Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị KHẢ QUAN, kỳ vọng tăng 15%

Trong báo cáo cập nhật mới nhất, Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) nhận định thời điểm khó khăn nhất đã đi qua với cổ phiếu CTG của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam, khi gần như tất cả các chỉ tiêu tài chính của VietinBank đều được cải thiện rõ trong quý 4/2023.

Luỹ kế năm 2023, lợ nhuận trước thuế của CTG đạt 25.100 tỷ đồng, tăng 19,8% so với năm 2022. Quy mô bảng cân đối mở rộng tích cực, với tổng tài sản vượt 2 triệu tỷ đồng, tăng trưởng tín dụng đạt 15,5%. Hệ số an toàn vốn (CAR) ước tính đạt 9,4% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 167%.

>> Cổ đông VietinBank chuẩn bị đi họp, 3 'ông lớn' Big4 tổ chức Đại hội cùng ngày

Diễn biến giá cổ phiếu CTG

Sang năm 2024, ACBS dự phóng lợi nhuận trước thuế của VietinBank đạt 33.337 tỷ đồng, tăng 32,8% so với năm 2023.

Theo đó, tăng trưởng tín dụng của CTG kì vọng đạt 15%, tương đương mức tăng bình quân toàn ngành theo định hướng của NHNN. NIM dự báo tăng nhẹ 0,06% so với năm 2023, lên mức 3,0% nhờ lãi suất huy động giảm sâu sẽ tiếp tục phản ánh vào chi phí vốn.

Thu nhập ngoài lãi kỳ vọng tăng trưởng 11% nhờ các hoạt động dịch vụ, kinh doanh ngoại hối và thu nợ xấu ngoại bảng tăng trưởng ổn định trong năm 2024.

>> Chi phí dự phòng cản bước lợi nhuận, nợ xấu ngân hàng tăng 41% so với đầu năm

Dự phóng kết quả kinh doanh CTG

Về chi phí, chi phí hoạt động của CTG tiếp tục được kiểm soát trong năm 2024 với mức tăng 13% và tỷ lệ chi phí trên thu nhập - CIR (trước trích lập quỹ khen thưởng phúc lợi) đạt 28,2%, vẫn thuộc nhóm thấp nhất hệ thống.

Chi phí dự phòng năm 2024 dự báo sẽ chỉ tăng nhẹ 1,2% so với năm trước nhờ: Nền kinh tế phục hồi giúp nợ quá hạn không còn tăng cao như những năm trước; bộ đệm dự phòng vững chắc với tỷ lệ bao phủ nợ xấu 167% giúp giảm áp lực trích lập dự phòng.

>> Tín dụng giảm tốc, cổ phiếu chìm trong sắc đỏ, liệu nhóm ngân hàng có còn hấp dẫn?

Vê định giá, ACBS nâng 24,2% giá mục tiêu CTG lên 40.000 đồng/cp và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN, kỳ vọng tăng 15%. Giá mục tiêu trên tương đương với P/E và P/B dự phóng cuối năm 2024 là 9,0 lần và 1,4 lần.

>> VietinBank sắp có đợt tuyển dụng lớn nhất năm, điều kiện có 'dễ ăn'?