Cẩn trọng cám dỗ margin, thị trường rơi thảm như hôm nay có thể "đánh bay" căn nhà trong mơ của bạn

Kịch bản về một phiên hoảng loạn giống như những gì chứng sĩ đã trải qua cách đây 7 tháng đã không lặp lại trong phiên 18/3. VN-Index giảm phiên thứ 3 liên tiếp sau cú rơi hơn 20 điểm.

48.000 tỷ đồng đã được sang tay, riêng khớp lệnh ở nhóm bất động sản ghi nhận 11.900 tỷ.

Một phiên bán trên diện rộng đã lấy đi thành quả của cả 1 tuần hay 1 tháng đầu tư trước đó. Kịch bản về đợt giảm giá hơn 200 điểm của VN-Index giai đoạn giữa tháng 9 đến cuối tháng 10 năm ngoái vẫn còn hiện hữu. Xa hơn, nỗi đau còn là 'trận đánh' mà phần lớn người chơi đều thua cuộc giai đoạn tháng 4 đến tháng 11/2022.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán chịu áp lực bán mạnh, Công ty Chứng khoán DNSE (doanh nghiệp vừa hoàn tất quá trình IPO và nộp hồ sơ niêm yết trên sàn HoSE) vừa tung gói hỗ trợ Margin Deal, hỗ trợ khách hàng với mức lãi suất từ 5,99% đến 9,99%. Theo giới thiệu, đây là các mức cạnh tranh trên thị trường chứng khoán hiện tại.

Hình minh họa

>> Công ty chứng khoán vốn 3.300 tỷ đồng, được Pyn Elite Fund góp 12% vốn vừa nộp hồ sơ niêm yết sàn HoSE

Margin cạnh tranh được coi như một hình thức tiếp thị của công ty chứng khoán với nhà đầu tư. Tuy nhiên, đây lại là con dao hai lưỡi đối với danh mục đầu tư của chứng sĩ. Sẽ là đặc biệt rủi ro khi sử dụng đòn bẩy margin trong bối cảnh thị trường chứng khoán diễn biến khó lường, ẩn chứa những cạm bẫy khi nhiều biến động vĩ mô cũng xuất hiện. Trong bối cảnh hiện tại, những "ưu đãi", "khuyến mãi" về margin với lãi suất thấp đôi khi cũng trở thành "mật ngọt chết ruồi".

Danh mục cổ phiếu ưu đãi với lãi suất "hấp dẫn" của DNSE, nhiều cổ phiếu trong số này từng giảm 60-80% trong năm 2022 với chuỗi giảm sàn cả chục phiên liên tiếp.

Nhìn lại thảm cảnh chứng sĩ bị "call margin" năm 2022

Từ mức 1.103,87 điểm, VN-Index có một năm 2021 đại thắng khi kết năm ở mức 1.498,28 - tăng tới 35,7%. Sự thăng hoa của các nhóm cổ phiếu ngành nhanh chóng giúp cho nhà đầu tư có được cảm giác hưng phấn cao độ.

2021 - năm mà gần như mua mã nào trúng mã đó, một lần xuống lệnh có thể thu về cả xe máy, ô tô,... chứng sĩ “tham chiến” trên thị trường chỉ lo lắng việc xuống tiền tại mã nào để sinh lời cao nhất thay vì phải mất thời gian nghiên cứu các cổ phiếu tốt, phân tích đồ thị hay đánh giá triển vọng kinh doanh.

2021 - năm mang đến những niềm vui - trái ngược hoàn toàn so với thực tế diễn ra trên các bảng điện tử màn hình Smartphones, máy tính mà nhà đầu tư phải chứng kiến trong năm 2022.

Từ mức 1.524,7 điểm hồi đầu tháng 4, chỉ mất 7 tháng để VN-Index rơi về đáy 873,78 điểm (mức thấp nhất phiên 16/11/2022) - tương ứng giảm 42,7% hay “bốc hơi” hơn 650 điểm số.

VN-Index kết năm 2022 ở mức 1.007,09 điểm - giảm 490 điểm (-32,8%) so với đầu năm

Bước sang năm 2022 - có quá nhiều thứ để nhà đầu tư nói về một “mùa làm ăn thất bát” xoay quanh các từ khóa “bán chui cổ phiếu”, “xung đột vũ trang”, "khởi tố lãnh đạo doanh nghiệp", “hủy đấu giá đất”, “siết tín dụng”, “tăng lãi suất”, “bán giải chấp cổ phiếu”,...

Những nhóm cổ phiếu trụ đều đã mất vai trò lực đỡ; những cổ phiếu tăng nóng đều đã “xì hơi”; những hệ sinh thái cổ phiếu đông người bắt đầu “vắng khách”; những cổ phiếu đắt nhất đã không còn giữ được phong độ; những cổ phiếu đã rẻ nay lại càng rẻ hơn;... Gần như tất cả đều trở thành gánh nặng trong “một vụ gieo trồng” lắm thiên tai địch họa.

Từ đỉnh cao, cả trăm cổ phiếu đồng loạt “hạ sơn” cùng VN-Index, HNX-Index; từ tận cùng hưng phấn, cả vạn chứng sĩ nhanh chóng bị đánh úp mà chưa kịp chuẩn bị tâm thế; những chứng sĩ đu đỉnh với đòn bẩy margin cao ngất ngưởng thậm chí "đau" gấp nhiều lần.

Khi thị trường điều chỉnh, cổ phiếu tốt cũng bị bán lây

Chỉ xét riêng ở nhóm cổ phiếu cấu thành VN30-Index - bộ chỉ số được coi là "cái bóng" của VN-Index khi gần như là lực kéo chính cùng tăng/cùng giảm với diễn biến chung của thị trường - nỗi buồn đã gần như hiện diện ở gần như các đầu cổ phiếu. Chỉ 5 trong số 30 mã may mắn thoát nạn bao gồm SAB, GAS, BID, VCB và FPT.

>> Năm 2022: Chứng sĩ "phơi áo" với phần lớn cổ phiếu VN30