Vốn FDI tăng mạnh, Kinh Bắc City (KBC) 'đón sóng', cổ phiếu được kỳ vọng tăng 50%

Theo báo cáo chiến lược thị trường tháng 8 của CTCP Chứng khoán VNDirect (Mã CK: VND), dòng vốn FDI đổ mạnh vào lĩnh vực sản xuất đã thúc đẩy tỷ lệ hấp thụ đất khu công nghiệp (KCN) tại miền Bắc lên cao và dự kiến sẽ còn tiếp tục gia tăng.

Ước tính cho thấy, từ năm 2019 đến 2023, vốn FDI đăng ký vào lĩnh vực sản xuất bình quân đạt khoảng 19,3 tỷ USD, với nhu cầu về đất công nghiệp để xây dựng nhà máy ước tính khoảng 580-965 triệu USD.

Tính đến cuối tháng 7 năm 2024, vốn FDI đăng ký vào lĩnh vực này tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, đạt 12,65 tỷ USD, tăng 15,7% so với cùng kỳ năm trước. VNDirect kỳ vọng rằng Việt Nam sẽ tiếp tục thu hút FDI nhờ các yếu tố hỗ trợ như chi phí cạnh tranh, vị trí gần Trung Quốc để hưởng lợi từ chiến lược Trung Quốc +1, cơ sở hạ tầng ngày càng hoàn thiện.

Nguồn: Chứng khoán VNDirect

Trước triển vọng này, cổ phiếu KBC của Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (Kinh Bắc City) được VNDirect khuyến nghị với mức giá mục tiêu 37.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá hơn 50% so với giá đóng cửa phiên giao dịch ngày 8/8.

Đội ngũ phân tích nhấn mạnh việc KBC sở hữu quỹ đất KCN sẵn sàng cho thuê, cùng với nhiều dự án sắp hoàn tất thủ tục pháp lý trong năm 2024. Dự kiến, Kinh Bắc City sẽ cho thuê 157ha KCN trong năm 2024, mang về doanh thu 5.422 tỷ đồng, chủ yếu từ các KCN như Nam Sơn – Hợp Lĩnh, Quang Châu, và Tân Phú Trung.

Động lực tăng trưởng chính cho Kinh Bắc City trong giai đoạn 2024-2025 nằm ở dự án KCN Tràng Duệ 3, đặc biệt khi vốn FDI từ Hàn Quốc vào Việt Nam tăng mạnh 49% so với cùng kỳ, đạt 850 triệu USD trong 4 tháng đầu năm 2024. Hải Phòng, nơi thu hút gần một nửa lượng vốn này, được đánh giá sẽ đóng vai trò quan trọng trong triển vọng của KCN Tràng Duệ 3, với sự hiện diện đông đảo của các doanh nghiệp Hàn Quốc tại các KCN Tràng Duệ 1 và 2.

Về mảng bất động sản nhà ở, Kinh Bắc City đã nhận được phê duyệt quy hoạch sửa đổi 1/2000 cho dự án Tràng Cát vào cuối năm 2023. Với khoản đặt cọc 5.650 tỷ đồng, đây là dấu hiệu tích cực về tiến độ pháp lý của dự án. VNDirect dự báo Tràng Cát sẽ ra mắt thị trường vào nửa cuối năm 2025, giúp doanh thu từ bất động sản nhà ở của Kinh Bắc City tăng đáng kể, dự kiến lần lượt tăng 250% và 60% trong các năm 2025-2026.

Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính

Về tình hình kinh doanh, trong quý II/2024, công ty của ông Đặng Thành Tâm ghi nhận doanh thu đạt 891,7 tỷ đồng, giảm 62% so với cùng kỳ năm trước. Các nguồn thu chính bao gồm: Cho thuê đất và cơ sở hạ tầng đạt 531,5 tỷ đồng, giảm mạnh 88%; chuyển nhượng bất động sản ghi nhận 218,6 tỷ đồng, tăng đột biến 635%; và doanh thu từ các dịch vụ như nước, điện, phí dịch vụ đạt 202,5 tỷ đồng, tăng 18%.

Mặc dù doanh thu chuyển nhượng bất động sản tăng cao, nhưng giá vốn hàng bán tăng đáng kể đã khiến biên lợi nhuận gộp giảm xuống còn 52%, thấp hơn so với mức 71% của cùng kỳ năm trước. Hoạt động tài chính của Kinh Bắc có sự cải thiện, đem về khoản lãi ròng 53,9 tỷ đồng, so với khoản lỗ 17,7 tỷ đồng trong quý II/2023.

Sau khi khấu trừ các chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp, thuế, Kinh Bắc City báo lãi sau thuế đạt 267,9 tỷ đồng, giảm 74% so với cùng kỳ năm trước.

>>'Ông trùm' KCN phía Bắc: Lợi nhuận sụt giảm 87%, cầm lượng tiền mặt lớn hơn vốn chủ sở hữu nhiều ngân hàng