VN-Index và nước mắt "cá mập" Pyn Elite Fund

Sau nhịp điều chỉnh mạnh tháng 9, thị tường chứng khoán tiếp tục lao dốc trong nửa đầu tháng 10, VN-Index từ mức gần khác cự 1.250 hiện chỉ còn 1.080 điểm (lức 11h phiên 20/10).

Dẫn nguồn Dòng Vốn Kinh Doanh, đến hết phiên 18/10 trong số các quỹ tham chiến trên thị trường, "cá mập" Pyn Elite Fund đã chuyển hiệu suất sang âm 0,15% sau khi đạt mức dương 12,4% tại thời điểm cuối tháng 8. Trong khi đó, VN-Index vẫn ghi nhận mức tăng hơn 9,5% so với đầu năm.

Cần nhấn mạnh rằng, sau khi thị trường chinh phục thành công mốc 1.500 điểm hồi cuối năm 2021, Quỹ ngoại Pyn Elite từng nâng mục tiêu VN-Index lên 2.500 điểm vào năm 2024 thay vì 1.800 điểm như dự báo trước đó. Một trong những kỳ vọng được quỹ nêu ra đến từ "gói đầu tư khổng lồ".

Gói "khổng lồ" mà Pyn Elite đề cập chính là Chương trình phục hồi và phát triển kinh tế sau dịch bệnh COVID-19 mà Bộ Kế hoạch và Đầu tư vừa trình Chính phủ với quy mô khoảng 800.000 tỷ đồng (gần 35 tỷ USD) - gấp 3,5 lần gói hỗ trợ của Chính phủ năm 2021. Đây là chương trình phục hồi kinh tế có quy mô lớn nhất từ trước đến nay bao gồm chương trình phát triển kết cấu hạ tầng, khơi thông nguồn lực xã hội cho đầu tư phát triển với kinh phí phần này khoảng 220.000 tỷ đồng.

Mới nhất, tại phân tích đăng tải ngày 22/9/2023, Pyn Elite Fund nhận định động lực tăng trưởng mạnh của thị trường chứng khoán đã suy yếu thời gian gần đây. Sự bất ổn của thị trường tài chính và kinh tế toàn cầu gia tăng.

Dù vậy, các chuyên gia của quỹ vẫn cảm thấy tự tin với các khoản đầu tư tại Việt Nam đồng thời đưa ra dự báo VN-Index trong giai đoạn 2025 - 2026 sẽ đạt 2.500 điểm với mức P/E mục tiêu là 16 lần.

Trở lại với câu chuyện hiệu suất đầu tư, cũng chung xu hướng "mất tiền" song may mắn hơn, nhiều quỹ khác chỉ ghi nhận mức giảm giá trị tài sản ròng trên chứng chỉ quỹ (NAV per share) trên 4% như VEF –Dragon Capital, LionGlobal Vietnam Fund, Jih Sun Vietnam Opportunity Fund, VCBF - BCF,... song vẫn còn lãi.

Hai quỹ có mức giảm lớn hơn 5% là VEIL của Dragon Capital và JPMorgan Vietnam Opportunities do tỉ trọng cổ phiếu trong danh mục ở mức cao. Chẳng hạn, với VEIL, quỹ tỷ USD do Dragon Capital quản lý đã duy trì tỷ trọng tiền mặt dưới ngưỡng 1% trong ba tuần gần đây. Kết quả, hiệu suất của hai quỹ này tiếp tục bị VN-Index bỏ xa.

Với trình trạng không mấy tích cực trong tháng 10, tỷ suất lợi nhuận đầu tư của nhiều quỹ giảm xuống dưới 20%, song vẫn chiến thắng thị trường chung. Nhóm quỹ nội quy mô nhỏ (dưới 100 triệu USD) đang có kết quả tốt nhất, dẫn đầu là VinaCapital VESAF (30,21%), SSI-SCA (26,82%), VCBF – MGF (26,33%), DCDS (21,47%).

Xem thêm: Cổ phiếu ngoài rổ VN30 kéo giảm thị trường, VN-Index mất mốc 1.080