82%, tiêu dùng thiết yếu 8%. Tiền mặt và các tài sản thanh khoản chiếm 7,37%.

Trong báo cáo tháng 8/2026, Lumen đánh giá triển vọng nhóm Financials đang cải thiện nhưng vẫn duy trì cách tiếp cận có chọn lọc.

Theo Lumen, nhóm tài chính vẫn chịu áp lực từ chi phí vốn, CASA thấp hơn và rủi ro nợ xấu liên quan đến bất động sản. Quỹ ưu tiên các ngân hàng có nền tảng tiền gửi mạnh, chất lượng tài sản tốt và bộ đệm dự phòng vững.

Về thanh khoản, Lumen ghi nhận tỷ lệ tín dụng trên tiền gửi đang giảm, trong khi tăng trưởng tiền gửi cải thiện và thanh khoản USD tốt hơn. Tính đến ngày 22/8/2026, tiền gửi tăng 8,77% từ đầu năm, cao hơn mức tăng tín dụng 8,38%.

Lumen cũng nhận định dòng tiền từng nằm ở vàng, bất động sản, USD và tiền mặt đang có xu hướng quay trở lại hệ thống ngân hàng. Theo quỹ, nếu xu hướng này tiếp diễn, chi phí vốn có thể giảm và lãi suất cho vay ổn định hơn.

FTSE Russell là chất xúc tác quan trọng

Theo Lumen, việc FTSE Russell nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi là một trong những chất xúc tác quan trọng trong ngắn hạn.

Quỹ đưa ra kịch bản Việt Nam có thể nhận 0,49% tỷ trọng trong chỉ số tại kỳ rà soát tháng 9/2026. Theo ước tính của Lumen, quá trình này có thể mang lại hơn 1,5 tỷ USD dòng vốn thụ động vào thị trường Việt Nam.

Việt Nam sẽ được đưa vào các chỉ số FTSE Global Equity Index Series theo 4 giai đoạn, bắt đầu từ tháng 9/2026 và hoàn tất vào tháng 9/2027. Tỷ trọng được bổ sung lần lượt là 10%, 20%, 35% và 35%, tương ứng mức tích lũy 10%, 30%, 65% và 100%.

Theo FTSE Russell, việc triển khai theo từng giai đoạn giúp thị trường có thời gian hấp thụ dòng vốn dự kiến và các quỹ mô phỏng chỉ số chuẩn bị nguồn lực.

Ngoài FTSE Russell, Lumen cũng theo dõi chương trình tái cơ cấu và thoái vốn doanh nghiệp Nhà nước. Theo quỹ, quá trình này có thể mở khóa giá trị tại một số doanh nghiệp có vốn Nhà nước. Các cải cách về hạ tầng thị trường và cơ chế giao dịch cũng được đánh giá có thể cải thiện khả năng tiếp cận và thanh khoản của thị trường.