Cổ phiếu Novaland (NVL) tăng trần sau 2 thông tin quan trọng về các dự án

Ông Bùi Thành Nhơn - Chủ tịch HĐQT Novaland

Kết phiên 21/2, cổ phiếu NVL của Tập đoàn Novaland tăng mạnh kịch trần, đạt 10.100 đồng/cp, chính thức quay lại mệnh giá sau một tháng. Đây cũng là phiên tăng mạnh nhất của NVL kể từ đầu tháng 11/2023, với khối lượng giao dịch đột biến hơn 26,4 triệu đơn vị.

Tại mức giá này, vốn hóa của Novaland tăng lên 19.700 tỷ đồng, phản ánh sự kỳ vọng của nhà đầu tư vào khả năng hồi phục của doanh nghiệp bất động sản hàng đầu Việt Nam.

Theo đánh giá, mức tăng 16,7% trong một tháng gần nhất của NVL chủ yếu là tín hiệu kỹ thuật sau khi giá liên tục phá đáy. Dù định giá P/E chỉ 9,9 lần và P/B chỉ 0,5 lần – thấp hơn trung bình ngành và thị trường – hiệu quả kinh doanh của Novaland vẫn còn nhiều lo ngại.

Năm 2024, Novaland lỗ gần 4.400 tỷ đồng, khiến ROE và ROA đều âm, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn suy giảm mạnh. Đáng chú ý, dòng tiền kinh doanh âm hơn 5.900 tỷ đồng, phản ánh áp lực lớn về dòng tiền đầu tư và cơ cấu nợ.

Tính đến cuối tháng 12/2024, trong tổng 238.200 tỷ đồng tài sản, tiền mặt và tiền gửi chỉ còn hơn 4.600 tỷ đồng, trong khi dư nợ vay tài chính đã vượt 60.000 tỷ đồng. Phần lớn tài sản vẫn tập trung ở hàng tồn kho (146.600 tỷ đồng) và các khoản phải thu (70.700 tỷ đồng), chiếm tổng cộng 91,2% tổng tài sản.

Đà tăng của NVL phần nào được hỗ trợ bởi thông tin tích cực liên quan đến 2 dự án lớn tại TP. Thủ Đức. Từ 1/4/2025, UBND TP. HCM sẽ vận dụng cơ chế đặc thù để giải quyết vướng mắc pháp lý cho: Dự án 30,2ha tại Phường Bình Khánh và dự án 30,1ha thuộc Khu dân cư Nam Rạch Chiếc, phường An Phú (Lakeview City)

Vốn đầu tư tại hai dự án này lên tới hàng nghìn tỷ đồng, hứa hẹn mang lại dòng tiền tích cực cho Novaland trong thời gian tới.

Bên cạnh đó, Novaland cũng thông báo về việc cấp sổ hồng tại Khu phức hợp Thương mại – Dịch vụ, Văn phòng và Căn hộ The Sun Avenue trong năm 2025. Đợt sổ hồng đầu tiên dự kiến bàn giao trong quý I/2025, đánh dấu nỗ lực gỡ vướng pháp lý tại các dự án trọng điểm của Novaland. Đây là một phần trong kế hoạch cấp sổ hồng cho hơn 7.000 sản phẩm bất động sản của Novaland trong năm 2025, tạo động lực lớn cho dòng tiền doanh nghiệp khi khách hàng nhận sổ sẽ tiến hành thanh toán.

Dù NVL đang tăng mạnh trở lại mệnh giá nhờ tin tích cực về pháp lý dự án và cấp sổ hồng, thách thức về dòng tiền và cơ cấu nợ vẫn rất lớn.

Biến cố thị trường trái phiếu năm 2022 khiến Novaland gặp khó khăn lớn về dòng tiền đầu tư. Dư nợ vay tài chính vượt 60.000 tỷ đồng, trong khi dòng tiền kinh doanh âm hơn 5.900 tỷ đồng đang tạo áp lực lớn lên khả năng thanh toán và phục hồi doanh nghiệp.

Tuy nhiên, với việc gỡ vướng pháp lý tại các dự án lớn, tái cơ cấu nợ và phục hồi dòng tiền từ sổ hồng có thể giúp Novaland từng bước vượt qua khó khăn, củng cố niềm tin của nhà đầu tư.

>> Novaland (NVL) chậm thanh toán gần 800 tỷ tiền gốc, lãi trái phiếu