Cổ phiếu gây thất vọng nhất VN30: 30 tháng lọt rổ, giá giảm hàng chục %

Quang cảnh ĐHCĐ thường niên 2024 của Becamex IDC

Gần 3 năm lên sàn vẫn chưa chịu tăng giá

Trong nhóm VN30, bên cạnh bộ ba cổ phiếu họ Vingroup, Becamex IDC (mã BCM) là đại diện bất động sản hiếm hoi góp mặt. Doanh nghiệp này chính thức thay thế KDH của Khang Điền trong rổ bluechips từ tháng 2/2023.

Tuy nhiên, sau 2 năm rưỡi, thay vì mang đến kỳ vọng mới, BCM lại trở thành cái tên gây thất vọng: Giá cổ phiếu đã giảm hơn 15%, từ vùng trên 80.000 đồng xuống chỉ còn 67.700 đồng/cp tại phiên 22/9.

Đi ngược xu thế tăng trưởng của nhiều cổ phiếu VN30, câu chuyện của Becamex IDC những tháng gần đây không nằm ở kết quả kinh doanh mà ở nỗ lực huy động vốn – và những lần “lỡ hẹn” nối tiếp nhau.

Đầu năm 2025, Becamex công bố kế hoạch chào bán 150 triệu cổ phiếu ra công chúng qua đấu giá trên HoSE, mức giá khởi điểm tối thiểu 50.000 đồng/cp. Nếu thành công, thương vụ này có thể đem về ít nhất 7.500 tỷ đồng: 2.000 tỷ đồng dự kiến đầu tư hạ tầng Khu công nghiệp Cây Trường, 500 tỷ đồng cho KCN Bàu Bàng mở rộng, hơn 3.300 tỷ đồng góp vốn vào các công ty hiện hữu (riêng VSIP nhận hơn 2.200 tỷ) và gần 1.700 tỷ đồng để trả nợ vay, trái phiếu đến hạn.

Đề ra kế hoạch huy động vốn khủng rồi "im lặng"

Tham vọng là vậy, nhưng biến cố thị trường đầu tháng 4 - khi VN-Index mất 230 điểm do lo ngại về chính sách thuế - đã giáng cú sốc lớn. Chỉ trong vòng một tháng, cổ phiếu BCM lao dốc 36%, khiến kế hoạch đấu giá gần như bất khả thi. Ngày 11/4, HĐQT buộc phải ra nghị quyết tạm hoãn phát hành.

Không từ bỏ, Becamex nhanh chóng quay lại với “phương án B”: Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về việc chào bán 150 triệu cổ phiếu, vẫn giữ mức giá khởi điểm tối thiểu 50.000 đồng/cp. Tuy nhiên, kết quả kiểm phiếu công bố ngày 17/9 cho thấy sự thất bại rõ ràng. Trong tổng số hơn 1 tỷ cổ phần tham gia biểu quyết (tương đương 98,29% vốn điều lệ), chỉ có 128 phiếu tán thành, đại diện cho gần 29,5 triệu cổ phần - vỏn vẹn 2,85%.

Ngược lại, 6 phiếu còn lại, chiếm tới 95,44% lượng cổ phần có quyền biểu quyết (tương ứng hơn 987,8 triệu cổ phần), không đưa ra ý kiến. Đó chính là phần vốn chi phối của UBND tỉnh Bình Dương - nay đã thuộc quyền quản lý của UBND TP. HCM. Việc cổ đông Nhà nước “giữ im lặng” khiến kế hoạch huy động vốn một lần nữa đi vào ngõ cụt.

Hai lần thất bại liên tiếp không chỉ khiến thị trường thêm thất vọng về triển vọng tăng vốn, mà còn khiến hình ảnh BCM trên sàn niêm yết trở nên mờ nhạt hơn giữa một rổ VN30 đang sôi động. Trong khi VN-Index đã phục hồi mạnh, nhiều cổ phiếu bluechips lấy lại và vượt đỉnh cũ, BCM vẫn lẹt đẹt dưới mức giá trung tuần tháng 3/2025 hơn 17%.

Câu chuyện của Becamex IDC phản ánh rõ thách thức đối với doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp khi vừa phải đối diện biến động thị trường, vừa phụ thuộc lớn vào quyết sách của cổ đông Nhà nước. Lúc này, giấc mơ huy động vốn nghìn tỷ của BCM vẫn còn dang dở.