29/30 quỹ đầu tư cổ phiếu đạt hiệu suất âm sau 9 tháng, chỉ một quỹ vượt VN-Index

Trong 30 quỹ đầu tư cổ phiếu được khảo sát (dẫn số liệu Dòng vốn Kinh doanh), có tới 29 quỹ ghi nhận hiệu suất âm sau 9 tháng năm 2026. TBLF của SGI Capital là trường hợp duy nhất duy trì mức sinh lời dương, đạt 2,2%, trong khi VN-Index giảm 0,9%.

Đáng chú ý, kết quả này xuất hiện sau một năm 2025 mà phần lớn quỹ mở cổ phiếu không theo kịp đà tăng gần 40% của VN-Index. Nếu như năm ngoái, nhiều quỹ vẫn có lãi nhưng tăng trưởng thấp hơn thị trường, thì sang năm nay, phần lớn danh mục đã chuyển sang trạng thái thua lỗ (tạm) khi chỉ số điều chỉnh.

Tính đến cuối tháng 9/2026, VN-Index đứng sát mốc 1.770 điểm, sau khi không thể duy trì đà tăng trên 1.870 điểm hồi đầu tháng. Riêng quý III, chỉ số giảm gần 5%. Thị trường ghi nhận hơn 840 mã giảm trong tháng 9, thanh khoản chưa cải thiện rõ rệt và khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh.

Dù tháng 9 đánh dấu cột mốc chứng khoán Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng, diễn biến giao dịch chưa thuận lợi như kỳ vọng. Kết thúc 9 tháng, VN-Index giảm 0,9%, trong khi VN30-Index mất 6,1%.

Trong bối cảnh đó, TBLF của SGI Capital ghi nhận hiệu suất 2,2% tính đến ngày 28/9, trở thành quỹ duy nhất trong mẫu khảo sát có kết quả dương. Trước đó, người điều hành quỹ từng nhận định câu chuyện nâng hạng đã phần nào được phản ánh vào thị trường từ giai đoạn trước. Trước những biến số tiềm ẩn, quỹ duy trì tỷ trọng tiền mặt lớn thay vì giải ngân toàn bộ vào cổ phiếu.

Ở nhóm có hiệu suất gần VN-Index nhất, VNDAF ghi nhận mức âm 1,4%, VDEF của VinaCapital âm 1,5% và Quỹ Đầu tư tăng trưởng KIM Việt Nam âm 1,8%. Đây là những quỹ có mức giảm thấp hơn mặt bằng chung trong mẫu khảo sát.

Một số quỹ khác ghi nhận hiệu suất âm từ 3% đến 6%, gồm TCEF do Techcom Capital quản lý với mức giảm 3,3%, BVFED của Bảo Việt Fund giảm 3,7%. PHVSF, VCAMDF, VCBF-MGF, MAGEF và VESAF cũng nằm trong nhóm có hiệu suất âm quanh 5-6%.

So với VN30-Index, một số quỹ vẫn có mức giảm thấp hơn chỉ số này. Tuy nhiên, phần lớn các quỹ trong mẫu khảo sát giảm sâu hơn VN-Index, cho thấy kết quả đầu tư chưa theo kịp diễn biến của thị trường chung.

Ở chiều ngược lại, nhóm quỹ có hiệu suất âm hai chữ số chiếm số lượng đáng kể. Vietnam Holding giảm 10,9%, TVGF3 giảm 11,4%, VLGF giảm 11,5%, TVGF4 giảm 11,6%. Pyn Elite Fund ghi nhận mức âm 12,1%, Vietnam Equity Fund và KDEF cùng giảm 12,6%, trong khi TVGF5 giảm 12,7%.

Hai quỹ thuộc Dragon Capital tiếp tục nằm trong nhóm có hiệu suất thấp nhất mẫu khảo sát. DCDS giảm 13,2%, còn DCDE giảm tới 20,6% sau 9 tháng đầu năm.