VCBS dự báo KQKD ngân hàng quý III/2025: VPBank, MSB bứt phá 35%, VietinBank lập kỷ lục lợi nhuận

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) mới đây đã công bố báo cáo "Ước tính KQKD quý III/2025" của các ngân hàng trong phạm vi nghiên cứu.

Theo đó, VCBS đã dự phóng kết quả kinh doanh của một số ngân hàng trong quý III/2025 với mức tăng trưởng lợi nhuận được dự báo từ 9% đến 35% so với năm trước.

Các chuyên gia phân tích của VCBS cũng nhận định tăng trưởng tín dụng toàn ngành cuối quý III được dự báo tiếp tục tăng tốc, đạt 14%. Tỷ lệ NIM bắt đầu có dấu hiệu tạo đáy tại 1 số ngân hàng. Các ngân hàng bắt đầu dịch chuyển danh mục cho vay sang các nhóm ngành có lợi suất cao hơn như BĐS. Tỷ lệ nợ xấu giảm nhẹ, nhiều ngân hàng ghi nhận tăng trưởng mạnh nhờ thu hồi nợ và hoàn nhập dự phòng.

Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank - Mã: CTG) được kỳ vọng tăng trưởng tín dụng tương đương trung bình ngành (16,9%) trong năm 2025, NIM cải thiện từ nửa sau năm nhờ cả huy động và cho vay. Chất lượng tài sản kiểm soát tốt, nhiều khoản nợ tái cơ cấu hết thời gian thử thách được chuyển về nhóm thấp hơn, qua đó giúp hoàn nhập trích lập. VCBS dự phóng lợi nhuận trước thuế cả năm của VietinBank đạt 36.966 tỷ đồng, tăng 26%, mức tăng trưởng cao nhất trong nhóm ngân hàng.

Với Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - Mã: BID), tăng trưởng tín dụng dự kiến 16% và NIM đi ngang ở mức 2,4%. Chất lượng tài sản thuộc nhóm tốt nhất ngành, áp lực dự phòng thấp. VCBS dự báo thu nhập hoạt động năm 2025 đạt 90.847 tỷ đồng (tăng 12%), lợi nhuận trước thuế 35.642 tỷ đồng (tăng 14%). Riêng quý III, BIDV ước đạt 19.342 tỷ đồng thu nhập hoạt động và 7.380 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, cùng tăng 12 - 14%. Ngân hàng cũng dự kiến tăng vốn điều lệ thêm 21.656 tỷ đồng, lên gần 91.870 tỷ đồng, thông qua trả cổ tức và phát hành riêng lẻ.

Ngân hàng TMCP Quân đội (MB - Mã: MBB) được dự báo nằm trong nhóm tăng trưởng tín dụng cao nhất ngành, ước đạt 27,8% trong năm 2025. NIM và chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện từ nửa cuối năm, trong khi thu nhập phí cũng khả quan. VCBS dự báo MB đạt 70.448 tỷ đồng thu nhập hoạt động và 35.496 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế năm 2025, tăng lần lượt 27% và 23%.

Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) tiếp tục tăng trưởng tín dụng, ước đạt 19,3% cả năm 2025 nhờ khách hàng SME và cá nhân. Hiệu quả sinh lời duy trì ở mức cao, NIM kỳ vọng cải thiện nhờ cho vay trung - dài hạn và bán lẻ. Năm 2025, ACB ước đạt 35.805 tỷ đồng thu nhập hoạt động (tăng 7%) và 22.940 tỷ đồng lợi nhuận (tăng 9%).

Đối với Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB), tăng trưởng tín dụng được thúc đẩy bởi sự hồi phục bất động sản, xây dựng và nhu cầu mua nhà. NIM cải thiện từ nửa sau 2025 nhờ CASA cao và tỷ trọng cho vay bán lẻ lớn. IPO TCBS cũng giúp nâng vị thế. VCBS dự báo Techcombank đạt 50.117 tỷ đồng thu nhập hoạt động và 31.262 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế năm 2025, tăng lần lượt 7% và 14%.

Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB) trong quý III ước đạt 4.837 tỷ đồng thu nhập hoạt động (giảm 2%) nhưng lợi nhuận trước thuế tăng 9%, đạt 2.178 tỷ đồng. Cả năm 2025, VIB được dự báo tăng trưởng lợi nhuận 19%, đạt 10.726 tỷ đồng, nhờ cho vay mua nhà và xử lý nợ xấu.

Tương tự, Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank - Mã: VPB) dự kiến tăng trưởng nhờ cho vay cá nhân và sự đóng góp của FE Credit. NIM hợp nhất kỳ vọng cải thiện từ nửa sau năm. VCBS dự báo lợi nhuận trước thuế của VPBank đạt 24.949 tỷ đồng trong năm 2025 (tăng 25%). Riêng quý III, lợi nhuận dự kiến tăng mạnh 35%, đạt 7.002 tỷ đồng.

Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) cũng ghi nhận lợi nhuận quý III tăng 35%, đạt 1.640 tỷ đồng, trong khi thu nhập hoạt động tăng 15%. Cả năm 2025, lợi nhuận MSB ước đạt 8.198 tỷ đồng (tăng 19%). Tín dụng dự báo tăng trưởng 21,2%, NIM cải thiện từ nửa sau năm và chất lượng tài sản tích cực nhờ thu hồi nợ xấu.

Ngân hàng TMCP Phát triển TP HCM (HDBank - Mã: HDB) được dự báo tăng trưởng tín dụng 31% năm 2025 nhờ cho vay nông nghiệp - nông thôn, bất động sản hồi phục và sáp nhập DongABank. Thu nhập hoạt động ước đạt 42.157 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 21.583 tỷ đồng (tăng 29%).

Ngân hàng TMCP Tiền Phong (TPBank - Mã: TPB) kỳ vọng tăng trưởng nhờ bất động sản và bán lẻ, CASA cải thiện nhờ ngân hàng số. Năm 2025, TPBank ước đạt 19.936 tỷ đồng thu nhập hoạt động (tăng 11%) và 8.516 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng 12%).

Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank - Mã: STB) dự báo tín dụng tăng trưởng 14%, thu nhập ngoài lãi tích cực nhờ phí và xử lý nợ xấu. NIM duy trì ở mức 3,7%, áp lực dự phòng thấp. VCBS kỳ vọng Sacombank sẽ đẩy nhanh xử lý tài sản tồn đọng trong giai đoạn 2025-2026.