Sau VIC, VHM cũng tăng mạnh ngay ngày chia cổ phiếu, kịch bản cũ đang lặp lại?

VN-Index mở cửa phiên 6/8 trong sắc xanh khi tăng hơn 8 điểm. Tuy nhiên, áp lực chốt lời nhanh chóng gia tăng khiến đà tăng thu hẹp. Đến khoảng 10h15, sàn HoSE ghi nhận hơn 250 mã giảm giá, trong khi có 226 cổ phiếu giữ được sắc xanh.

Thị trường vẫn duy trì mức tăng trên tham chiếu nhờ lực kéo từ nhóm vốn hóa lớn, nổi bật là VHM. Đây là ngày giao dịch không hưởng quyền để doanh nghiệp thực hiện chia cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 1:1, đưa giá tham chiếu điều chỉnh về 76.500 đồng/cp.

Ngay từ đầu phiên, VHM tăng gần kịch trần lên 81.700 đồng/cp sau khi điều chỉnh. Dù áp lực chốt lời xuất hiện sau đó khiến biên độ tăng thu hẹp còn khoảng 4,7%, cổ phiếu này cùng VIC vẫn đóng góp hơn 6 điểm cho VN-Index. Thị giá VHM cũng thiết lập mức đỉnh lịch sử mới.

Thanh khoản cũng bùng nổ. Đến 10h15, gần 10 triệu cổ phiếu VHM đã được sang tay, tương ứng giá trị giao dịch hơn 763 tỷ đồng, cao nhất toàn thị trường.

Ở chiều ngược lại, khối ngoại quay đầu bán ròng nhẹ gần 50 tỷ đồng tại VHM sau khi giải ngân hơn 660 tỷ đồng vào cổ phiếu này trong hai phiên trước.

Trước thời điểm chia cổ phiếu, VHM cũng liên tục thu hút dòng tiền lớn thông qua các giao dịch thỏa thuận. Trong giai đoạn từ 27/7 đến 4/8, hơn 32 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng theo phương thức thỏa thuận. Riêng phiên 28/7, khối lượng thỏa thuận đạt hơn 22,2 triệu đơn vị, tương ứng giá trị gần 2.980 tỷ đồng qua các nhà đầu tư trong nước.

Động thái này khiến nhiều nhà đầu tư liên tưởng đến câu chuyện của VIC cuối năm 2025. Khi đó, cổ phiếu VIC cũng thực hiện chia cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 1:1, đưa giá điều chỉnh từ khoảng 267.000 đồng xuống còn 133.500 đồng/cp.

Cùng với những kỳ vọng về triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp, VIC sau đó tiếp tục tăng hơn 60% và vận động quanh vùng đỉnh lịch sử.

Liệu VHM có thể lặp lại kịch bản này?

Theo giới phân tích, điều nhà đầu tư đặt cược không nằm ở việc giá cổ phiếu được chia đôi, mà ở triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp trong những năm tới.

Vinhomes hiện là doanh nghiệp bất động sản lớn nhất Việt Nam với khoảng 29.500ha quỹ đất, cùng gần 20 dự án đang hoàn tất thủ tục đầu tư, đủ để phát triển trong 5-7 năm tới. Đây cũng là cơ sở để doanh nghiệp từng khẳng định sẽ không tiếp tục mở rộng quỹ đất, thay vào đó tập trung khai thác hiệu quả quỹ đất hiện có.

Thông điệp này cũng khiến giới đầu tư đặt ra câu hỏi về sự tăng trưởng của Vinhomes khi lại nhường đi “miếng bánh” béo bở vào tay đối thủ. Tuy nhiên, chỉ khoảng một tuần sau, doanh nghiệp lại phát đi tín hiệu hoàn toàn khác.

Vinhomes xuất hiện trong liên danh cùng VinSpeed, đề xuất đảm nhận vai trò tổng thầu EPC cho 5 tuyến đường sắt đô thị tại Hà Nội, với tổng chiều dài khoảng 303,5km và tổng mức đầu tư sơ bộ hơn 1,3 triệu tỷ đồng.

Song song với đó, doanh nghiệp cũng vừa phê duyệt việc ký hợp đồng tổng thầu với CTCP Đô thị Đại học Quốc tế Berjaya Việt Nam để thiết kế, thi công, cung cấp và lắp đặt thiết bị cho khu đô thị Đại học Quốc tế, dự án có tổng vốn đầu tư khoảng 59.000 tỷ đồng.

Những động thái này cho thấy việc dừng mở rộng quỹ đất không đồng nghĩa với việc Vinhomes thu hẹp quy mô hoạt động. Thay vào đó, doanh nghiệp đang từng bước mở rộng vai trò trong hệ sinh thái Vingroup, từ một nhà phát triển bất động sản sang tham gia sâu hơn vào lĩnh vực xây dựng và phát triển hạ tầng quy mô lớn.

Bên cạnh đó, thị trường cũng đang kỳ vọng VHM sẽ là một trong những cổ phiếu hưởng lợi lớn nếu Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng hạng vào tháng 9. Theo nhiều dự báo, VHM có thể nằm trong nhóm ba cổ phiếu được các quỹ ETF mô phỏng mua ròng mạnh nhất ngay trong đợt giải ngân đầu tiên.

Chính những câu chuyện tăng trưởng này mới là cơ sở để dòng tiền tiếp tục tìm đến VHM sau sự kiện chia cổ phiếu lớn nhất lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam.