Chuyên gia cảnh báo nguy cơ cổ phiếu giảm 10-15%, chuyện gì xảy ra?
Chuyên gia Julian Emanuel của Evercore khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục giữ cổ phiếu, đặc biệt là những doanh nghiệp đang hưởng lợi từ làn sóng trí tuệ nhân tạo.
Nhiều chuyên gia phân tích tại các công ty lớn nhất Phố Wall đang đồng loạt cảnh báo khách hàng nên chuẩn bị cho khả năng thị trường chứng khoán điều chỉnh, khi giá cổ phiếu tăng quá nhanh trong thời gian qua đang đối mặt với những dấu hiệu xấu từ nền kinh tế.
Trong ngày thứ Hai (4/8), Morgan Stanley, Deutsche Bank AG và Evercore ISI đều lên tiếng cảnh báo rằng chỉ số S&P 500 có thể sẽ giảm trong ngắn hạn, trong vài tuần hoặc vài tháng tới. Các dự báo này xuất hiện ngay sau đợt tăng giá mạnh mẽ kể từ mức đáy hồi tháng Tư, giúp chỉ số này vươn tới những mức cao kỷ lục chưa từng thấy.
Chiến lược gia Mike Wilson của Morgan Stanley nhận định rằng thị trường có thể điều chỉnh tới 10% trong quý này, khi các mức thuế nhập khẩu bắt đầu tác động tiêu cực đến người tiêu dùng và bảng cân đối tài chính của doanh nghiệp.
Trong khi đó, Julian Emanuel của Evercore dự báo mức giảm có thể sâu hơn, lên đến 15%. Nhóm phân tích do Parag Thatte dẫn đầu tại Deutsche Bank cho biết, thị trường chứng khoán đã tăng liên tục trong hơn ba tháng qua mà chưa có sự điều chỉnh đáng kể nào và điều đó là bất thường.
“Trong vài tuần gần đây, chúng tôi đã lưu ý rằng nhà đầu tư nên dự đoán một đợt điều chỉnh nhẹ trong quý III”, Wilson viết trong báo cáo gửi khách hàng.
Những cảnh báo này xuất hiện trong bối cảnh lo ngại về triển vọng kinh tế Mỹ ngày càng gia tăng, sau khi dữ liệu công bố tuần trước cho thấy lạm phát tăng trở lại, đồng thời thị trường lao động và chi tiêu tiêu dùng đang suy yếu.
Cùng lúc đó, thị trường chứng khoán đang bước vào giai đoạn được cho là kém tích cực nhất trong năm. Trong ba thập kỷ qua, chỉ số S&P 500 thường có hiệu suất kém nhất vào tháng Tám và tháng Chín, với mức giảm trung bình 0,7% mỗi tháng – trong khi các tháng còn lại ghi nhận mức tăng trung bình 1,1%.
Bên cạnh đó, cổ phiếu hiện đang bị định giá quá cao. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 ngày của S&P 500 đã vượt ngưỡng 76 vào tuần trước – mức cao nhất kể từ tháng 7/2024, ngay trước khi thị trường Mỹ đạt đỉnh ngắn hạn vào mùa hè năm ngoái. Mức này cũng vượt ngưỡng 70 – được các nhà phân tích kỹ thuật coi là dấu hiệu thị trường đang "nóng" quá mức.
Thị trường quyền chọn cũng phản ánh tâm lý lo ngại, khi chi phí bảo hiểm cho kịch bản thị trường giảm sâu trở nên đắt đỏ hơn. Tuy nhiên, bất chấp những lo ngại trong ngắn hạn, các cảnh báo đều đi kèm với một ghi chú tích cực quan trọng: Nếu thị trường điều chỉnh, hãy xem đó là cơ hội mua vào.
Tại Evercore, ông Emanuel nhấn mạnh rằng xu hướng tăng dài hạn của thị trường vẫn còn nguyên vẹn, bất chấp kỳ vọng về biến động trong ngắn hạn. Ông khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục giữ cổ phiếu, đặc biệt là những doanh nghiệp đang hưởng lợi từ làn sóng trí tuệ nhân tạo.
Ông Thatte từ Deutsche cũng lưu ý rằng, trong lịch sử, chỉ số S&P 500 thường điều chỉnh nhẹ khoảng 3% mỗi 1,5 đến 2 tháng và các đợt giảm sâu hơn 5% diễn ra trung bình mỗi 3-4 tháng. “Chúng tôi luôn sẵn sàng mua khi thị trường điều chỉnh”, Wilson khẳng định với khách hàng.
Thực tế cho thấy, nhà đầu tư dường như đang lắng nghe lời khuyên này. Cả S&P 500 và Nasdaq 100 đều tăng hơn 1% trong phiên giao dịch thứ Hai, sau đợt bán tháo hôm thứ Sáu, trong bối cảnh xuất hiện kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể sớm cắt giảm lãi suất.
