Một cổ phiếu ngành phân bón được khuyến nghị mua với mức sinh lời 41,7%

Sau 20 năm phát triển, Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (mã DPM) đã đạt vị thế dẫn đầu trong ngành phân bón tại Việt Nam. Nhà máy Đạm Phú Mỹ có công suất 800.000 tấn urea/năm và 540.000 tấn amoniac/năm ngoài ra còn có xưởng sản xuất phụ gia UFC85/Formanlin công suất 15.000 tấn UFC85/năm tương đương 25.000 tấn Formanlin/năm, xưởng hoá phẩm dầu khí 4,000 tấn/năm. Còn nhà máy NPK Phú Mỹ có công suất 250.000 tấn/năm.

Chứng khoán Yuanta khuyến nghị mua cổ phiếu Đạm Phú Mỹ (DPM) với giá mục tiêu 44.266 đồng/cp, mức sinh lời 41,7% theo luận điểm đầu tư:

Giá Urê trong nước trong tháng 3/2024 trung bình 10.550 đồng/kg tăng 5% so với tháng 12/2023, trong khi đó giá Urê thế giới hiện tại đã tăng lên trên mức 350 USD/tấn tăng hơn 16% so với mức thấp cuối năm trước. Nhóm phân tích kỳ vọng giá Urê sẽ tiếp tục phục hồi nhờ:

(1) Giá khí đốt kỳ vọng tăng trở lại có thể khiến các công ty sản xuất phân bón ở châu Âu tiếp tục cắt giảm sản lượng;

(2) Nga có thể tiếp tục gia hạn hạn ngạch xuất khẩu phân đạm trong năm 2024.

Nguồn: Chứng khoán Yuanta

Bên cạnh đó, theo IFA tổng nhu cầu tiêu thụ phân bón có xu hướng tăng nhẹ 1,2% trong năm 2024, chủ yếu nhờ khu vực Nam Á và Mỹ Latinh tăng ổn định 5 – 7%/năm trong giai đoạn 2024 - 2027.

Giá khí đầu vào hạ nhiệt, theo IRI dự báo khí hậu El Niño bắt đầu suy yếu từ quý II/2024 hỗ trợ huy động nguồn điện giá rẻ từ thuỷ điện giảm huy động từ nguồn điện khí. Điều này sẽ giảm mức độ cạnh tranh về khí cho DPM khi chủ yếu sử dụng nguồn khí trong nước.

Trong năm 2023, DPM đã trải qua đợt bảo dưỡng tổng thể trong 26 ngày và 10 ngày khắc phục sự cố thiết bị ở phân xưởng NH3 dẫn đến sản lượng Urê, NH3, NPK sụt giảm lần lượt 11%, 26%, 23% so với cùng kỳ. Sau bảo dưỡng và khắc phục sự cố nhà máy đã hoạt động bình thường. Dự kiến sản lượng sẽ ổn định trở lại trong năm 2024.

Trước đó, Đạm Phú Mỹ cũng đã công bố BCTC riêng quý I/2024 ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.159 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ. Lãi sau thuế ghi nhận hơn 276 tỷ đồng, tăng 46,4% so với cùng kỳ.

>> Đạm Phú Mỹ (DPM) mang 6.400 tỷ đồng đi gửi ngân hàng, LNST quý I/2024 đạt 268 tỷ đồng