Lãi trước thuế 2023 của VPBank có thể đạt hơn 23.000 tỷ, chất lượng tài sản suy giảm

Theo báo cáo của Chứng khoán MB (MBS), Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank - Mã: VPB) được dự báo NIM của ngân hàng trong năm 2023 dự tính đi ngang so với 2022

Cụ thể, các chuyên gia kỳ vọng NIM dự kiến dự tính đạt 7,5%, với kỳ vọng NIM sẽ gia tăng mạnh trong nửa cuối năm 2022 khi lãi suất huy động hạ nhiệt và tốc độ gia tăng lãi suất cho vay bắt kịp đà tăng của lãi suất huy động. ROE và ROA được dự báo lần lượt đạt mức 15,6% và 2,6% trong năm 2023 sau khi chia cổ tức tiền mặt 10%.

Về kết quả kinh doanh, các chuyên gia dự phóng tổng thu nhập hoạt động (TOI) của VPBank trong năm 2023 sẽ đạt 64.760 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ.

Lợi nhuận trước thuế dự tính đạt 23.362 tỷ đồng, tăng 10,1% so với cùng kỳ với các giả định tăng trưởng tín dụng đạt 25,4% cả năm 2023; tỷ lệ CIR đạt 24%.

Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng đạt 25.855 tỷ đồng, tăng 15,1% so với cùng kỳ với giả định VPBank sẽ duy trì tỷ lệ trích lập dự phòng/dư nợ cho vay tương đương với năm 2022.

Nguồn: Fiinpro, MBS Research

Đối với chất lượng tài sản. MBS dự báo sẽ suy giảm dẫn đến tăng áp lực trích lập dự phòng trong năm tới. Cụ thể, tỷ lệ nợ xấu (NPL) nội bảng tiếp tục gia tăng gây áp lực lên việc trích lập dự phòng và do đó sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trước thuế của ngân hàng trong năm 2023.

NPL hợp nhất nội bảng năm 2022 của VPBank đạt 5,7%, tăng 1,2% so với năm 2021. Tỷ lệ nợ nhóm 2 cũng tăng từ mức 4,6% năm 2021 lên 5,4% năm 2022.

Theo dự báo của MBS, mức NPL sẽ được điều chỉnh giảm về mức 5,1% trong năm 2023 khi mà hoạt động xử lý nợ được đẩy mạnh trong nửa đầu năm 2023.

Ngoài ra, việc gia tăng cho vay bất động sản cũng như cho vay tiêu dung chiếm tỷ trọng lớn và là đặc trưng của VPBank. Do đó khi lãi suất có dấu hiệu hạ nhiệt, dòng tiền từ BĐS được khơi thông chất lượng tài sản của ngân hàng được kỳ vọng sẽ phục hồi nhanh.

Bên cạnh đó, thanh khoản của VPBank đang tương đối căng thẳng khiến lãi suất huy động gia tăng mạnh. Theo MBS, VPBank là một trong những ngân hàng có tỷ lệ dư nợ tín dụng trên vốn huy động (LDR) tương đối cao so với trung bình ngành, khiến cho áp lực gia tăng huy động lớn trong bối cảnh lãi suất cao.

Do đó điều này làm gia tăng chi phí huy động của VPBank và giảm NIM trong năm 2023 nhiều hơn dự phóng của MBS.