VPBankS chỉ ra 3 động lực tăng trưởng của VIB giữa lúc NIM chịu áp lực
VIB ghi nhận tổng thu nhập hoạt động quý II tăng 4,9%, trong khi lợi nhuận trước dự phòng tăng 13,4% nhưng chi phí dự phòng tăng hơn gấp đôi.
Theo báo cáo của VPBankS Research, Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB - Mã: VIB) ghi nhận tổng thu nhập hoạt động quý II/2026 tăng 4,9% so với cùng kỳ, nhờ thu nhập lãi thuần và hoạt động dịch vụ tăng trưởng. Tuy nhiên, chi phí dự phòng tăng mạnh khiến lợi nhuận trước thuế giảm.
VIB tăng thu nhập lãi, phí dịch vụ, NIM đi ngang
Tổng thu nhập hoạt động quý II/2026 của VIB đạt 5.368 tỷ đồng, tăng 4,9% so với cùng kỳ. Động lực chính đến từ thu nhập lãi thuần, với mức tăng 10,1%. Trong khi đó, thu nhập ngoài lãi giảm 12,9% do nền cao cùng kỳ và các khoản lỗ ngoại hối, chứng khoán đầu tư lần lượt là 423 tỷ đồng và 49 tỷ đồng, bù trừ phần lớn mức tăng của thu nhập dịch vụ.
Lãi thuần từ dịch vụ đạt 1.075 tỷ đồng, tăng 168% so với cùng kỳ, trong đó thu nhập từ phân phối bảo hiểm qua ngân hàng (bancassurance) đóng góp 702 tỷ đồng.
VPBankS nhấn mạnh, trong bối cảnh NIM chịu áp lực, VIB có 3 động lực tăng trưởng phí gồm phí thẻ, bancassurance và dịch vụ ngân hàng giao dịch, ngân hàng doanh nghiệp. Phí thẻ duy trì mức tăng khoảng 20%-30%/năm trong 8 năm qua, gắn với chi tiêu thẻ và số lượng thẻ hoạt động. Bancassurance đóng góp đáng kể từ giai đoạn 2018-2019, trong khi dịch vụ ngân hàng giao dịch và ngân hàng doanh nghiệp được xem là động lực mới nổi.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, thu nhập hoạt động đạt 11.228 tỷ đồng, tăng 15,5% so với cùng kỳ. Trong đó, thu nhập lãi thuần tăng 9,1% và thu nhập ngoài lãi tăng 40,2%.
NIM quý II/2026 đạt 3,1%, gần như không thay đổi so với cùng kỳ. Lợi suất tài sản sinh lời đạt 8,3%, tăng 142 điểm cơ bản, nhưng gần như bị hấp thụ bởi chi phí vốn tăng 149 điểm cơ bản, lên 5,6%.
Tăng trưởng tín dụng tiếp tục chậm lại. Dư nợ cho vay khách hàng đạt 397.083 tỷ đồng, tăng 4,0% so với đầu năm, thấp hơn mức tăng 9,9% cùng kỳ năm trước.
Cơ cấu tín dụng chuyển dịch sang khách hàng doanh nghiệp. Dư nợ đối với các công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần tăng 19,6% từ đầu năm, nâng tỷ trọng từ 27,6% lên 31,8%. Trong khi đó, cho vay cá nhân giảm 2,0%, kéo tỷ trọng từ 69,8% xuống 65,5%.
Tỷ trọng cho vay trung và dài hạn cũng tăng từ 58,4% lên 59,5%.
Ở phía nguồn vốn, CASA giảm từ 14,6% cuối năm 2025 xuống 11,9%, trong khi tỷ trọng tiền gửi có kỳ hạn tăng từ 85,4% lên 88,1%. Dù vậy, tiền gửi khách hàng vẫn tăng 7,8% từ đầu năm và cao hơn mức bình quân ngành theo công bố của VIB.
Diễn biến này cho thấy áp lực chủ yếu nằm ở cơ cấu và giá vốn, thay vì khả năng huy động. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu duy trì NIM quanh mức hiện tại trong nửa cuối năm và đang xem xét huy động khoảng 500 triệu USD trong tổng danh mục vốn quốc tế tiềm năng khoảng 1 tỷ USD, tùy thuộc chi phí và điều kiện thị trường.
Nợ xấu giảm nhưng dự phòng tăng mạnh, kéo lợi nhuận đi xuống
Chi phí dự phòng quý II/2026 tăng 101,5% so với cùng kỳ, lên 1.281 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng, khoản này đạt 2.486 tỷ đồng, tăng 135,2%.
Số dư nợ xấu cuối quý II đạt 11.617 tỷ đồng, tăng khoảng 2,5% so với đầu năm. Tuy nhiên, do dư nợ cho vay tăng nhanh hơn, tỷ lệ nợ xấu (NPL) giảm 4 điểm cơ bản so với cuối năm 2025 và 63 điểm cơ bản so với cùng kỳ, xuống 2,93%.
VIB đã sử dụng khoảng 2.282 tỷ đồng dự phòng để xử lý rủi ro trong 6 tháng, tăng 11,6% so với cùng kỳ. Riêng quý II, ngân hàng sử dụng 1.113 tỷ đồng. Nợ nhóm 5 nhờ đó giảm 9,7% so với đầu năm, xuống 5.742 tỷ đồng.
Ngược lại, nợ nhóm 2 tăng 11,4%, lên 10.184 tỷ đồng, đưa tỷ lệ nợ nhóm 2 lên 2,6%. Nợ nhóm 3 tăng 26,9%, lên 2.727 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ 0,7%. Ban lãnh đạo cho biết nợ nhóm 2 tăng một phần do lãi suất cho vay cao hơn ảnh hưởng đến dòng tiền khách hàng.
Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) cải thiện từ 42,9% cuối năm 2025 lên 43,6%, nhưng vẫn thuộc nhóm tương đối thấp trong ngành.
Chi phí hoạt động quý II giảm 9,6% so với cùng kỳ, xuống 1.704 tỷ đồng, chủ yếu nhờ chi phí nhân viên giảm 18,0%. Nhờ kiểm soát chi phí, CIR giảm từ 36,9% xuống 31,7%.
Lợi nhuận trước dự phòng tăng 13,4% so với cùng kỳ, lên 3.664 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng, CIR đạt 31,7%, nằm trong mục tiêu 30%-35% của ngân hàng.
Tuy nhiên, chi phí dự phòng tăng 101,5% đã hấp thụ toàn bộ mức tăng lợi nhuận trước dự phòng. Lợi nhuận trước thuế quý II/2026 vì vậy giảm khoảng 8,2% so với cùng kỳ, xuống 2.383 tỷ đồng.
