Rót thêm 13.000 tỷ đồng vào Dung Quất 2, kịch bản đẹp cho năm 2024 của Hòa Phát (HPG)

Tập đoàn Hòa Phát (HoSE: HPG) công bố kết quả kinh doanh quý IV và cả năm 2023, ghi nhận mức lợi nhuận cao nhất trong sáu quý gần đây, kéo dài chuỗi phục hồi về doanh thu và lợi nhuận của tập đoàn. Tổng doanh thu của Hòa Phát trong năm 2023 ghi nhận hơn 120.300 tỷ đồng, lãi sau thuế đạt 6.800 tỷ đồng, hoàn thành 85% kế hoạch năm.

Theo Công ty Chứng khoán Shinhan (SSV), mặc dù Hòa Phát gặp khó khăn trong kinh doanh trong năm 2023, nhưng có tin vui khi tình hình đã dần cải thiện qua các quý với sự gia tăng đều đặn về doanh thu và biên lợi nhuận gộp.

Sự cải thiện này là kết quả của việc Hòa Phát liên tục nâng cao sản lượng tiêu thụ qua từng tháng, thông qua việc thanh lý toàn bộ tồn kho cũ với giá cao và giảm giá than cốc trung bình năm 2023 khoảng 37%, giúp giảm thiểu chi phí sản xuất.

Đáng chú ý, trong báo cáo tài chính mới nhất, Hòa Phát ghi nhận một biến động lớn trong chi phí xây dựng cơ bản dở dang. Theo đó, Hòa Phát đã hạch toán phần tài sản của dự án Khu liên hợp Gang thép Dung Quất (Dung Quất 2) lên mức hơn 22.555 tỷ đồng, tăng hơn 13.000 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm.

Được biết, tổng vốn đầu tư vào Dung Quất 2 của HPG là 85.000 tỷ đồng, với kỳ vọng công suất đạt khoảng 5,6 triệu tấn thép/năm. Dự án Dung Quất 2 dự kiến hoàn thành vào quý I/2025, từ đó nâng công suất sản xuất thép thô của Hòa Phát lên hơn 14 triệu tấn/năm, tăng 66% so với hiện tại. Hiện tại, dự án đã đạt 45% tiến độ, đúng theo kế hoạch đã đề ra.

Nhà máy Dung Quất 2

Ngoài ra, Hòa Phát đang tích cực triển khai nhiều dự án lớn như cảng tổng hợp tại khu kinh tế Dung Quất, nhà máy sản xuất container tại Bà Rịa – Vũng Tàu, và nhà máy sản xuất hàng điện máy gia dụng tại Hà Nam...

Về triển vọng thị trường, SSV dự kiến những cải cách pháp lý trong thị trường bất động sản nội địa sẽ góp phần thúc đẩy thị trường này và làm tăng nhu cầu tiêu thụ thép trong nước. Điều này dự kiến sẽ đẩy mạnh cả nhu cầu và giá thép trong quá trình phục hồi.

SSV ước tính doanh thu của Hòa Phát trong năm 2024 sẽ đạt hơn 148.100 tỷ đồng (tăng trưởng 23%), lợi nhuận sau thuế sẽ đạt gần 16.000 tỷ đồng (tăng 135%), nhờ vào sản lượng bán hàng thép xây dựng và thép HRC đạt 7,1 triệu tấn, và biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện từ mức 9% lên mức 14%.

Theo báo cáo mới nhất của Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), dự kiến tiêu thụ thép trong năm 2024 sẽ tăng 6,4%, đạt gần 21,6 triệu tấn. Trong đó, xuất khẩu thép thành phẩm và bán thành phẩm tiếp tục đà tăng trưởng ở mức 12%, lên gần 13 triệu tấn.

Hiệp hội Thép Thế giới (Worldsteel) cũng dự báo nhu cầu thép toàn cầu đã đạt 1,81 tỷ tấn trong năm 2023 và dự kiến tăng 1,9% lên mức 1,85 tỷ tấn vào năm 2024.

Trong đó, nhu cầu thép của ASEAN dự kiến tăng 5,2%. ASEAN hiện đang là thị trường xuất khẩu thép lớn nhất của Việt Nam, chiếm 32% thị phần xuất khẩu; EU và Mỹ lần lượt đứng thứ 2 và 3, chiếm 28% và 9% thị phần.

Các khu vực này cũng là những thị trường chính trong cơ cấu xuất khẩu thép của Tập đoàn Hòa Phát, giúp gia tăng kỳ vọng về sự phục hồi về kết quả kinh doanh của tập đoàn trong năm 2024.

>> Khuyến nghị cổ phiếu HPG